Аналитические данные экспертов Forex Club от 03.06.2024

Цены на нефть торгуются около 80 долларов за баррель, что ниже уровня, необходимого многим членам ОПЕК+ для балансирования своего бюджета. Беспокойство по поводу медленного роста спроса в Китае, крупнейшем импортере нефти, оказывает давление на цены.

Обязательное сокращение на 3,66 млн баррелей в сутки теперь будет продлено до конца 2025 года. Между тем добровольное сокращение на 2,2 млн баррелей в сутки будет продлено на три месяца, до конца сентября 2024 года. По истечении этого периода добровольные сокращения будут постепенно свернуты в течение года, с октября 2024 года по сентябрь 2025 года.

ОПЕК+ желает дождаться снижения процентных ставок и более стабильного глобального экономического роста, а не отдельных скачков роста, чтобы обеспечить стабильную рыночную конъюнктуру. ОПЕК ожидает, что спрос на нефть ОПЕК+ во второй половине 2024 года составит в среднем 43,65 млн баррелей в сутки. Этот сценарий предполагает сокращение запасов на 2,63 млн баррелей в сутки, если добыча группы останется на апрельском уровне в 41,02 млн баррелей в сутки. Однако ожидается, что это сокращение уменьшится, поскольку добровольное сокращение добычи на 2,2 миллиона баррелей в сутки начнет постепенно прекращаться в октябре 2024 года.

Аналитик Goldman Sachs Даан Струвен заявил на вебинаре, что спрос на нефть достигнет своего пика в 2034 году. При этом инвестбанк прогнозирует устойчивый спрос на нефть в 2024 году, отметил эксперт. Цены на текущем уровне могут привести к пополнению запасов в Китае.

В нефтеперерабатывающей промышленности по-прежнему наблюдаются трудности. Однако добыча пока не страдает заметно, отчасти из-за роста производительности в сланцевой промышленности США.

Инфляция в США за апрель составила 2,7 процента, согласно метрике, которую Федеральная резервная система использует для установления целевого уровня ценового давления. Следующее заседание ФРС по установлению ставки состоится 12 июня. Ожидается, что они заявят, что им нужно больше данных по инфляции, прежде чем снижать стоимость заимствований с текущего 23-летнего максимума в 5,25 до 5,5 процента.

Чувствительная к политике доходность двухлетних казначейских облигаций, которая отслеживает ожидания процентных ставок, осталась неизменной на уровне 4,93 процента. Доходность 10-летних облигаций снизилась на 0,02 процентных пункта до 4,53 процента. Доходность падает на фоне роста цен.

Индекс доллара склонен к снижению. С технической точки зрения, пробой уровня 104 откроет путь к следующему уровню 101.

В настоящее время рынки более чем полностью оценивают вероятность снижения ставки в США в декабре. Они также оценивают вероятность такого шага в ноябре в 80 %, а в сентябре — в 60 %.

Представитель ЕЦБ Франсуа Виллеруа де Гальо подтвердил ожидания рынка, что, если не будет серьезных сюрпризов, первое снижение ставки на следующей неделе — дело решенное. Однако инвесторы недавно обновили свои прогнозы по ставке ЕЦБ на будущее, оценивая снижения. Теперь они уже не ждут, как прежде, снижения ставки в каждом квартале в 2024 и начале 2025 года.

Данные по инфляции в Германии, выходящие в среду, и данные по еврозоне в целом, выходящие в пятницу, будут рассматриваться в качестве подсказок о том, как скоро центральный банк может пойти на смягчение.

На фоне снижения инфляции и ожиданий инвесторов по снижению ставки от ФРС, биржевые индексы получают поддержку. Возможно рост цен на индексы будут сдерживаться тем, что члены комитета ФРС отложат решение на декабрь 2024.

Так же, рост цен индексов могут сдерживать растущие цены на международные контейнерные перевозки. Компании, перевозящие товары из Азии, могут столкнуться с тем, что стоимость аренды полноразмерного контейнера в ближайший месяц составит 10 000 долларов США. Это примерно вдвое больше, чем текущие спотовые ставки, пишет Bloomberg. В условиях пятимесячного ограниченного судоходства в Красном море индустрия контейнерных перевозок пытается удовлетворить спрос, который растет в США и Европе. Другая причина роста цен заключается в том, что импортеры заказывают больше товаров, опасаясь разнообразных проблем, начиная от перегруженности портов и забастовок рабочих до повышения пошлин на товары китайского производства.

Стабильный и долгосрочный рост цен будет способствовать росту цена по цепочке, как следствие рост инфляции.

Спотовые ставки аренды 40-футового контейнера для перевозки товаров из Азии в Европу (слева) и на Западное побережье США (справа) в тыс. долларов США. Данные: Freightos, источник: Bloomberg

Материал подготовлено Forex Club.
Предупреждение о рисках: Торговля финансовыми инструментами является рискованным занятием и может принести не только прибыль, но и убытки. Размер возможных потерь ограничен суммой остатка на торговом счете.