Аналитические данные экспертов Forex Club от 07.11.2023

Согласно ежемесячному отчету Управления по энергетической информации (EIA), который был опубликован 31 октября, в США добыча нефти в августе достигла нового рекордного уровня 13,05 млн баррелей в день. В результате был превышен предыдущий максимум 13 млн б/д, установленный в ноябре 2019 года.

Лидеры коалиции ОПЕК+ объявили о своих планах в отдельных официальных заявлениях в воскресенье. Эр-Рияд снизил суточную добычу нефти на 1 млн баррелей, а Москва урезает экспорт на 300 тыс. баррелей в дополнение к ранее принятым мерам по сокращению добычи. В следующем месяце Саудовская Аравия пересмотрит объемы добычи и рассмотрит все варианты: «продления сокращения, увеличение объемов сокращения или наращивания добычи», говорится в заявлении Саудовского агентства печати.

По мнению Международного энергетического агентства, высокие цены на топливо создают инфляционные риски для мировой экономики, при этом более широкий конфликт может заставить саудитов и Россию пересмотреть запланированные сокращения. Однако на данный момент Организация стран-экспортеров нефти и ее партнеры, похоже, намерены сдерживать поставки.

По мнению консультанта Eurasia Group, саудиты могут быть вынуждены продлить одностороннее сокращение добычи на 1 млн баррелей в день до 2024 года, поскольку рыночные условия продолжают ухудшаться. По прогнозам МЭА, в начале следующего года возникнет избыток предложения из-за резкого падения спроса. OPEC+ проведет 26 ноября министерскую встречу на которой будет обсуждаться политика на 2024 год.

Слабость экономики Европы давит на промышленный сектор региона и провоцирует снижение спроса на дизель, отмечают аналитики Wood Mackenzie. В Китае же государственные НПЗ могут сократить объем нефтепереработки из-за снижающейся маржинальности этого бизнеса, полагают эксперты OilChem.

С технической точки зрения, нефть не смогла закрепиться выше 87, что дает основания предположить возврат в диапазон 87−78.

Однако есть основания для роста с учетом бюджетных расчетов СА. В третьем квартале дефицит бюджета Саудовской Аравии вырос почти в семь раз относительно предыдущего отчетного периода. Это стало следствием снижения налоговых поступлений как от нефтяного, так и от других секторов экономики. Дефицит бюджета страны в третьем квартале составил 35,8 млрд риялов ($9,5 млрд), сообщил вечером среды Минфин Королевства. Расходы снизились на 8% до $78 млрд, тогда как доходы сократились на целых 18% до $69 млрд. В годовом сопоставлении дефицит бюджета вырос более чем в два раза. Дефицит бюджета Саудовской Аравии достиг рекордного значения с первой половины 2020 года на фоне сокращения добычи нефти в июле. В настоящий момент страна добывает около 9 млн б/д черного золота, что примерно на 1 млн б/д меньше среднего показателя за последние десять лет. Как ожидается, текущий уровень добычи сохранится как минимум до конца текущего года. В октябре Международный валютный фонд сообщил, что для баланса бюджета в текущем году Саудовской Аравии нужна среднегодовая цена нефти на уровне $86 за баррель. Это на $5 за баррель выше, чем в майском прогнозе фонда.

Квартальный баланс бюджета Саудовской Аравии в млрд риялов. Данные: Минфин страны, источник: Bloomberg

В среду ФРС сохранила процентные ставки без изменений, как и ожидалось. Финансовые чиновники пытаются понять, могут ли финансовые условия быть достаточно жесткими, чтобы контролировать инфляцию.

Однако председатель ФРС Джером Пауэлл признал, что недавний рыночный рост доходности казначейских облигаций, ставок по ипотечным кредитам и других затрат на финансирование может иметь собственное влияние на экономику, пока ставка по федеральным фондам остается на высоком уровне. Эта мысль улучшила аппетит к риску на американском фондовом рынке в среду. Затем позитивные настроения перекинулись на азиатскую торговлю в четверг. В результате доллар наиболее значительно дешевел.

С технической точки зрения, доллар может продолжить ослабление к 104−103, если не тест 105 окажется сопротивлением. В этом случае рост инструментов против доллара усилится.

Доходность двухлетних казначейских облигаций США, которая обычно отражает краткосрочные ожидания по процентным ставкам, в четверг упала до почти двухмесячного минимума в 4,9250%, в то время как доходность по 10-летних облигаций упала до более чем двухнедельного минимума 4,7070%.

Инвесторы стали еще более убеждены в том, что ставки ФРС достигли пика после публикации статистики, отразившей сокращение в США производства в октябре. Рынок труда при этом пока еще выглядит достаточно сильным, но это сейчас не расценивается, как повод для повышения ставок, а рассматривается, как повод держать ставки дольше на текущем уровне.

Как отметил Лон Эриксон, портфельный менеджер Thornburg Investment Management, охлаждение рынка труда может занять еще некоторое время, и по этой причине ставки будут высокими более продолжительное время.

По данным инструмента CME FedWatch, котировки фьючерсов на ставку по федеральным фондам показывают 15%-ную вероятность того, что ФРС может начать снижение ставок уже в марте следующего года, по сравнению с примерно 10%-ной вероятностью такого шага неделю назад.

Широкий индекс имеет все шансы для продолжения роста к 4700+ при условии выхода из нисходящего канала.

После выхода пары EURUSD из восходящего канала, цена тестирует нижнюю границу канала на предмет сопротивления. Целью может стать уровень 1,0880.

Золото не может пробить отметку в 2000. Смещение акцентов с Израиля против Палестины на решение ФРС, а также бум на крипто рынке не дает оснований для ожиданий бурного роста золота. Ближайшая поддержка находится на уровне 1900.

Дополнительный фактор для снижения цен на золото — физический спрос Индии. Индия является вторым по величине потребителем золота в мире, и сокращение ее закупок может ограничить рост мировых цен. Падение спроса на импорт золота также может помочь сократить торговый дефицит Индии и поддержать рупию. Более высокие цены в последнем квартале года, когда традиционно наблюдаются самые высокие годовые продажи, могут сократить закупки, сказал Сомасундарам Пиар, региональный исполнительный директор индийского подразделения WGC.

Материал подготовлен Forex Club.

Предупреждение о рисках: Торговля финансовыми инструментами является рискованным занятием и может принести не только прибыль, но и убытки. Размер возможных потерь ограничен суммой остатка на торговом счете.