Мировое размещение облигаций бьет рекорды

С -$30 трлн до + $586 млрд

В прошлом году мировые рынки акций и облигаций потеряли более $30 трлн. Процентные ставки по облигациям, выпущенным до 2022 года, сильно отставали от уровня инфляции, темпов и размеров пересмотров учетных ставок центробанков государств мира и обновляемых предложений банковских учреждений. Поэтому они теряли ценность в глазах инвесторов, которые вполне логично «сбрасывали» как можно скорее активы, не приносившие ожидаемого дохода.

Однако с начала года ситуация кардинально поменялась. После того, как эмитенты предложили новую доходность, глобальная эмиссия государственных и корпоративных облигаций разного уровня и класса к 18 января составила по данным Bloomberg $586 млрд, что является историческим рекордом за весь период наблюдений с 1999 года.

Читайте также: США достигли лимита долга более чем в $31 триллион

Почему инвесторы проявили интерес

Установленные по предложенным облигациям новые уровни доходности, соразмерные в качестве базы с высокими уровнями инфляции, зафиксированными в прошлом году, с одной стороны, «сошлись в одной точке» с пониманием и ожиданием со стороны инвесторов, что инфляция в 2023 году будет укрощена и начнет замедляться, а центральные банки будут смягчать жесточайшую за последнее десятилетие монетарную политику.

Доход, фиксированный по самым высоким с 2008 года новым облигациям, вызвал большой интерес у инвесторов, которые скупали практически все, что предлагалось на продажу — от ценных бумаг центральных банков и суверенных фондов до корпоративных и даже спекулятивных эмитентов.

«Вход» в новые облигации с фиксированным доходом для инвесторов является более привлекательным, чем возврат на рынок акций, особенно в условиях, когда и международные финансовые институты, и консалтинговые компании говорят о перспективах замедления мировой экономики, а следовательно и сокращении финансово-производственных показателей и доходности эмитентов акций.

Читайте также: Чиновники ФРС США рассказали, будут ли продолжать повышение процентных ставок

Что будет с доходностью долговых бумаг

От европейских банков до азиатских корпораций и суверенных компаний развивающихся стран практически каждый уголок рынка новых выпусков облигаций переживает бум.

В Bloomberg Intelligence прогнозируют, что доходность облигаций инвестиционного уровня США в этом году может увеличиться на 10% после плохих результатов в 2022 году, которые стали худшими за пол века.

Что касается долговых бумаг развивающихся рынков и инвестиционного уровня, номинированных в евро, то по мнению аналитиков, они должны вырасти на 8% и 4,5% соответственно.

Автор:

председатель комитета Верховной Рады по вопросам финансов, налоговой и таможенной политики Гетманцев Даниил

Верховная Рада