EUR/USD: доллар имеет высокий потенциал укрепления, а у евро нет защиты от сомнений

Утром в понедельник, 7 ноября, гринбек заметно укрепился по отношению к евро. Этому способствовали положительные макроданные из США, зафиксированные в конце прошлой недели и последние экономические отчеты из Китая. Напомним, что по итогам октября власти Поднебесной заявили о неожиданном сокращении импорта и экспорта. После выхода разочаровывающих макроданных из КНР на рынках усилились опасения по поводу наступления рецессии, что поддержало спрос на традиционно более надежный доллар.

На этом фоне было зафиксировано снижение аппетита к риску, а обеспокоенность по поводу рецессии поддержала спрос на USD. Это способствовало удорожанию последнего, поскольку доллар традиционно считается одним из самых надежных защитных активов. Дальнейшему росту гринбека могут помочь октябрьские отчеты по инфляции в США, которые появятся в четверг, 10 октября. По предварительным оценкам, ожидается замедление годовой инфляции до 8%, что станет четвертым снижением этого показателя.

По мнению специалистов, инфляция — это ключевой индикатор для Федрезерва, которым регулятор руководствуется при принятии решений по ставке. Напомним, что с начала 2022 года Федрезерв поднимал ставку шесть раз, чтобы обуздать галопирующую инфляцию. После принятых мер она немного снизилась, отмечают эксперты. Однако, отодвинувшись от пиковых значений в 9,1%, инфляция по-прежнему остается выше целевых 2%.

Замедлению понижения уровня инфляции способствуют высокие индикаторы заработной платы США. Согласно отчетам Министерства труда страны, в октябре количество рабочих мест вне сельского хозяйства увеличилось на 261 тыс., превысив предыдущие прогнозы. При этом в прошлом месяце уровень безработицы в США вырос с прежних 3,5% до 3,7%. На этом фоне экономисты Capital Economics зафиксировали рост заработков, которые «слишком высоки, чтобы соответствовать целевому уровню инфляции в 2%». По мнению аналитиков, в ситуации ФРС продолжит агрессивное усиление ГКП.

На этом фоне гринбек продемонстрировал некоторую неуверенность, находясь во взвешенном состоянии между потенциальным спадом и текущим ростом. По данным индекса доллара (USDX), на прошлой неделе крупные игроки рынка значительно сократили свои позиции по росту USD. Ужесточение этой тенденции способствует снижению американской валюты, считают эксперты. При этом многие из них рассчитывают на дальнейшее укрепление гринбека. Утром в понедельник, 7 ноября, пара EUR/USD торговалась по 0,9962, демонстрируя уверенный рост. Однако, по мнению аналитиков UBS, в марте 2023 года тандем может упасть до 0,9600, хотя сейчас есть все предпосылки для подъема пары EUR/USD до 1,0000 и выше.

По словам Алана Гринспена, бывшего главы ФРС, трейдерам и инвесторам следует дождаться «попутного монетарного ветра для доллара в 2023 году». Реализация такого сценария возможна даже при замедлении повышения процентных ставок со стороны регулятора. При достижении пика инфляции в США в начале 2023 года американская валюта продолжит рост, уверен А. Гринспен.

По оценкам специалиста, текущему подъему гринбека способствовала «крутая траектория усиления ГКП со стороны ФРС по сравнению с другими центробанками». На этом фоне многие ключевые валюты, в частности евро и британский фунт, достигли многолетних минимумов по отношению к USD. Кроме того, Федрезерв активно сокращает свой баланс, благодаря чему доллар получил мощную поддержку, которая поможет ему в будущем, отмечает А. Гринспен.

По мнению экономистов UBS, в следующем году высокий потенциал USD останется в силе. На данный момент рано говорить о пике доллара, поскольку уровень инфляции в США по-прежнему высок. В UBS считают, что ФРС продолжит агрессивное повышение ставок до заметного понижения уровня инфляции. В четвертом квартале 2022 гринбек будет укрепляться, а в первом квартале 2023 он достигнет очередных вершин. Это станет первым шагом к возможному завершению цикла повышения ставок ФРС, считают аналитики.

*Представленный анализ рынка носит информативный характер и не является руководством к совершению сделки.

По материалам InstaForex