Рост наличного доллара. В Нацбанке объяснили причины

► Подписывайтесь на страницу «Минфина» в фейсбуке: главные финансовые новости

Так, доллар в обменниках подорожал с 35,2/35,35 грн 5 июля до 37,43/37,65 грн 13 июля.

Тенденция к обесцениванию гривны началась в небанковских обменниках, однако очень быстро распространилась на банковские. Некоторые банки уже устанавливают курс наличного доллара на уровне более 38 гривен.

Два курса

Начиная с 24 февраля, валютный рынок в Украине фактически прекратил свое существование. Национальный банк зафиксировал официальный курс доллара на уровне 29,25 грн. По этому курсу импортеры могут покупать валюту для ввоза товаров в Украину, а экспортеры обменивают свою валютную выручку на гривне.

Именно экспортеры и импортеры формировали преобладающую долю предложения и спроса на валютном рынке, и пока они не влияют на формирование курса.

Изменяется курс только на наличном сегменте рынка, участие в котором принимает население. Эти колебания не отражают общую ситуацию в экономике, а свидетельствуют о балансе спроса и предложения на наличную валюту среди граждан.

Конец «карточному туризму»

Первой причиной нынешнего скачка курса наличной валюты в Нацбанке называют решение крупнейших по количеству клиентов банков уравнять свои курсы по карточным операциям с наличным курсом.

Этот шаг спровоцировал дефицит наличной валюты в Украине, ведь карточные туристы обеспечивали значительную долю предложения валюты на рынке. Несмотря на это, в Нацбанке приветствуют это решение крупных банков.

«Это необходимый шаг для борьбы с „карточным туризмом“ — схемой, согласно которой граждане снимали валюту за границей по „лучшему“ курсу и затем продавали ее в Украине, и таким образом зарабатывали», — считает Юрий Гелетий.

Читайте также: Почему «разморозка» официального курса неизбежна: два варианта для НБУ

Поскольку экспорт в Украину возобновляется медленно, то на оплату расчетов по снятию наличной валюты за рубежом Нацбанк тратил золотовалютные резервы Украины. Их объем в июне продолжал стремительно снижаться и упал на 9%.

«Соответственно, прекращение „карточного туризма“ будет способствовать замедлению снижения международных резервов, которые сегодня позволяют бесперебойно осуществлять оборонные закупки, импорт продукции, расчеты за рубежом и т. д.», — добавляет он.

Напомним, что с 20 мая НБУ разрешил украинским банкам свободно устанавливать курс наличной валюты. До этого банковский курс не мог превышать официального более чем на 10%. Тем не менее, часть крупных банков оставила курс по карточным операциям на низком уровне.

6 июля Приватбанк и monobank решили установить по карточным операциям такой же курс, как и курс наличной валюты.

Спекулятивные комментарии и психологический фактор

Основной причиной роста курса валют на наличном рынке в Нацбанке считают даже не прекращение схемы «карточного туризма», а психологический фактор.

«Что происходило в конце прошлой недели? Гривна начала понемногу проседать, и на этом фоне в медиапространстве начали появляться комментарии о предстоящем значительном ослаблении гривны. Это тем или иным образом повлияло на настроения населения и способствовало оживлению спроса на наличную валюту», — отмечает Гелетий.

Он считает, что реально спрогнозировать, каким будет курс доллара в будущем невозможно, ведь он зависит от очень большого количества факторов: ситуации на фронте, ритмичности поступления международной помощи, экономических и других факторов.

«Поэтому часть из соответствующих комментариев были спекулятивными», — резюмирует замглавы НБУ.

Читайте также: Девальвация или укрепление: чего ждать от гривны в 3 квартале

Курс может двигаться в обе стороны

Национальный банк традиционно не дает прогнозов по поводу того, каким будет курс валют в будущем. Однако там не перестают напоминать, что гривна может как обесцениваться, так и укрепляться.

«Также хочу напомнить, что курс в наличном сегменте валютного рынка может как ослабляться, так и укрепляться — именно так и работает рыночное ценообразование. Это мы видели в первые месяцы войны, это происходило в мае-июне», — подчеркивает Гелетий.

Он считает, что и в этот раз ситуация с ростом курса валют на наличном рынке может измениться. «Соответствующая ситуация временная и колебания уменьшатся по мере насыщения предложения».

Что НБУ и правительство делают для поддержки гривны

Во-первых, 20 мая НБУ разрешил банкам свободно устанавливать курс валют в своих наличных обменниках. После этого банки начали конкурировать с небанковскими обменниками и курс у последних начал снижаться. В то же время, объемы операций по торговле наличной валютой между банками и населением существенно вырос.

«Это решение дало результат, и среднедневный объем торгов между банками и клиентами в наличном сегменте валютного рынка после 20 мая вырос более чем в четыре раза по сравнению с первыми двумя декадами мая — до $38 млн, а в июне — почти до $80 млн», — подчеркивают в Нацбанке.

Во-вторых, в начале июня НБУ поднял уровень учетной ставки с 10% до 25% годовых. Регулятор ожидает, что после этого гривневые инструменты, такие как депозиты и ОВГЗ, будут дорожать и станут более привлекательными для населения. Как следствие, люди будут покупать меньше валюты и создавать меньшее давление на курс.

«Процесс повышения ставок по депозитам уже начался. В то же время банкам нужно время, чтобы адаптировать новый уровень учетной ставки в свои инструменты фондирования. Мы также находимся в диалоге с Министерством финансов и ожидаем, что доходность по гривневым ОВГЗ вырастет», — отмечает Юрий Гелетий.

В-третьих, НБУ и Минэкономики упразднили перечень критического импорта. Другими словами, бизнес сейчас может покупать валюту для ввоза любых товаров. Правда, одновременно Рада вернула на импорт пошлины, акцизы и НДС.

«Какое отношение имеет это решение к наличному рынку? Часть наличной валюты на нем покупалась с целью финансирования так называемого „серого“ импорта, не входившего в перечень товаров критического импорта. Сейчас бизнес сможет импортировать любую продукцию, соответственно спрос на наличную валюту постепенно снизится», — пояснил Гелетий.

Приглашаем принять участие в Валютном форуме 2022 года. Поговорим о курсовых прогнозах и особенностях ведения ВЭД во время войны.

Для читателей нашего портала скидка 15% по промо-коду — Minfin15.