SEC хочет изменить работу фондового рынка

► Подписывайтесь на телеграм-канал «Минфина»: главные финансовые новости

Что известно о изменениях

Ранее Гэри Генслер, заступивший на пост главы SEC в 2021 году, обратился к подчиненным с просьбой изучить способы повышения эффективности рынка как для частных инвесторов, так и для публичных компаний.

Сейчас сотрудники SEC обсуждают планы с участниками рынка, а Гэри Генслер планирует подробно изложить некоторые из них в обращении в среду, 8 июня. Комиссия может представить разработанные изменения уже этой осенью.

Одно из предложений SEC, которое получило поддержку, заключается в том, чтобы обязать брокерские фирмы направлять большую часть ордеров индивидуальных инвесторов на аукционы, где трейдинговые компании будут конкурировать за их исполнение.

Читайте также: Идеальный шторм на фондовом рынке: как к нему готовились Баффет, Сорос и Далио

Это затронет порядок совершения сделок после того, как инвестор разместит у брокера рыночный ордер на покупку или продажу акции.

Гэри Генслер заявил, что хочет добиться того, чтобы брокеры выполняли заказы по наилучшей возможной цене для инвесторов — по самой высокой цене, если инвестор продает, или по самой низкой, если он покупает.

Кто против

Такие компании, как Virtu и Citadel Securities, выступают против изменений, которые рассматривает SEC. По их мнению, существующая система, включающая оплату за поток заявок, помогла снизить торговые издержки, что сделало фондовый рынок более доступным.

Исполнительный директор компании Virtu Дуглас Чифу говорит, что конкуренция, к которой стремится Генслер, может позволить трейдинговым компаниям свободно выбирать, какие сделки они заключают. Это может оказаться более выгодным в краткосрочной перспективе для крупных электронных фирм, но не обязательно поможет инвесторам, добавил он.

«SEC должна вовлечь в обсуждение всех участников рынка, прежде чем предлагать значительные непроверенные изменения, которые повредят качеству исполнения сделок для розничных инвесторов и сократят доступ розничных инвесторов к нашим рынкам капитала», — сказал Дуглас Чифу.

Читайте также: Любимая компания Баффета: на покупку каких акций он потратил $58 млрд

Комиссия также рассматривает предложение разрешить биржам котировать акции с шагом менее $0,01. Это позволит таким площадкам, как NASDAQ или Нью-Йоркская фондовая биржа, успешнее конкурировать с трейдинговыми компаниями, которые могут перебить публично выставляемые цены, добавив сотую долю цента к цене акции.

Представители SEC также намерены снизить максимальную плату, которую биржи могут взимать с брокеров за доступ к своим котировкам. Такой шаг может способствовать тому, что больше заявок будет направляться на биржи, а не на другие площадки.