Доходность акций в следующем году значительно сократится — HSBC

►Подписывайтесь на страницу «Минфина» на фейсбуке:
главные финансовые новости

В своем инвестиционном прогнозе на 2022 год банк назвал высокие доходы, к которым инвесторы привыкли за последние 18 месяцев, «одолженными у будущего».

HSBC ожидает, что в следующем году прибыль будет расти более медленными темпами, ведь на пути экономической экспансии станут дисбаланс спроса и предложения и нормализация монетарной политики. Банк прогнозирует рост мирового ВВП за следующий год в пределах 4−5%.

Наибольшие риски

Два ключевых риска для экономического восстановления — это новая волна заражений коронавирусом и экономическое падение в Китае, считает стратег банка Джозеф Литтл.

На китайскую экономическую активность оказывают негативное влияние кредитные и регуляторные ограничения, объясняет он. По его словам, стратегия «общего процветания» означает, что инвесторам следует смириться с ежегодным ростом китайской экономики на уровне около 5%.

Также существует риск, что кризис поставок и искажение глобального рынка труда затянутся, предупредил Литтл. Он добавил, что есть основания полагать, что «равновесный уровень безработицы» во время пандемии поднялся вверх. Если это так, то центробанкам, возможно, придется проводить более агрессивную политику, которая оставит инвесторам мало мест, где можно спрятаться, считает стратег.

Читайте также: Акции еще долго не повторят успех последних трех лет — CEO Goldman Sachs

Тем не менее, HSBC в целом оптимистично оценивает инфляционную ситуацию, ожидая рост цен на уровне 2−2,5% в четвертом квартале 2022 и 2−3% в 2023—2025.

Акции все еще выгоднее облигаций

HSBC рекомендует инвесторам сконцентрироваться на акциях, которые традиционно доходнее облигаций в периоды роста занятости. Банк отдельно обратил внимание на циклические акции и акции стоимости, многие из которых котируются на рынках Азии и Европы.

Однако, учитывая макроэкономическую нестабильность, HSBC склоняется к стратегии «штанги» — распределению активов между высокорисковым и лишенным риска классами.

Из последней категории банк выбрал «защитные акции» — приносящие стабильные дивиденды и доходы независимо от состояния рынка. Например, высококачественные компании или связанные с ESG и цифровой экономикой.

Читайте также: Куда инвестировать в 2022 году — рекомендации профессионалов

Фиксированный доход и альтернативные инвестиции

HSBC также рекомендует инвестировать в облигации Китая и развивающихся экономик из-за их «высокого вознаграждения и диверсификации».

«Несмотря на нынешние риски, будущий профиль доходности азиатских кредитов выглядит очень привлекательным по сравнению с США и Европой», — добавил Литтл.

В качестве защиты от инфляции HSBC Asset Management рассматривает сектора, подкрепленные «реальными» активами, такими как глобальная и азиатская недвижимость и инфраструктура.

Переход к углеродно-нейтральной экономике должен поддержать рост определенных типов сырья, например, меди, урана и углеродных квот, прогнозирует Литтл. В то же время, венчурные инвестиции и инвестиции в зеленые технологии — это разумный способ заработать на инновациях, добавил он.

Читайте также: Куда вложить деньги: 10 вариантов, которые выстрелят в ближайшие годы

Автор:

Редактор ленты новостей Никита Волков

Пишет на темы: Финансы, банки, экономика, инвестиции