Несмотря на повышение учетной ставки НБУ и рост потребительской инфляции, доходность ОВГЗ остается на относительно низких отметках. По этой причине нерезиденты сокращают свои вложения в эти бумаги. При этом полученный купонный доход не реинвестируется в новые выпуски гособлигаций на аукционах Минфина Украины. О новых инвестициях из-за рубежа и вовсе говорить не приходится. Об этом сообщает аналитик RoboForex Андрей Гойлов.
Новости компаний
20 августа 2021, 13:45
Читати українською
Аналитик RoboForex: зарубежные инвесторы «бегут» из ОВГЗ
Динамика изменений портфелей нерезидентов с начала августа представлена на диаграммах.
.png)
ОВГЗ, которые находятся в обращении по номинально-амортизационной стоимости
.png)
ОВГЗ, которые находятся в обращении по номинально-амортизационной стоимости
Со 2 по 19 августа зарубежные инвесторы продали ОВГЗ на 4,69 млрд грн, понизив свои вложения в них до 101,46 млрд. Подобными темпами они не сокращали свои портфели в этом активе с весны нынешнего года. Тогда причиной их действий послужило военное обострение в ОРДЛО, а сейчас нерезидентов не устраивает получаемый от них доход. При текущем значении потребительской инфляции на уровне в 10,2% и купоне по облигациям в 12,5−13,5% годовых реальная доходность составляет от 2,3% до 3,3% годовых при условии стабильного курса гривны. Именно поэтому нерезиденты не спешат выходить на межбанк с покупками иностранных валют, поскольку рискуют получить убытки.
Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings недавно пересмотрело прогноз долгосрочного рейтинга дефолта эмитента для Украины в иностранной валюте со «стабильного» на «позитивный» и подтвердило уровень «В», оцениваемый как «спекулятивный». Из-за этого инвестиции в наши госбонды нерезиденты считают рискованными в соответствии с нашим суверенным кредитным рейтингом. Следовательно, им интересна доходность существенно выше 2,0−3,0% годовых.
Курс ВВП-варрантов нашей страны с середины июля немного снизился, как и прогнозировал ранее аналитик RoboForex. На данный момент он составляет 114,65% от своей номинальной стоимости. Скорее всего, снижение данного показателя продолжится. Эту ситуацию Минфин Украины может использовать для выкупа ВВП-варрантов с рынка, что приведет к снижению долговой нагрузки на украинский бюджет в бу
Курс ВВП-варрантов Украины
Аналитик полагает, что на предстоящей неделе гривна к доллару США ослабнет до уровня 26,97. Единая европейская валюта, скорее всего, укрепится к отметке 31,70.
Источник:
Минфин
