Итоги недели с Михаилом Федоровым

Америка

Штаты тратят деньги

По данным Минторга США, в марте дефицит торгового баланса страны поставил рекорд, за месяц увеличившись с $70,5 млрд до $74,4 млрд. Импорт за месяц вырос на 6,3% до рекордных $274,5 млрд. Экспорт вырос на 6,6% до $200 млрд.

Рынки растут, капитал растет

Как сообщило агентство Bloomberg, за первые 100 дней президентства Джо Байдена состояние первой сотни богатейших американцев выросло на $195 млрд. Основной причиной стал рост американского рынка акций. Американские индексы S&P500 и Dow за этот период прибавили более 10%.

По данным Федеральной резервной системы США, общее состояние ста богатейших американцев достигло $2,9 трлн.

Йеллен напугала рынок и дала заднюю

Министр финансов США Джаннет Йеллен, во вторник спровоцировала падение рынков. В интервью американскому изданию The Atlantic она заявила, что ФРС, возможно, придется поднять процентные ставки, чтобы предотвратить перегрев американской экономики, если программы бюджетных расходов Байдена будут реализованы.

Читайте также: Что сказал Баффет своим акционерам: об акциях Apple, биткоине и SPAC

Но, увидев негативную реакцию рынка, на одном из мероприятий The Wall Street Journal она фактически забрала свои слова назад, сказав, что не пытается делать прогнозов в отношении политики ФРС или давать ему рекомендации.

ФРС боится обвала рынков

В четверг ФРС США выпустила полугодовой отчет о финансовой стабильности. Регулятор заявил, что финансовая система в целом оставалась в значительной степени стабильной даже во время пандемии Covid-19. Однако оценки некоторых активов завышены по сравнению с историческими нормами. А смена настроений рынка таит в себе угрозу.

Фактически ФРС указала, что активы сейчас сильно дорогие, но их потенциальный обвал представляет угрозу для финансовой стабильности. И это заявление в какой-то степени можно интерпретировать как-то, что регулятор будет защищать рынок от обвала. Ведь одной из важных целей Федрезерва является обеспечение финансовой стабильности. А это может означать, что у ФРС есть дополнительный аргумент не ужесточать свою политику даже при растущей инфляции.

Рынок труда США подкачал

В апреле американская экономика создала всего 266 тысяч рабочих мест (прогноз — 978 тыс). Уровень безработицы в апреле составил 6,1% против ожиданий снижения до 5,8%.

Сопоставляя эти данные с данными по росту импорта в США, складывается впечатление, что рост потребления американцев в значительной степени трансформируется в импорт.

Бразильский ЦБ повысил ставку

Центральный банк Бразилии, как и ожидали эксперты, повысил свою базовую процентную ставку на 75 б. п. — до 3,5% годовых. Это уже второе повышение в этом году. До марта ключевая ставка Ц Б Бразилии находилась на историческом минимуме 2% годовых с августа 2020 года.

Годовые темпы инфляции в Бразилии уже разогнались до 6,1% и, по прогнозам, могут увеличиться до 8% при целевом уровне 3,75% плюс-минус 1,5%.

Европа

Европейская статистика радует

В марте розничные продажи в еврозоне выросли на 2,7% в сравнении с февралем. В годовом выражении за счет низкой базы прошлого года они подскочили на 12% (прогноз -1,6% в помесячном выражении и 9,4% — в годовом).

Среди стран ЕС, по которым имеются данные, самый заметный рост за март наблюдался в Дании (22,5%), Нидерландах (8,4%), Германии и Литве (7,7%). Наибольшее снижение было отмечено в Хорватии (-4,0%), Польше (-2,2%) и Австрии (-1,9%).

Розничные продажи в Германии при росте на 7,7% в месячном выражении и 11% в годовом выражении, превысили на 4,4% продажи февраля 2020 года, месяца, когда еще не был введен локдаун. Это значит, что несмотря на продолжавшиеся ограничения розничные продажи превысили докарантинный уровень.

Сводный индекс менеджеров закупок (PMI) еврозоны в апреле увеличился с 53,2 п. до 53,8 п, свидетельствуют окончательные данные исследовательской организации Markit Economics. Показатель активности в сфере услуг еврозоны в прошлом месяце вырос до 50,5 п. с 49,6 п.

Объем заказов промышленных предприятий Германии в марте увеличился на 3% по сравнению с предыдущим месяцем, когда их рост составлял 1,4%, сообщило Министерство экономики страны. Это максимальное повышение с октября прошлого года.

Банк Англии начал торможение

По итогам майского заседания Банк Англии сохранил основную ставку на уровне 0,1% и прежний объем программы по выкупу активов на уровне 895 млрд. фунтов стерлингов. При этом темпы выкупа активов снижены с 4,4 млрд. до 3,4 млрд. фунтов в неделю.

Также Банк Англии обновил прогноз роста ВВП страны в этом году, увеличив его с 5% до 7,25%. В 2022 году британская экономика вірастет на 5,75% вместо ожидавшихся ранее 7,25%.

У Британцев выросли накопления

Согласно данным Банка Англии, население страны с начала пандемии накопило дополнительные 200 млрд. фунтов стерлингов.

Благодаря мерам поддержки государства британцы в основном сохранили уровень доходов. А из-за ограничений расходы резко сократились.

Эксперты считают, что именно норма сбережений, накопленная в карантин, будет основным драйвером роста экономики и в мире, и в Великобритании после снятия ограничений.

Европа соскучилась по туристам

Еврокомиссия предложила ослабить действующие ограничения на въезд в ЕС.

«Комиссия предлагает разрешить въезд в ЕС по причинам необязательного характера не только для всех лиц, прибывающих из стран с хорошей эпидемиологической ситуацией, но и для всех людей, получивших последнюю рекомендованную дозу вакцины, разрешенной ЕС, по крайней мере, за 14 дней до прибытия», — говорится в коммюнике ЕК, опубликованном в Брюсселе.

Читайте также: У кого берут и куда вкладывают деньги банки

Глава Еврокомиссии Урсула фон дер Ляйен написала в Twitter, что «пора возродить туристический бизнес, а также дружбу с другими странами. Но делать это нужно, соблюдая нормы безопасности». По мнению фон дер Ляйен, ЕС нужен механизм, который позволит быстро ограничивать контакты с той или иной страной, если на ее территории возникнет опасный штамм COVID-19.

Азия

Китай наращивает внешнюю торговлю

По данным главного таможенного управления КНР, в апреле экспорт вырос на 32,3% по сравнению с апрелем прошлого года до $263,9 млрд, импорт — на 43,1% в годовом выражении до $221 млрд. при ожидании роста на 42,5%, и 24,1% соответственно.

Рост торгового оборота обусловлен сильным ростом глобального спроса и высокими ценами на сырье.

В Корее растет инфляция

В апреле индекс потребительских цен в Южной Корее вырос до 2,3% в годовом выражении, в месячном — на 0,2% при прогнозе роста на 0,1%. Это максимальное значение с 2017 года. Целевой уровень Ц Б Кореи — 2%.

ЗВР Кореи бьют рекорды

В апреле золотовалютные резервы Южной Кореи достигли рекордных 452,3 млрд. в долларовом эквиваленте. По состоянию на конец марта ЗВР страны были девятыми в рейтинге крупнейших в мире.

Избыточная долларовая масса не столько обваливает доллар, сколько ведет к росту резервов разных стран и экспортирует инфляцию по всему миру.

Чем жил мир

Где цены растут быстрее всего

По данным ОЭСР, в марте потребительские цены в странах G20 увеличились на 3,1% в годовом выражении по сравнению с 2,4% в феврале.

Существенный рост темпов инфляции зафиксировано в Канаде (2,2% в марте с 1,1% в феврале) и США (до 2,6% с 1,7%). В Еврозоне инфляция ускорилась до 1,3% с 0,9%. В Великобритании — до 1% с 0,7%.

Исключением пока была только Япония, где по-прежнему сохраняется дефляция: в марте цены снизились на 0,2% после сокращения на 0,4% в феврале.

Saudi Aramco наращивает прибыль

Согласно отчету компании, чистая прибыль госкомпании Саудовской Аравии Saudi Aramco в первом квартале 2021 года выросла на 30% до $21,717 млрд. по сравнению с $16,661 млрд. в январе-марте 2020 года.

В Saudi Aramco объясняют такой результат ростом нефтяного рынка, а также более высокой маржей в нефтепереработке и химической промышленности, которая частично компенсировала снижение нефтедобычи.

Продовольствие дорожает

По сообщению FAO (продовольственная и сельскохозяйственная организация ООН), мировые цены на продовольствие растут одиннадцатый месяц подряд. В апреле они выросли на 30,8% по сравнению с тем же месяцем прошлого года и на 1,7% относительно марта. Значение индекса продовольственных цен FAO поднялось до максимумов с 2013 года.

Росту цен способствует высокий спрос со стороны Китая, а также засуха в Бразилии и других странах Южной Америки, которая может ухудшить урожай кукурузы.

Грузоперевозки растут

Индекс стоимости фрахта Baltic Dry, отслеживающий цены на морские перевозки насыпных и навалочных грузов по всему миру, поднялся до максимальной отметки за 11 лет.

Эксперты обуславливают это повышением спроса на сырье по всему миру и некоторой нехваткой судов, пишет Montel News.

«Спрос на большинство сырьевых товаров стремительно растет плюс дорожает нефть, а вокруг много дешевых денег», — заявил сырьевой аналитик, указав на «оптимистичные настроения» на рынках.

По данным Международной ассоциации воздушного транспорта (IATA), авиакомпании мира в марте увеличили перевозку грузов до максимального объема с начала сбора данных в 1990 году. Показатель вырос на 4,4% относительно марта 2019 года (сравнение приводится к позапрошлому году, поскольку в 2020 году в мире началась пандемия COVID-19).

Благоприятное влияние на объемы перевозок оказывает рост мировой торговли, который продолжается уже девятый месяц подряд. Такого длительного беспрерывного роста не фиксировалось более двух десятилетий, отмечается в сообщении IATA.

Автор:

Аналитик по инвестициям Михаил Федоров

Пишет на темы: Экономика, финансовые рынки