Новый инструмент для бизнеса: хеджирование процентных рисков в кредитовании с привязкой к учетной ставке

«Своп процентной ставки – это производный финансовый инструмент в форме соглашения между двумя сторонами о том, что в определенные даты одна из сторон платит другой стороне разницу между процентами, которые начисляются на условную сумму свопа по фиксированной и плавающей ставкам. Фиксированная ставка – это предмет договоренности между сторонами «банк» и «клиент». Плавающая ставка определяет стоимость денег на рынке и определяется индексом UONIA (индикатор стоимости гривневых ресурсов на однодневном рынке (овернайт). Данный индекс рассчитывается регулятором на ежедневной основе и показывает стоимость ресурсов на межбанковском рынке на срок один день», – отметил Максим Цымбал.

Суть операции заключается в том, что клиент фиксирует стоимость условно привлекаемых ресурсов у банка, например, по 7,5 %. Все расчеты между банком и клиентом производятся на основании сравнения фиксированной ставки и индекса межбанковских кредитных ставок (UONIA). Если UONIA ниже фиксированной ставки – клиент платит банку разницу, если UONIA выше фиксированной ставки – банк платит клиенту разницу.

«В целом на рынке, по нашим оценкам, от 10 % до 20 % кредитного портфеля в национальной валюте имеют привязку к учетной ставке. Формула такого ценообразования состоит из двух компонентов: учетная ставка + маржа банка (на рынке сложилась устойчивая маржа 6 %). Маржа банка может пересматриваться раз в год. Что касается учетной ставки, она пересматривается в зависимости от макроэкономических факторов. В этой формуле учетная ставка – «темная лошадка». При этом сейчас она находится на исторических минимумах, и ценообразование выглядит очень привлекательно. Если у вас формульный подход к ценообразованию и ставка по кредиту определяется как «учетная ставка плюс маржа банка», то добавление такого продукта, как своп процентной ставки, в сумме обеспечит вам относительно неизменный уровень расходов по кредиту на протяжении всего срока действия договора. Сейчас доступные сроки для такого хеджирования процентных рисков на рынке – до 4 лет», – пояснил заместитель председателя правления банка «Пивденный».

Форум финансовых директоров Украины (Ukrainian CFO Forum) является одним из главных финансовых мероприятий, проводимых ежегодно и собирающих руководителей крупных компаний для обсуждения наиболее актуальных проблем, касающихся финансового сектора Украины и поиска эффективных решений.