Экономика должна полностью восстановиться в 2022 году — прогноз НБУ

Динамика положительная

В результате после сокращения на 6% в текущем году украинская экономика вернется к росту на уровне около 4% в последующие годы. Одновременно с помощью учетной ставки НБУ замедлит инфляцию до целевых значений уже в 2022-м.

Читайте также: В сентябре инфляция в годовом измерении снизилась до 2,3%

«Экономика уже дает положительные сигналы. С мая по мере ослабления карантина продолжается оживление экономической активности. Благодаря стремительному восстановлению потребительского спроса оно происходит даже быстрее, чем ожидалось. Экономику поддерживает рост доходов граждан, улучшение внешней конъюнктуры, а также наращивание расходов бюджета на дорожную инфраструктуру», - говорится в инфляционном отчете.

Основной инфляционный тренд*, % г/г

Инфляционные реалии

В ІІІ квартале 2020 года потребительская инфляция находилась ниже целевого диапазона 5% ± 1 в. п., и была ниже прогноза, опубликованного Нацбанком в июле 2020 года. В то же время инфляция несколько замедлилась в сентябре (до 2,3% г/г) вследствие увеличения предложения продуктов питания. Этот фактор нейтрализовал обратное давление на цены со стороны других факторов: ослабление гривны, подорожание энергоносителей, восстановление экономической активности и потребительского спроса.

Индекс потребительских цен на конец года и инфляционные цели

Базовая инфляция оставалась практически неизменной (до 3,1% г/г в сентябре): влияние от быстрого восстановления потребительского спроса и ослабление гривны было нивелировано ослаблением давления со стороны продуктов питания, расширением предложения непродовольственных товаров и особенностями их реализации, а также изменениями в потребительском поведении.

Несмотря на низкие текущие показатели инфляции и незначительный эффект отражения девальвации в ценах, продолжалось ухудшение инфляционных ожиданий бизнеса и населения.

Об усилении инфляционного давления свидетельствовала также динамика инфляционных ожиданий, которые оставались на высоком уровне и начали ухудшаться в конце квартала, а также результаты опросов деловых ожиданий предприятий. В частности, респонденты отметили усиление влияния на формирование цен обменного курса гривны, стоимости энергетических и трудовых ресурсов.

Читайте также: Инфляция выросла до 2,5% в годовом измерении - Госстат

Инфляционные ожидания

Ускорение инфляции в конце года и ее возвращение в целевой диапазон 5% ± 1 в. п. будет определяться прежде всего дальнейшим восстановлением экономической активности на фоне сохранения мягкой монетарной и фискальной политики, а также подорожанием энергоносителей, в частности природного газа.

В 2021 году инфляция составит 6,5%, а в 2022 году - 5%.

Весомым фактором ускорения темпов инфляции в 2021 году станет значительное повышение минимальной заработной платы (на 30% в среднем за год). Больше всего оно скажется на сфере услуг, в которой оплата труда занимает значительную долю в себестоимости.

В 2021 году рост потребительских цен ускорится до 6,5% под влиянием оживления экономики, эффекта от нынешнего ослабления гривны, а также повышения минимальной зарплаты, будет способствовать оживлению внутреннего спроса.

Базовая инфляция ускорится до 5,4% к концу 2021 года и прежде всего вследствие эффекта ослабления, продовольственная инфляция превысит 5% из-за роста производственных расходов и доходов населения.

Административная инфляция продолжит расти и достигнет 9-10% в 2021-2022 годах. Основным драйвером на всем прогнозном периоде останется повышение ставок акцизов на табачную продукцию, которое приведет к ее удорожанию на 14-15% ежегодно.

Инфляционные ожидания и цели по инфляции на следующие 12 месяцев, %

Значительным дезинфляционным фактором для многих товаров и услуг потребительского набора в 2020 году является снижение цен на топливо (13-14%) из-за удешевления нефти. Однако ожидаемое восстановление мировой экономики, а вместе с ней - и спроса на нефтепродукты приведет к повышению стоимости топлива в Украине в 2021-2022 годах.

Хотите знать о валюте больше? Следите за эксклюзивными материалами «Минфину» в телеграмм-канале