Почему акции надежнее денег

В чем причина этой ситуации и почему акции будут продолжать расти, в колонке для «Минфина» рассказал аналитик ИГ Универ Михаил Федоров.

Рост продолжается

Фондовые рынки мира в последние недели показали немного разную динамику. Американский индекс S&P500 немного вырос и вплотную приблизился к своим историческим максимумам, на которых он был в начале года. В то же время немецкий индекс DAX отстал от своего американского собрата и остался примерно на тех же уровнях, что был в июне.

Но если к разнице в динамике американского индекса S&P500, который исчисляется в долларах, и немецкого индекса DAX, который исчисляется в евро, заложить изменения между евро и долларом, то динамики немецкого и американского индексов будут примерно равны. Евро по отношению к доллару с июня прибавил примерно 6% и если немецкий индекс DAX считать в долларах, и прибавить эти 6%, то германский фондовый рынок, так же как и американский, вырос в цене на сопоставимую величину.

Более того, если считать немецкий индекс DAX в долларах США, то он уже переписал свои исторические максимумы и обогнал американский индекс S&P500. Ведь в середине февраля, когда фондовые индексы были на своих максимумах, пара евро/доллар котировалась по 1,085, а сейчас — на 10% выше, по 1,194. И если индекс DAX пересчитать в долларах и заложить эту разницу между евро и долларом, то DAX уже стоит дороже своих пиковых значений в феврале почти на 3%.

Читайте также: В поиске нового Amazon: как заработать на IPO

А из этого выходит, что германский фондовый рынок обогнал американский. И это несмотря на то, что у немецкого DAX нет таких сильных драйверов роста, как Amazon и Google, которые у всех на слуху и которые своим ростом очень сильно повлияли на динамику роста индекса S&P500.

Связь денег и акций

Это показывает, насколько важны для финансовых рынков деньги и их стоимость. А также подтверждает, что все на финансовых рынках взаимосвязано.

Деньги, их стоимость и количество имеют очень существенное значение для фондовых рынков. И все фондовые рынки мира всегда изменяются в связке с номинальной стоимостью денег.

Падение фондового рынка почти всегда означает удорожание денег. С другой стороны, удешевление денег почти всегда ведет к росту фондового рынка. И в этом ключе абсолютно неверно ожидать падение и денег, и фондового рынка одновременно. Если доллар США в будущем будет терять свои позиции, и инфляция будет расти, то номинированный в долларах индекс S&P500 будет расти. И как сказал когда-то Уоррен Баффет, «индекс DOW через 100 лет будет стоить 1 миллион пунктов», и скорее всего он прав!

Читайте также: Приручить дракона: как заработать на фондовом рынке Китая

Если доллару суждено упасть, то американским фондовым индексам S&P500 и Dow Jones суждено вырасти. И акции надежнее денег! Конечно же, у фондового рынка США иногда бывают и коррекции, но любая коррекция и падение – это лишь временное явление, а рост фондового рынка вместе с развитием человечества вечен.