В НБУ аргументировали необходимость сохранения учетной ставки

Главные аргументы

• Члены КМП отметили, что сохранение ставки на текущем уровне соответствует необходимости контроля за инфляцией и дальнейшему снижению к уровню среднесрочной цели 5% в 2020 году, как предполагает макроэкономический прогноз НБУ. Это позволит достичь устойчивого снижения инфляционных ожиданий и их закрепления на уровне этой цели.
• Основной внутренний риск, из-за которого следует сохранить учетную ставку, — связанная с избирательным процессом неопределенность, которая может ухудшить инфляционные ожидания.
• Также большинство членов КМП отметили, что жесткая монетарная политика должна противодействовать все еще существенному фундаментальному инфляционному давлению. В частности, они обратили внимание на то, что базовая инфляция снижается медленно вследствие все еще устойчивого расширения потребительского спроса под влиянием существенного роста зарплат.
• Актуальными, по словам членов КМП, остаются и внешние риски — риск ухудшения условий торговли для отечественных товаропроизводителей-экспортеров через существенное охлаждение мировой экономики и падения мировых цен на сырьевые товары украинского экспорта, а также геополитические риски; неопределенность относительно объемов транзита газа через Украину с 2020 года в результате строительства обходных газопроводов в Европу.

Соответственно, в случае усиления фундаментального инфляционного давления и реализации рисков для снижения инфляции до цели Нацбанк может прибегнуть к повышению учетной ставки.

Напомним, 31 января правления Нацбанка Украины приняло решение оставить учетную ставку на уровне 18,0% годовых.