Bloomberg: Украина сохранила учетную ставку, несмотря на основания для сокращения

Комментарий Bloomberg

Несмотря на восстановление потока финансовой помощи для Украины от МВФ и замедление инфляции до уровня, большего, чем прогнозировалось на 2018 год, рост цен остается выше целевого показателя Нацбанка.

Читайте также: Нацбанк сохранил учетную ставку на уровне 18%

В ведомстве объясняют, что считают необходимым поддерживать текущие «достаточно жесткие монетарные условия с целью гарантирования возвращения инфляции до установленного уровня в первом квартале 2020 года».

Читайте также: Регулятор прогнозирует замедление инфляции до 6,3%

Глава Нацбанка Яков Смолий сам посеял некоторые сомнения относительно целесообразности такого решения. Поскольку ранее в этом месяце он сказал депутатам, что «существуют основания для сокращения базовой процентной ставки». Но существуют и другие потенциально угрожающие факторы, в частности президентские выборы, участие в которых будет принимать целый ряд популистов.

Также инфляция хоть и снизилась, но ее давление не исчезло. Повышение тарифов на коммунальные услуги и повышение зарплат в Украине из-за оттока работников в более богатые страны Европы стали важными факторами, которые заставляют цены расти. Риски для стабильности цен растут из-за политической неопределенности. Поскольку после президентских выборов украинцы вскоре пойдут на парламентские.

Читайте также: НБУ объяснил, от чего зависит дальнейшая динамика учетной ставки

Несмотря на то, что Нацбанк ожидает сократить инфляцию до 5% по итогам 2020 года, в ведомстве признают, что «новый политический цикл» может создать «значительный риск».

В то же время, в Нацбанке видят и положительные факторы, которые могут позволить сократить базовую процентную ставку до конца этого года. Об этом сказала заместитель главы ведомства Екатерина Рожкова. Валютные резервы Украины сейчас на уровне 20,8 миллиардов долларов. И эта цифра почти не изменится в течение 2019 года, поскольку выплаты по долговым обязательствам будут погашены за счет продажи евробондов, помощи от Всемирного банка и Евросоюза.