НБУ прогнозирует снижение инфляции

Что будет влиять на снижение?

• Главным фактором ее замедления будут жесткие монетарные условия. В ответ на предыдущие повышения учетной ставки, как и предполагалось, процентные ставки по депозитам населения в гривне продолжают расти. Это увеличивает привлекательность сбережений и сдерживает потребительский спрос.
• В то же время проинфляционные риски ослабли со времени предыдущего решения за счет ряда новых благоприятных как внутренних, так и внешних факторов.

В частности, стоит отметить:

• рекордно высокий урожай кукурузы и подсолнечника, что будет предопределять удешевление этих культур и производных от них продуктов (подсолнечное масло, корма и т.д.);
• падение мировых цен на энергоносители, которое постепенно будет транслироваться в изменение цен на внутреннем рынке;
• достижение договоренности между США и Китаем о замораживании повышения тарифов, что снижает риск развертывания глобальных торговых войн;
• ожидание менее агрессивного повышения процентной ставки ФРС США в следующем году;
• благоприятную ситуацию на валютном рынке.

Вместе эти факторы обусловили довольно стремительное улучшение инфляционных ожиданий домохозяйств, которые, однако, продолжают существенно превышать инфляционные цели Национального банка.

Риски отсрочки достижения цели по инфляции

• дальнейшее давление на цены со стороны значительного потребительского спроса, в частности вследствие роста заработных плат;
• ухудшение ожиданий на фоне развертывания нового политического цикла;
• геополитические риски, в частности эскалация конфликта в Азовском море, что может привести к сокращению экспортной выручки;
• ожидаемое охлаждение мировой экономики, в частности экономик стран — основных торговых партнеров Украины.