Вчерашние торги на валютном межбанке были примечательны тем, что показали реальные возможности НБУ по выравниванию ситуации на рынке в случае наличия желания регулятора. После резкого утреннего взлета котировок доллара с 27,13/27,21 до 27,25/27,40 гривен — после оперативного выхода Нацбанка с продажей доллара -рынок быстро развернулся и котировки доллара даже просели к вечеру до 27,10/27,15 гривен. При этом, из анонсированной продажи 30 млн долларов, продать НБУ понадобилось всего 15,8 млн. Это говорит о двух вещах — насколько малообъемный украинский валютный межбанк и как он зависим от действий крупных игроков, если всего 15,8 млн долларов вливаний регулятора смогли кардинально изменить тренд на торгах. С одной стороны — это хорошо для НБУ (небольшими точечными интервенциями можно фактически управлять ситуацией). Но это же говорит и о слабости рынка — 2-3 крупных игрока с согласованными или просто совпадающими в этот момент интересами - способны активно влиять на ситуацию на торгах. Это опасно, так как если ситуация в стране будет меняться в позитивном направлении — на украинский межбанк могут зайти глобальные мировые спекулятивные игроки (которые пока не заходят только по причине малозначимых для них заработков на этом рынке, но к нему уже давно присматриваются). Об этой угрозе придется все время помнить Нацбанку, так как пока украинская экономика не только зависима от цен на сырье, но и банковская система не готова к масштабным спекулятивным операциям на сотни миллионов долларов. К чему это приводит можно вспомнить из историй валютных кризисов в отдельно взятых развивающихся странах.
Курс доллара в руках НБУ и крупных операторов межбанка
Несмотря на вчерашнюю «победу» гривны на межбанке — ни Нацбанку, ни участникам торгов — расслабляться не стоит. Рынок остался чрезвычайно зависимым от действий 5-7 крупных экспортеров и импортеров, что делает проблему курсообразования актуальной надолго. Тем более, что диспропорции в экономике никуда не ушли и за день это не изменишь. Поэтому у Нацбанка задача пока остается той же — оперативно гасить перекосы на валютном рынке и по возможности при этом пополнять ЗВР.
На сегодня «Минфин» ожидает продолжения активизации валютного рынка с постепенным ростом объемов операций до 250-280 млн долларов при совершении до 500-550 сделок. Вероятность попыток раскачать межбанк сохранится и противостоять этому пока может только Нацбанк, оперативно выходя на торги с соответствующей интервенцией. Но при этом, после вчерашнего разворота рынка в сторону снижения курса доллара - психологически ситуация в пользу гривны и скорее всего, она сможет укрепиться относительно доллара с целью 27,00-27,05 гривен к окончанию торгов. Есть вероятность, что НБУ сможет пополнить сегодня ЗВР, выкупив излишек валюты на рынке. Наибольшая активность на рынке будет наблюдаться в период с 11:30 до 13:00 часов .
Наличный валютный рынок пока продолжает находиться в относительном равновесии спроса и предложения. Курсы в банках на 10 утра: прием — 27,10-27,55 и продажа 27,57-27,80 гривен, а в обменниках финансовых компаний — покупка 27,50-27,55 гривен и продажа 27,60-27,70 гривен.
Мониторинг настроений валютного рынка:
По данным нашего опроса участников рынка по официальному курсу доллара ситуация принципиально не меняется. 63% респондентов считают, что курс НБУ по доллару будет ниже 27,50 гривен. 37% все же ожидают его роста свыше 27,51 гривен.
По опросу о перспективах безналичного доллара на межбанке — ситуация для гривны стала чуть менее оптимистичной. 51% (было 57%) респондентов уверены в продолжении снижения котировок доллара ниже 27,50 гривен. 49% считают, что курс доллара превысит 27,51 гривну.
О тенденциях на торгах за 06 февраля можно прочитать здесь, а график котировок по доллару, евро и рублю — посмотреть тут.
Свои прогнозы относительно официального и рыночного курсов доллара вы можете оставить здесь:
Комментарии - 9
Все административные меры вторичны к реальному состоянию экономики. У нас дефицит внешней торговли сопоставим с месячным объемом торгов межбанка. На этот год одних внешних выплат на 5 миллиардов долларов, а есть еще и внутренние. Так что рост курса это вопрос времени и не более. Просто сейчас из кожи вон лезут и держат курс, чтобы не пересчитывать коммуналку и остановить отток кладов из ПБ, но экономические законы долго обманывать не получится.
Мне кажется, что все негаразды с курсом вторичны к неработающей модели экономики. У нас одни из самых больших налогов в Европе. Но при этом они неэффективно распределяются, а даже то, что остается после воровства не способно обеспечить рецепиентам этих выплат сколь нибудь должного уровня жизни. надо налоги сокращать, и уменьшать роль государства в экономики, а то у нас после дерегуляции доля государства в той же банковской сфере более 50%.