В ноябре 2005 г. неизвестный благожелатель отправил 19-страничное письмо (PDF) в адрес американского фондового ведомства SEC.
Опасаясь за свою жизнь и желая анонимности, неизвестный благожелатель
рассказал, что сам он никогда не работал на Бернарда Мэдоффа, и не
знает людей, которые работали в его хедж-фонде, однако математическим
путем он достиг вывода, что хедж-фонд Бернарда Мэдоффа является гигантским МММ, о чем он и предупреждал SEC.
Весьма интересное чтиво, насыщенное финансовыми терминами. Человек
обнаружил 29 «красных флагов», свидетельствующих о том, что Мэдофф
делал невозможное. Если говорить вкратце, то автор письма обращал
внимание SEC на тенденцию фонда Мэдоффа идти на прямые транзакции по
покупке-продажи акций вместо использования бирж. Подобная практика не
запрещена, однако объемы денег, находившихся под управлением Мэдоффа,
свидетельствовали о существование теневого рынка акций в несколько раз
превышающего объемы NYSE и Nasdaq. Что возможно для мелких акций
капитализацией в пару миллионов, однако практически нереально для
блю-чипов, так как народ, владеющий Кока-Колой, Интелом и
Проктером-Гэмблом, не будет торговать по частным контрактам.
Во-вторых, фонд Мэдоффа избегал схем финансирования, где
инвестиционный портфель подлежал бы аудиту со стороны кредитора. Такие
ссуды также сами по себе не являются нелегальными, однако и стоят они
порядочно, так как владелец фонда просит банки поверить на слово.
Итого, одалживая на таких условиях, Мэдофф теоретически оплачивал бы
долг комиссиями в 8%. В то же время его наибольшая потеря составила
-0.55%, что означало, что до комиссий в самый плохой для себя год
хедж-фонд сгенерировал более чем 7.45% дохода.
В-третьих, менеджеры Goldman Sachs, RBC и Socgen в частных
разговорах утверждали, что фонд Мэдоффа находится в черных списках фирм
из-за подозрения в мошенничестве.
В-четвертых, официально фонды Мэдоффа закрыты для новичков, однако
автор письма как-то встретился с фондовым брокером, по секрету
сообщившему ему, что при желании он может договориться, благодаря
личному знакомству с Бернардом. Вроде как звучит нормально, однако в
процессе путешествия по Европе автор письма встретил еще несколько
менеджеров хедж-фондов, которые шептали ему о возможности доверить
деньги Мэдоффу именно из-за личного знакомства. все из них считали свои
отношения с Мэдоффом эксклюзивными.
Алекс Москалюк
Комментарии