Итоги недели с Михаилом Федоровым

США

ФРС говорит о восстановлении экономики и готовится сокращать стимулы

По мнению главы ФРС Джерома Пауэлла, рост американской экономики и создание рабочих мест в США в ближайшее время могут ускориться. «То, что мы сейчас наблюдаем, это то, что экономика, по всей видимости, переживает переломный момент», — сказал он в интервью CBS.

Пауэлл отметил важность вакцинации и масштабные меры бюджетной и монетарной политики в период пандемии. Но также он предупредил, что «основным риском для экономики» является новый скачок распространения заболевания.

Его слова во многом нашли отражение в опубликованной в среду так называемой «бежевой книге» ФРС.

Но помимо хорошего из уст Джерома Пауэлла на этой неделе прозвучала и потенциально негативная для рынка информация: регулятор начнет сокращать программу по выкупу активов по мере улучшения макропоказателей в экономике. Скорее всего, это произойдет задолго до того, как ФРС начнет повышение ставок. Для рынка такое известие стало явным намеком на сворачивание стимулов.

Для справки: сейчас ФРС ежемесячно выкупает казначейские и ипотечные облигации на общую сумму $120 млрд.

Потребители стали тратить больше, безработица уменьшается

В среду Министерство торговли США опубликовало хорошие данные по розничным продажам за март. Рост составил 9,8% в сравнении с февралем, в то время, как эксперты ждали рост только на 5,9%.

Очевидным фактором столь сильного роста явилась начавшаяся в марте раздача потребительских чеков в рамках новой программы помощи экономике на $1,9 трлн. Но более сильный, чем ожидалось, рост просигнализировал о «силе» американского потребителя.

К числу сильных позитивных можно отнести данные по количеству первичных обращений за пособием по безработице за прошлую неделю. Данный показатель сократился до 576 тысяч человек и упал на 193 тысячи по сравнению с предыдущей неделей. К слову, это минимальное значение с марта 2020 года.

Инфляция пока радует инвесторов

Мартовский отчет по инфляции оказался умеренным и в целом почти совпал с ожиданиями рынка. Базовой индекс потребительских цен вырос на 0,3% в месячном исчислении против ожидания роста на 0,2%. Общий уровень потребительских цен вырос на 0,6% при ожиданиях 0,5% в месячном исчислении и на 2,6% в годовом исчислении против ожиданий экспертов 2,5%.

Небольшое превышение фактической инфляции в сравнении с ожиданиями и хорошая статистика стали главным драйвером для роста фондовых рынков США на этой неделе.

Американцы начинают путешествовать

Как сообщает Bloomberg со ссылкой на Министерство транспорта США, за прошлую неделю до 11 апреля американцы проехали по шоссе 16,7 млрд миль, и впервые с начала пандемии этот показатель оказался выше показателя аналогичного периода 2019 года.

Госдолг растет

По данным министерства финансов США, дефицит госбюджета с октября по март достиг рекордных $1,7 трлн., увеличившись за год на 130%.

Смотрите также: Рекордный госдолг США 2021: проблема или нет (видео)

Европа

Розничные продажи растут, а промышленность нет

По данным Евростата, в феврале розничные продажи в Еврозоне выросли на 3% в сравнении с январем, когда их падение составило 5,2%. Но в годовом выражении в сравнении с февралем прошлого года они все еще были ниже на 2,9%. Объем промышленного производства в феврале по сравнению с январем снизился на 1%.

Европа из-за карантинов продолжает отставать от других экономик. Но это не помешало немецкому индексу DAX, как и рынку США, обновить на этой неделе свои максимумы. Инвесторы в Европе ждут, когда экономика проснётся.

Карантин не мешает росту цен

Несмотря на продолжающиеся карантинные ограничения, инфляция в Европе начала расти. В марте базовый индекс потребительских цен вырос на 1% в месячном выражении и на 0,9% в годовом. Для сравнения: в феврале эти показатели составляли 0,1% в месячном выражении и 1,1% в годовом. Общий уровень потребительских цен в марте вырос до 0,9% в месячном выражении и на 1,3% в годовом выражении.

Пробка в Суэцком канале на мартовских показателях еще не могла сказаться. А рост цен при простаивающей экономике сигнализирует об усилении инфляционных тенденций.

ВВП Великобритании поддержала торговля с ЕС

Национальное бюро статистики (ONS) Великобритании одно из немногих публикует помесячные данные по ВВП. По его данным, в феврале несмотря на продолжающийся локдаун экономика Великобритании смогла вырасти на 0,4% в сравнении с январем. Эксперты считают, что главным источником этого роста послужило частичное восстановление торгового оборота с ЕС.

Читайте также: Банк Англии стал крупнейшим держателем государственных ценных бумаг

Туристический сезон под вопросом

По мнению генерального директора Европейской туристической ассоциации (ETOA) Тома Дженкинса, станы Европы вряд ли смогут открыть границы для туристов раньше августа-сентября этого года.

«Многие страны сейчас пытаются разрешить туристам путешествовать к концу мая. Но я не думаю, что к этому времени откроются много направлений. Июнь-июль — самые ранние месяцы, когда Европа может открыться. Но не похоже, что реальные объемы туристов будут прибывать из любой страны (…) до августа-сентября», — сказал он на онлайн-конференции «OTM: лето 2021».

Азия

Кредитование в Китае бьет рекорды

По данным Народного банка Китая, в марте китайские финансовые институты вдвое увеличили выдачу новых кредитов: объем нового банковского кредитования в национальной валюте в КНР в прошлом месяце составил 2,73 трлн юаней ($416,6 млрд) по сравнению с 1,36 трлн юаней в феврале.

Совокупный объем выданных кредитов в первом квартале достиг рекордных 7,67 трлн юаней, превысив предыдущий максимум в 7,1 трлн юаней, зафиксированный годом ранее.

Читайте также: Взрывной рекорд китайской экономики за последние почти 30 лет — рост ВВП 18,3%

ВВП Китая: сильный потребитель, слабое производство

В первом квартале 2021 года рост экономики в годовом выражении составил внушительные 18,3%. Причина — низкая сравнительная база. За январь-март в сравнении с 4-м кварталом прошлого года рост ВВП составил всего 0,6%, что для китайской экономики очень низкий показатель.

В марте объем розничных продаж вырос на 34,2% в годовом исчислении, оказавшись лучше прогнозов (28%). Но объем промышленного производства оказался хуже прогнозов, увеличившись в марте на 14,1% против ожиданий в 17,2%.

Объем экспорта Китая в марте вырос на 30,6% в годовом выражении, что также было ниже прогноза (35,5%). Зато Поднебесная нарастила импорт больше ожиданий — на 38,1% в годовом выражении против прогноза в 21,6%.

Это говорит об активизации внутреннего потребителя за счет бурного роста кредитования. Рост производства стал сильно замедляться из-за сложной для Китая внешней геополитической составляющей и переориентацию китайского потребителя на импорт.

Alibaba откупится штрафом

В понедельник акции компании Alibaba резко выросли на 9,2%. Причиной стало завершение антимонопольного расследования в отношении компании. Его результатам стал штраф в размере $2,7 млрд. Комментируя эти события, главный исполнительный директор Alibaba Даниэль Юн Чжан заявил, что компания не будет обжаловать решение властей в суде и что штраф не окажет сильного негативного воздействия на компанию.

Инвесторы расценили эти новости, как завершение конфликта Alibaba с китайскими властями.

Сингапур выходит из спячки

В первом квартале экономика Сингапура впервые с конца 2019 года смогла вырасти. По данным министерства торговли страны, ВВП в январе-марте в годовом выражении вырос на 0,2%. В 4-м квартале прошлого года ВВП снизился на 2,4% в годовом выражении.

Банк Кореи заявил о восстановлении экономики страны

Банк Кореи по итогам апрельского заседания сохранил базовую ставку на рекордно низком уровне — 0,5% годовых. Этот уровень остается неизменным с мая прошлого года.

Руководство южнокорейского ЦБ отметило восстановление экономики страны после пандемии COVID-19 и прогнозирует рост ВВП в текущем году на 3%.

Чем жил мир

Американские банки отчитались отлично

Сезон отчетностей в США стартовал с позитивных результатов банков США.

Чистая прибыль крупнейшего американского банка JPMorgan Chase в 1 квартале 2021 года выросла до $14,3 млрд с $2,9 млрд. годом ранее.

Прибыль Goldman Sachs в январе-марте составила $6,7 млрд по сравнению с $1,1 млрд. за аналогичный период прошлого года.

Чистая прибыль одной из крупнейших банковских групп США Wells Fargo за первый квартал 2021 года подскочила в 7,3 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до $4,742 млрд.

Читайте также: Что раскололо инвесторов на два лагеря и нервирует их больше, чем инфляция

Coinbase вышла на биржу

В среду на NASDAQ впервые начались торги акциями криптобиржи Coinbase. Цена открытия составила $381 долларов за штуку, первый торговый день завершился снижением на 13,9%. Однако после выхода на биржу криптоплатформы Coinbase традиционным биржам пришлось потесниться в рейтинге самых дорогих площадок по рыночной капитализации.

Когда акции Coinbase превышали стоимость в $400, эта биржа была самой дорогой в мире, обгоняя по стоимости Гонконгскую биржу, чья капитализация составляет $76 млрд.

Ажиотаж вокруг криптовалют сейчас настолько огромен, что даже криптобиржа смогла обогнать по стоимости обычные биржи. Хотя обороты данных бирж просто не сопоставимы в объемах.