Прогноз курса: почему доллар и евро могут подорожать на этой неделе

Основных причин для роста котировок три:

НБУ на днях купил очередные 35 млрд гривен ОВГЗ. Через механизм выкупа ценных бумаг Минфина регулятор с начала войны допечатал уже 225 млрд гривен. Эта эмиссия гривны давит на валютный рынок.

Читайте также: Сколько реально зарабатывают на военных ОВГЗ и другие важные детали их покупки

Верховная Рада вернула таможенные сборы на импорт с 1 июля. За оставшуюся неделю действия льгот бизнес постарается максимально «затариться» товарами. И если крупный бизнес свой критический импорт будет закрывать на межбанке по курсу 29,55 гривен за доллар за счет интервенций Нацбанка, то мелкий и средний — снова станут активно использовать наличную валюту для расчетов за небольшие объемы товара.

В итоге спрос и на торгах, и на наличном рынке на валюту вырастет. На межбанке это будет проблемой Нацбанка, которому придется еще активнее тратить ЗВР, а на наличном рынке это даст возможность обменникам максимально подтягивать котировки вверх.

Ситуация на фронтах становится все напряженнее, что отражается на поведении всех участников рынка и психологически работает против гривны.

Однако есть и факторы, которые будут сдерживать девальвацию гривны. Основных два:

Рост инфляционных процессов на фоне падения доходов населения. Маховик инфляции, несмотря на заверения чиновников в обратном, только усиливается. И при снижении реальных доходов людей, безработице и значительном числе беженцев по всей Украине большинству граждан явно не до покупки валюты. А с учетом того, что после 1-го числа на многие импортные товары цены вырастут, многие предпочитают купить наперед товары первой необходимости. Это снижает спрос на валюту даже со стороны тех граждан, у которых есть хоть какой-то запас свободной гривны.

Получение Украиной статуса кандидата в члены ЕС. Это не только серьезный позитивный политический месседж Европы о поддержке нашей страны в момент агрессии РФ, но и экономические механизмы возможной дополнительной финансовой помощи. Но только в том случае, если наша страна будет выполнять дорожную карту адаптации своей экономики, законодательства и других сфер к европейским стандартам. И это надо помнить.

Читайте также: Когда Украина станет членом ЕС и что может дать статус кандидата

Пока же такое решение ЕС психологически несколько усилит позиции гривны в ближайшей перспективе. Особенно в том случае, если правительство сможет обеспечить полное финансирование дефицита бюджета как за счет постепенного восстановления поступлений налогов после 1 июля, так и за счет поступления запланированных объемов международной помощи, а не только через эмиссию гривны Нацбанком.

Кроме этого, в мире наблюдается некоторое ситуативное снижение цен на продовольствие. И, похоже, это говорит о том, что мировые перевозчики зерна все же ставят на скорую разблокировку украинских портов. А это значит, что при благоприятном развитии событий начнет расти объем украинского экспорта.

Следовательно, можно ожидать скорого открытия более-менее полноценного межбанка, так как будут выполнены оба условия Нацбанка: запуск экспорта и возврат налогов на импорт. И, возможно, — «разморозки» официального курса доллара с уже малореального значения 29,2549 гривен до рыночного. А это, в свою очередь, увеличит интерес экспортеров к продаже валюты на торгах по более привлекательному для них курсу.

Читайте также: НБУ сохранит ограничения на покупку валюты и трансграничные переводы для импорта товаров

Несмотря на некоторый острожный оптимизм по среднесрочным перспективам гривны, на этой неделе перекосы спроса и предложения на межбанке усилятся, как за счет вышеуказанного эмиссионного фактора, так и за счет скорого завершения безналогового периода ввоза импорта. Это приведет к дополнительному давлению на курс гривны и росту объемов интервенций Нацбанка для покрытия дефицита доллара на межбанке.

По прогнозу «Минфина», регулятору в эти дни придется потратить на интервенции еще не менее $750−1200 млн резервов.

Кроме этого, сработает фактор предстоящего выходного понедельника 4 июля в США. Американцы отмечают День независимости, и операции по доллару в Украине на межбанке будут проходить на условиях ТОМ. Но это малоинтересно клиентам даже в условиях войны.

Поэтому компании постараются все свои сделки закрыть именно на этой неделе. Не стоит забывать и о факторе окончания месяца, квартала и полугодия. Это также дополнительно увеличит статистику сделок. Объем ежедневных операций на торгах (заявки на покупку и продажу валюты), по нашим расчетам, будут находиться в пределах от $170 млн до $390 млн.

Прогноз курса доллара и евро на 27 июня -1 июля

Межбанк

Доллар. Официальный курс доллара остается «замороженным» на довоенном уровне 29,2549 гривен. При этом курс его покупки не может быть ниже официального, а курс продажи — не может превышать на 1% официальный.

Поэтому американская валюта на межбанке будет котироваться в пределах коридора от 29,25 до 29,55 гривен при активном превышении спроса над предложением. Нацбанк останется главным продавцом валюты на рынке и свои интервенции вынужден будет проводить практически ежедневно.

Евро. Ключевым при курсообразовании по евро на украинском межбанке в эти дни будет поведение пары евро/доллар на международном рынке.

По прогнозу «Минфина», пара евро/доллар на этой неделе будет находиться в пределах коридора от 1,038 до 1,075 доллара за евро. Поэтому, по нашим расчетам, с учетом всех ограничений Нацбанка, межбанковский коридор по курсу евровалюты относительно гривны будет в пределах от 30,36 до 31,77 гривен за евро.

Наличный рынок

По указанным выше причинам спрос на наличную валюту со стороны малого бизнеса несколько вырастет. Это будет провоцировать торговцев валютой на попытки сыграть «на повышение». Причем, обменники финкомпаний сохранят свое лидерство по объемам операций, по сравнению с банковскими учреждениями.

Если попытки «разогреть» курс не увенчаются успехом, обменники финкомпаний станут постепенно снижать курс продажи доллара и евро до приемлемого значения для данного региона. Такая тактика позволит им быстро и эффективно «нащупывать» оптимальный курс для своих операций, в отличие от банков, которые обычно более консервативны и неповоротливы при установлении своих ценников в течение дня.

Основная часть банков по наличному доллару будут работать в пределах коридора от 34,40 гривен до 35,90 гривен, а по евро — от 36,10 до 37,90 гривен.

Обменки финкомпаний продолжат часто менять свои котировки в течение дня, в зависимости от ситуации на рынке и реального объема спроса и предложения по наличной валюте в своем регионе. Спред между покупкой и продажей валюты, в зависимости от близости региона к зоне военных действий, составит от 20−25 копеек до 70−80 копеек по доллару и от 30 копеек до 1 гривны по евро.

По прогнозу «Минфина», котировки в большинстве обменников финкомпаний на этой неделе будут в пределах:

доллар — коридор покупок и продаж от 35,15 до 35,75 гривен,

евро — коридор от 37,05 до 37,75 гривен.

В целом ситуация на валютном рынке отнюдь не безмятежна и способна потрепать нервы «пугливым» гражданам. Поскольку котировки будут периодически взлетать из-за желания крупных игроков валютообмена «прощупать» максимально возможные курсы продажи доллара и евро.