Прогноз курса доллара и евро на этой неделе: на чем можно будет заработать

Частичную поддержку нацвалюте на торгах окажет приближение конца месяца и квартала. Конечно, в условиях войны и падения ВВП рассчитывать на довоенную активность частных компаний перед отчетной датой особенно не стоит. В то же время, произошло логичное усиление роли госсектора и оборонки, в том числе и их влияния на валютный межбанк.

Госструктурам необходимо закрыть свои расчеты по военным заказам. Нужна также гривна для операций с бюджетными организациями и для накопления стратегических запасов перед отопительным сезоном. Значительные гривневые расходы государство делает и по восстановлению поврежденной врагом инфраструктуры на деоккупированных территориях.

Правительственные организации получают адресную международную помощь, которая также частично выходит на валютный рынок. Всё это добавит предложения валюты на рынке в последние дни сентября, что поддержит гривну.

Однако, главным союзником нацвалюты в эти дни останется Нацбанк. Ему придется продолжить практику постоянного присутствия на межбанке с продажей доллара по 36,9343 гривны, так как дефицит предложения сохранится. Клиенты по-прежнему с неохотой будут расставаться с валютной выручкой и станут тратить ее только в крайних случаях. То есть когда на гривневых счетах уже не будет свободных средств.

Читайте также: НБУ увеличил продажу валюты из резервов

По моему прогнозу, на этой неделе НБУ вынужден будет продать на торгах еще не менее $330−520 млн для покрытия дефицита валюты на межбанке и поддержки гривны.

Основные угрозы для нацвалюты в ближайшее время:

Рост инфляционных процессов в Украине.Традиционно при росте цен многие украинцы предпочитают покупать валюту, поскольку видят в ней инструмент сохранения своих сбережений. При значительной инфляции в Европе и США такое решение не является, на самом деле, ни панацеей от украинской инфляции, ни защитой от потери покупательной способности таких сбережений. Тем не менее, значительная часть населения и бизнеса все равно делает ставку на валюту. Это создает дополнительное давление на курс гривны.

Постепенное увеличение разрыва между курсами доллара на межбанке и на наличном рынке. Даже без учета последнего краткосрочного скачка продажи курса наличного доллара до 45 гривен в прошлую среду, последовавшего за этим быстрого отката к 42−43 гривнам, разница между котировками продажи безналичного доллара и ценниками в обменниках уже достигает порядка 5−6 гривен. Это провоцирует различные спекулятивные схемы заработка на таком разрыве и давит на курс гривны.

Кроме того, это же создает предпосылки для нового пересмотра официального курса доллара, как «якоря» для всего валютного рынка. И хотя чиновники Нацбанка утверждают, что официальные 36,57 гривен за доллар продержатся еще очень долго, участники рынка относятся к таким заявлениям с долей скептицизма.

По факту, вопрос сейчас состоит в том, какой объем резервов Нацбанк готов тратить на поддержание действующего курсового «якоря». В условиях достаточно сложного и долгого процесса пополнения ЗВР за счет международной помощи, проблема новой девальвации гривны будет только обостряться.

Усиление военной истерии и ядерного шантажа со стороны России. Нацбанк признал, что последние заявления Путина оказали психологическое давление на поведение наличного валютного рынка и даже назвал такие заявления главной причиной недавнего краткосрочного скачка курса наличного доллара в обменках до 45 гривен.

В реалиях войны украинцам придется привыкать к усилению агрессивной риторики страны-агрессора в моменты успехов ЗСУ и перестать реагировать на подобные угрозы России. Пока же это получается не всегда. Так что это явно не последний скачок котировок обменок в ответ на усиление напряженности на фронте.

Негативное сальдо торговли и проблемы платежного баланса Украины. В условиях войны и падения ВВП уже на 30−35% Украина импортирует практически все. Экспорт не перекрывает возникающего оттока валюты из страны по товарным операциям. Есть вопросы и по оттоку валютных средств за счет транзакций наших беженцев, конвертирующих средства со своих гривневых карт при оплате своих расходов за рубежом.

Хотя, во многом, такая «потеря» валюты сейчас перекрывается поступлениями западной помощи, общая ситуация пока явно не в пользу Украины. Подобная динамика, как правило, отслеживается поквартально, но показатели за 1−2 квартал этого года уже четко показывают суть проблемы по платежному балансу.

Сводный баланс Украины по годам (2022 год — первое полугодие)

Данные: НБУ

Из графика четко видно, что самый значительный негатив по этому показателю в Украине был в 2009 году (последствия мирового кризиса 2008 года), в 2014 году (война на Донбассе) и в 2022 году (полномасштабная агрессия России против Украины). Значительный отток валютных средств из страны — всегда негативный фактор для гривны.

В этих условиях главными вопросами для стабильности гривны будут:

• размер дефицита бюджета и источники его покрытия;
• ускорение переговоров и конкретика по сотрудничеству с МВФ, а также динамика размера ЗВР Украины;
• соблюдение нашими западными партнерами графика и объемов поступления в бюджет финансовой, военной и товарной помощи;
• ситуация на фронте;
• адаптация украинской экономики к условиям работы во время войны.

Читайте также: Всемирный банк выделил Украине первые средства для инвестиций с начала войны

Прогноз курса доллара и евро на 26−30 сентября

Межбанк:

Доллар. По безналичной американской валюте пока без изменений. Доллар будет находиться в пределах коридора от 36,5686 до 36,9342 гривен. Спрос продолжит превышать предложение и главным продавцом доллара на торгах останется Нацбанк.

Евро. Тренд по паре евро/доллар продолжит оказывать основное влияние на курс евро относительно гривны. По моим расчетам, на этой неделе коридор по паре евро/доллар будет находиться в пределах от 0,97 до 1,01 доллара за евро. Коридор по курсу евро относительно гривны на межбанке в эти дни будет находиться в пределах от 35,47 до 37,30 гривен за евро.

Наличный рынок:

Нацбанку придется в ближайшее время продолжить практику помощи банкам в подкреплении наличным долларом и евро. Пока же обменники финкомпаний остаются главными операторами рынка валютообмена.

На украинском рынке сохранится тенденция повышенного валютного риска и финансисты продолжат себя страховать за счет широкого спреда между покупкой и продажей доллара и евро в пределах от 20−25 копеек до 1,00−1,20 гривен.

Главным инструментом для всех валютных спекуляций на этой неделе будет евро. Периодически финансисты будут оперативно менять в течение дня по нескольку раз свои котировки покупки и продажи этой валюты в привязке с происходящими изменениями по паре евро/доллар на внешних рынках.

Большинство банков по наличному доллару будут работать в пределах очень широкого коридора от 40,00 гривен до 43,90 гривен, а по евро — от 39,90 до 43,70 гривен.

А вот ценники большинства обменников финкомпаний будут в более узком коридоре:

доллар — коридор покупок и продаж от 41,80 до 43,70 гривен,

евро — коридор покупок и продаж от 40,30 до 42,20 гривен.

Автор:

Аналитик Алексей Козырев

Пишет на темы: Валюта, ценные бумаги, инвестиционные проекты, кредитование, международные валютный и фондовый рынки, финансовые стартапы