Курс евро и доллара: почему замедлился рост ценников на «зеленый» в кассах банков

Из внешних факторов на курс существенно повлияют два:

Выходной в США, понедельник 16 января.Штаты отмечают День Мартина Лютера Кинга и все операции по доллару наши банки будут проводить на условиях поставки валюты ТОМом. То есть расчеты в гривне этим днем — поставка доллара следующим рабочим. Это наложит свой отпечаток и на общую статистику торгов и на поведение крупных клиентов. Часть из них сразу перенесет свои операции по доллару на вторник.

Валютные ралли по паре евро/доллар. В минувшую пятницу рынки уже отыграли опубликованные накануне данные по инфляции США (рост цен замедляется шестой месяц подряд). Ноначало сезона отчетности крупных мировых компаний в связке с приближающимися заседаниями Федрезерва США и ЕЦБ по процентным ставкам (они продут в начале февраля)  — отличный шанс для спекулянтов «покачать» пару евро/ доллар.

Чем они, собственно, уже и занимались последние дни прошлой недели. Скачки евровалюты относительно доллара на внешних площадках немедленно будут отражаться и на курсе евро относительно гривны. Причем, начинаться это будет с межбанка и сразу же переходить на ценники украинского наличного рынка.

Колебания в 1 евроцент — это около 40 копеек по официальному курсу для Украины. Весь «драматизм» ситуации отражает 30-минутный график пары евро/доллар на момент написания статьи:

Шоу скачков пары евро/доллар продолжится всю эту неделю, что сулит очень неплохие барыши спекулянтам как на мировых площадках, так и на украинском валютном рынке. В особенности, на наличном.

Мой прогноз: в период с 16-го по 20-е января евровалюта будет находиться относительно доллара в пределах достаточно широкого коридора от 1,065 до 1,087.

Кроме этого, будет лихорадить и золото, которое на фоне возросших валютных и фондовых рисков последних дней уже подорожало, как защитный актив, с $1840 до $1910 за тройскую унцию. И это только за короткий период с конца первой декады января и до момента написания статьи 13-го января:

На этой неделе, я прогнозирую коридор по золоту в пределах от $1830 до $1950 за унцию.

Читайте также: Золото снова растет: когда можно выгодно войти в этот актив

Из сугубо украинских факторов на поведение валютного рынка больше всего в эти дни будет влиять:

Активное превышение спроса на валюту над предложением за счет основных покупателей — крупных госкорпораций, обеспечивающих потребности ЗСУ и социалку, а также за счет импортеров энергоносителей. Нацбанк продолжит практику регулярных продаж доллара по 36,9343 гривны для покрытия дефицита на межбанке. По моим расчетам, за эту неделю регулятору придется потратить на это не менее $490−850 млн. Продавцов валюты, кроме Нацбанка, будет уже традиционно мало.

Изменившийся с 10 января норматив резервирования средств банков на корсчете в НБУ с возможностью покрытия 50% от этой суммы за счет покупки определенных серий облигаций Минфина (привелегированных гособлигаций). Значительная гривневая переликвидность в банковской системе сохранится. Только в депсертификатах на конец прошлой недели было размещено достаточно много — почти 383 млрд гривен, хотя это уже и не рекордные почти 478 млрд на начало 2023 года. Необходимость увеличить сумму на корсчете в Нацбанке заставит практически все банки более активно привлекать гривну. А также перегруппировать свои активы под требования новых, более жестких нормативов регулятора.

Особенно оперативно это придется делать небольшим и средним банкам, которые не имеют значительных запасов свободной ликвидности. Самые же крупные из финансовых игроков — госбанки и «дочки» иностранцев — будут вынуждены быстро скупать привелегированные выпуски облигаций на аукционах Минфина и параллельно сократить часть своих вложений в депсертификаты Нацбанка, чтобы оставлять эти ресурсы на корсчете и выполнять нормативы.

Читайте также: Минфин обкатал новые ОВГЗ: как изменится рынок гособлигаций

Это подстрахует нацвалюту на межбанке. Косвенно это уже отразилось на наличном валютном рынке в виде замедления роста ценников доллара в кассах банков.

Более того, наличие на аукционах Минфина в перечне предлагаемых бумаг облигаций, которые НБУ готов брать в расчет покрытия резервирования — на ближайшее время гарантия для чиновников Минфина в успешности аукциона в объемах размещения. В сочетании с получением траншей международной финансовой помощи это заметно облегчает для НБУ и Минфина задачу неэмиссионного закрытия дыр бюджета. Что также позитивно для гривны.

Обстановка на фронте. Этот фактор является, пожалуй, сейчас самым главным для всех украинцев. И эта неделя не будет исключением.

Прогноз курса доллара и евро на 16−20 января

Межбанк:

Доллар. На межбанке доллар будет находиться в традиционном коридоре Нацбанка от 36,5686 до 36,9343 гривен. НБУ останется фактически главным крупным продавцом валюты на торгах.

Евро. По моим прогнозам, в период с 16-го по 20-е января евровалюта будет находиться относительно доллара в пределах достаточно широкого коридора от 1,065 до 1,087. Соответственно, на украинском межбанке евро будет котироваться в пределах от 38,94 до 40,15 гривен.

Наличный рынок:

Из-за неопределенности дальнейшего тренда по евро на международных рынках валютные риски снова только растут. Поэтому банки и владельцы обменников финкомпаний расширят спред по доллару и по евро. В большинстве обменников финкомпаний и в кассах банков он будет находиться в пределах: по доллару от 20 копеек до 1 гривны, а по евро от 25−30 копеек до 1,20 гривны.

Банки по наличному доллару выставят свои котировки в пределах коридора покупки и продажи от 39,80 гривен до 41,30 гривен, а по евро — от 41,50 до 44,00 гривен.

Обменники финкомпаний коридор по доллару и евро будут держать традиционно в более узких пределах:

доллар — коридор покупок и продаж от 40 до 41 гривен,

евро — коридор покупок и продаж от 41,80 до 43,70 гривен.

Владельцы обменников финкомпаний будут вынуждены часто менять свои ценники в течение дня вслед за изменениями пары евро/доллар на внешних рынках.

Автор:

Аналитик Алексей Козырев

Пишет на темы: Валюта, ценные бумаги, инвестиционные проекты, кредитование, международные валютный и фондовый рынки, финансовые стартапы