Курс доллара и евро в ближайшие дни: почему возможны новые валютные ралли

Ближайшие три дня на курс гривны будет влиять 3 основных фактора. В их числе:

1. Поведение клиентов

У многих экспортеров остались большие запасы гривны после недавних, запоздавших по времени, возмещений НДС. А у крупных ритейлерских продуктовых сетей накопилась выручка, зачисленная на их счета инкассацией во время 4-х дней празднования Нового года. Подзаработали за праздники также все продавцы электроники и ширпотреба. Многим из них теперь надо рассчитаться со своими иностранными контрагентами, что обеспечит спрос на валюту на фоне ее вялого предложения от экспортеров.

Кроме этого, большинство крупных аграриев отдыхает до 10 января. Не все меткомбинаты также работают в этот период в полную силу, что снизит поступления валюты в страну в первой декаде января.

А вот к спросу со стороны импортеров энергоносителей, продуктов и товаров широкого потребления добавятся еще и покупатели из числа «дочек» иностранных компаний. Те из них, кто выводит в первой декаде каждого месяца валюту в счет репатриации дивидендов. С учетом предстоящих рождественских праздников у них нет свободного времени для покупки валюты под такие операции и они будут стараться провести их максимально быстро.

Подстрахует гривну в эти дни то, что многим компаниям надо рассчитаться с персоналом по итогам декабря прошлого года, а также провести оплату аренды на январь и другие хозяйственные расходы начала месяца и года. Дефицит гривны будет играть в пользу укрепления позиций нацвалюты на межбанке.

Читайте также: Клуб «11 нулей»: 10 самых богатых людей мира за год увеличили свое состояние на $402 миллиарда

2. Спекулянты и НБУ

С одной стороны, межбанк по объемам и активности будет достаточно вялым, так как многие клиенты будут отдыхать до 10-го января. С другой стороны, те покупатели, кто останется в этот период на рынке, столкнутся с дефицитом предложения, что спровоцирует спекулятивные попытки сыграть «на повышение».

Ситуативные перекосы спроса и предложения при вялом рынке — основная угроза для курса гривны в этот период.

При подобном раскладе на межбанке ключевую роль станет играть Нацбанк. Если регулятор будет поспевать за происходящим на торгах и оперативно сглаживать перекосы спроса и предложения, курсовые «пожары» нашему межбанку в эти дни не страшны. Но если регулятор займет выжидательную позицию, спекулянты неплохо заработают, а курс снова будет лихорадить.

Фактор ликвидности в банковской системе в период между новогодними и рождественскими праздниками особо влиять на валютный рынок не будет. Все излишние гривневые ресурсы банки разместили на короткие сроки в депозитные сертификаты НБУ. Поэтому большого объема «топлива» для спекулятивной раскачки курса у большинства банков нет.

По прогнозам «Минфина», корсчета банков на утро в эти три дня будут находиться в пределах от 40 до 59 млрд гривен. Этого банкам сейчас вполне достаточно для соблюдения нормативов НБУ и обеспечения клиентских платежей.

3. ОВГЗ

Минфин Украины предварительно планирует проведение первого в 2022 году аукциона по размещению ОВГЗ только 11 января. Так что этот фактор никак не отразится на межбанке в период 4−6 января.

Что действительно опасно для гривны в эти дни, так это погашение 5 января ОВГЗ на 10,97 млрд гривен и процентов по ним. Такие объемы «лишней» гривны при вялом валютном рынке могут спровоцировать определенное давление на курс.

Но, по данным «Минфина», значительную часть этих средств получат госбанки, которые планируют перевложить их в новые ОВГЗ на аукционе 11 января. Покупать на короткий срок (с 5-го по 11-е число) на эти ресурсы валюту и затем ее продавать под аукцион — им смысла нет. В основном они разместят полученные от погашения облигаций ресурсы на короткие сроки в депозитные сертификаты Нацбанка, а 11 января уже переразместят их в новые ОВГЗ. Поэтому погашение 5 января крупной суммы облигаций особо не окажет влияния на поведение валютного межбанка в этот период.

Прогноз курсов наличного рынка и котировок межбанка на 4−6 января

На наличном валютном рынке. Учитывая приток валюты за период долгоиграющих новогодних праздников, наличный рынок продолжит несколько занижать курс приема валюты при сохранении курса продажи в пределах уровня межбанка или чуть выше. Владельцы обменников будут работать в формате «с оборота», а самые крупные сети обменников превратятся в какой-то степени в поставщика «дешевой» валюты на межбанк через операции банков по валютной позиции банков.

Ключевыми факторами при выставлении ценников обменок для финансистов в этот период будут поведение межбанка и объем реального спроса и предложения со стороны населения на наличную валюту.

«Минфин» прогнозирует на 4−6 января коридор:

• по наличному доллару — в обменниках финкомпаний в пределах 27,10 — 27,45 гривен при спреде до 15−20 копеек и в банках — 27,05 — 27,50 гривен при спреде в пределах до 20−25 копеек.
• по наличному евро — в обменниках финкомпаний в пределах коридора 30,50 — 31,05 гривен при спреде в 20−25 копеек, а в кассах банках разброс ценников будет гораздо шире — от 30,45 до 31,20 гривен при спреде до 25 копеек.

На межбанке. Главными факторами для курсообразования на торгах в период 4−6 января будут:

1. операции местных клиентов и объемы покупок валюты «дочками» иностранных компаний для репатриации дивидендов в начале месяца;

2. оперативность реакции НБУ на ситуативные перекосы спроса и предложения на торгах.

По прогнозам «Минфина», 4−6 января коридор по доллару на межбанке будет находиться в пределах 27,20 — 27,45 гривен, по евро — в пределах 30,65 — 31,10 гривен.

Объемы ежедневных операций составят:

Во вторник, 4 января — в пределах до $110−145 млн при заключении до 390−440 сделок за счет эффекта первого дня нового отчетного периода и общей относительной «спячки» клиентов;

В среду — четверг, 5−6 января — в пределах до $130−170 млн при заключении до 450−510 сделок за счет частичного вхождения бизнеса в обычный деловой ритм, а также покупок «дочек» иностранных компаний валюты под репатриацию дивидендов.