Итоги недели с Михаилом Федоровым

США

Новым деньгам быть

В конце прошлой недели благодаря голосу вице-президента США Камалы Харрис демократам удалось утвердить план бюджета Штатов на 2021 год. Это голосование в Сенате дало зеленый свет для программы помощи экономике на $1,9 трлн., предложенной Джо Байденом. По словам Спикера Конгресса США Нэнси Пелоси, ее могут утвердить до 15 марта.

Реакция рынка была позитивной, но ограниченной. Поскольку позитивные ожидания уже были отыграны ранее. Во многом из-за этой новости с самого начала недели доллар США на мировых рынках начал снижаться. Индекс доллара США (DXY) на этой неделе вновь ушел ниже 91 пункта.

Инфляции еще нет

Уровень базовой инфляции в США в январе в месячном выражении показал нулевой прирост, в годовом — «плюс» 1,4% против 1,6% в декабре. Потребительские цены выросли на 0,3% в месячном выражении и на 1,4% — в годовом. Слабая инфляция сигнализирует, что в январе потребительская активность американцев все еще была низкой.

Печатный станок будет работать

По мнению главы ФРС Джерома Пауэлла, на восстановление рынка труда США могут потребоваться годы. Поэтому низкие ставки останутся надолго. Пауэлл считает, что инфляция должна долгое время превышать 2% прежде, чем ФРС начнет сворачивать стимулы.

Уровень безработицы в США до пандемии в феврале 2020 года составлял 3,5%. В данный момент этот показатель составляет 6,3%.
Глава ФРС в очередной раз донес до рынка позицию о том, что ФРС не беспокоит перспектива роста инфляции, и ни о каком сворачивании политики стимулирования регулятор даже не помышляет.

Очевидно, что эту позицию разделяет и новый президент. Байден планирует выдвинуть в ФРС США по своей квоте Лизу Кук. Она считается сторонницей мягкой монетарной политики в пользу экономического роста и занятости, в противовес опасениям из-за инфляции.

Европа

Первый квартал уже испорчен

Германия продлила локдаун еще на 3 недели — до 7 марта. Ограничения действуют и в других европейских странах. Поэтому у экономики Европы уже не остается шансов показать положительные данные в первом квартале.

Появление новых штаммов вируса ставит под сомнение успехи вакцинации. А это значит сохранение высоких рисков для экономики — сроки полного восстановления продлеваются.

ЕЦБ хочет дать газу, но не может

Глава ЕЦБ Кристин Лагард заявила, что Европейский центральный банк при необходимости может расширить Программу экстренных закупок в связи с пандемией (PEPP).

Но эта инициатива пока не имеет под собой почву. ЕЦБ может увеличить выкуп долговых бумаг европейских государств, если правительства увеличат их выпуск. Но Европа пока не анонсировала новый пакет помощи экономике.
Своим заявлением Лагард явно пытается намекнуть европейским лидерам на необходимость дальнейшей поддержки экономики и готовности ЕЦБ помочь в этом.

Экономика Британии под двойным ударом

В 2020 году ВВП Великобритании рухнул на 9,9%, что стало самым глубоким за всю историю наблюдений.

Главным негативным фактором стал локдаун. Усугубил проблемы экономики выход Британии из состава ЕС. Но хуже всего то, что тема Brexit продолжит оказывать негативное влияние на экономику Туманного Альбиона, поскольку в этом году экономические связи с ЕС продолжают рушиться. По данным Ассоциации автомобильных грузоперевозок, в январе экспорт британских товаров в ЕС рухнул на 68%.

Читайте также: Амстердам отобрал у Лондона титул главного центра торговли акциями в Европе

Китай

США будут давить «цивилизованно»

Джо Байден заявил, что США изменят риторику в диалоге с Китаем. Штаты по-прежнему считают Китай конкурентом, но будут придерживаться международных правил.

На этой неделе американский президент Джо Байден и Председатель Китая Си Цзиньпин впервые пообщались по телефону. Результаты разговора каждая сторона прокомментировала по-своему. Байден отметил, что Китай навязывает несправедливые условия торговли, подавляет права человека в Гонконге и Синьцзяне и угрожает Тайваню.

Си подчеркнул, что вопросы Тайваня и Гонконга — внутреннее дело Китая. Он также призвал США к сотрудничеству, поскольку конфликт между двумя странами будет иметь катастрофические последствия.

Рынки спокойно отнеслись к общению двух глав государств. Китайский фондовый рынок на текущей неделе преимущественно рос. Инвесторы посчитали, что противостояние двух держав, в отличие от времен Трампа, приобретет более «цивилизованную» форму и общий уровень напряжения в отношениях снизится.

Альтернативная энергетика наступает

По прогнозу китайской ассоциации фотоэлектрической промышленности (CPIA), в этом году в Китае будет введено 55−65 гигаватт мощностей солнечных электростанций. В мире этот объем может достичь 150−170 гигаватт. По оценкам ассоциации, стоимость солнечной генерации в Поднебесной сравняется с ценой тока, произведенного на традиционных видах топлива.

150 гигаватт при средней наработке 1000 часов в год позволит за год выработать 150 млрд. квт/часов, сопоставимо с годовой выработкой электроэнергии в Украине.
Нефтяные цены не отреагировали на эту новость. Но масштабы, с которыми мир сегодня развивает альтернативные источники энергии, не оставляют шансов для дорогой нефти в отдаленном будущем.

Украина

МВФ на паузе

Властям не удалось достигнуть прогресса в переговорах с МВФ. Формально переговоры поставлены на паузу до весны, а значит, очередного транша до весны также не будет.

И результативность переговоров с кредитором, если учитывать весь процесс с прошлого года, уже давно перетек в статус закономерного «еще нет». Причем, количество неразрешенных вопросов только растет. А это значит, что с каждым новым раундом переговорам шансы на получение нового транша отдаляются.

Читайте также: Всемирный банк обещает Украине два транша в $700 миллионов с прошлого года — Минфин

Чем жил мир

Tesla купила биткойн

Tesla купила биткойны на $1,5 млрд. и планирует принимать платежи в криптовалюте. Эта новость спровоцировала рост биткоина до новых максимумов.
Чем больше спрос, тем выше цена. А подобные высказывания так или иначе провоцируют рост спроса, а значит и рост цены.

Читайте также: Очередной рекорд. Курс биткоина впервые поднялся до $49 тысяч

Космос готовится к продаже

Илон Маск сообщил, что компания Starlink планирует выйти на первичное размещение акций на бирже (IPO). По словам Маска, это произойдет, когда компания будет готова по своим финансовым показателям: «SpaceX необходимо пройти через глубокую пропасть отрицательного денежного потока в течение следующего года или около того, чтобы сделать Starlink финансово жизнеспособным»

Илон Маск, как инженер, менеджер, финансист и прекрасный маркетолог по-видимому заранее подогревает интерес инвесторов к будущему IPO. Причем надо полагать, что подготовка финансовых показателей компании, это явным посыл на то, чтобы сделать IPO более дорогим.

Starlink уже запустил более 1000 спутников, хочет вывести на орбиту 12 000 спутников и покрыть сеткой высокоскоростного интернета всю планету.

Конкурент Tesla собирается на IPO

По информации Bloomberg, компания Rivian Automotive Inc. которая позиционируется как прямой конкурент Tesla в производстве электромобилей, планирует выйти на IPO в сентябре этого года. Стоимость IPO может составить $50 млрд., что может стать самым крупным IPO в истории.
Rivian занимается разработкой электрических пикапов и грузовиков и поддерживается такими гигантами, как Amazon и Ford Motor Co.

Отчет Coca-Cola

Компания Coca-Cola отчиталась о результатах своей деятельности в прошлом квартале. Чистая прибыль составила $1,46 млрд. против $2,04 млрд, которые компания показала годом ранее. Выручка в 4 кв. 2020 г составила $8,6 млрд.
Coca-Cola, чей с бизнес охватывает практически весь мир, во многом служит хорошим индикатором положения дел в мировой экономике. Относительно слабые показатели компании сигнализируют о сохраняющейся слабости американской и мировой экономики.

General Motors ломает стереотипы

Отчет компании General Motors за четвертый квартал порадовал инвесторов. Несмотря на пандемию и общую ситуацию в экономике GM удалось получить прибыль $2,8 млрд. Годом ранее компания показала убыток. Выручка компании взлетала до $37,5 млрд. против $30,8 млрд. годом ранее.
Стоимость акций компании сейчас составляет 53 доллара, что в полтора раза выше, чем год назад. GM- одна из не многих компаний традиционной экономики, которой удалось повысить стоимость своего бизнеса не хуже, чем высокотехнологичным компаниям.

Автор:

Аналитик по инвестициям Михаил Федоров

Пишет на темы: Экономика, финансовые рынки