Кто и почему отказывается от доллара: как это повлияет на Украину

Фрагментеграция ускоряется

Китай и США поддерживают из года в год не только глобальное лидерство, демонстрируя высокие научно-технические и экономические достижения, но и создают вокруг себя центр из стран-партнеров. Укрепление связей между ними приведет, вероятно, к созданию новых союзов и альянсов.

К примеру, вокруг США создана среда странами «большой семерки» G7 (США, Канада, Великобритания, Германия, Франция, Италия, Япония). Китай является лидером группировки BRICS (Бразилия, Россия, Индия, Китай, Южная Африка), у которой из-за внутренних конфликтов стран нет сильного интеграционного и международного влияния.

Укрепление двуполярности приведет к тому, что на сегодняшний день создать глобальную универсальную систему экономических отношений невозможно. Параллельно будет развиваться еще один сценарий: поскольку появление новых альянсов только набирает обороты, некоторые нисходящие страны будут пытаться проявить свои амбиции, в том числе и из-за того, что за привлечение их к собственной орбите будут «соревноваться» страны-лидеры.

Как результат, через воплощение этих намерений ускорится фрагментеграция геополитического мира, что, в свою очередь, станет следующим этапом после глобализации. Экономика стран не будет замыкаться в рамках только определенного альянса, а будет определяться способностью нацинститутов каждой страны адаптироваться к действующим правилам и требованиям. Из этого следует, что одна из характеристик фрагментеграции — усиление экспансии существующих альянсов на новых кандидатов-стран.

Важно понимать, поскольку глобализация набрала обороты при доминировании доллара США, то с ней и ассоциируется долларизация. Многие страны хотят уменьшить зависимость от доллара или совсем избавиться от нее. Это желание больше продиктовано политическими решениями, а не экономическими. Но, вне зависимости от намерения, этот процесс «подпитывает» фрагментеграцию.

Читайте также: Китай впервые опубликовал статистику обращения цифрового юаня

Процессы дедолларизации: почему усилилось внимание

Эпидемия коронавируса, война в Украине усилили предкризисные тенденции во многих странах мира — инфляция, энергетические дисбалансы, нарушение цепей создания добавленной стоимости.

Повышение процентных ставок ЦБ, как антиинфляционный инструмент, в США, а затем и во многих развитых ведущих странах, спровоцировало в восходящих странах свои опасения: ускорение девальвации, импорт инфляции, а затем торможение экономического развития, отток капиталов, вымывание резервов и т. д.

В качестве противодействия и предотвращения стоимостных индикаторов, создаются двух- и многосторонние валютные соглашения (свопы), что также способствует и поддерживает фрагментеграцию. А также есть свои недостатки: у разных участников соглашений часто разные цели внутреннего развития, что сводит на нет результативность координации предлагаемых мер.

Дедолларизация VS юанизация

Если у США и стран-партнеров достаточно устоявшийся союз и он ассоциируются с демократией, то у Китая на сегодняшний день нет такого круга стратегической поддержки. Сейчас он только формируется. Кандидаты на вступление в BRICS сейчас — Аргентина, Иран и Алжир, которые фактически создали платформу BRICS+. Также о готовности вступить в эту группировку заявили Индонезия, Мексика, Саудовская Аравия, Турция, Египет и другие. Процесс расширения даже получил неофициальное название «БРИКСпансия» (BRICSpansion).

Одна из основных причин ускорения БРИКСпансии — стремление стран-членов и кандидатов вытеснить американскую валюту из действующей системы международных расчетов, растущих торговых потоков (в том числе, взаимных), дорогих ссудных и долговых капиталов. То есть одна из самых значимых целей БРИКСпансии — ускорение процессов дедолларизации. Поскольку лидером BRICS, который является составляющей фрагментации мирового экономического пространства, является Китай, то дедолларизация будет сопровождаться юанизацией.

Это можно наблюдать через систему глобальной энергетической безопасности, которая существенно спровоцирована войной в Украине. ЕС из-за санкционной политики, как главный потребитель российских нефти и газа, отказался от российского импорта.

Избыток предложения, который привел к резкому удешевлению ресурсов, принял Китай. Но это не обеспечивает долгосрочный энергетический спрос на восходящую экономику Китая, так как есть риск попасть во вторичные санкции развитых стран.

Китай уже сегодня в энергетической сфере усиливает сотрудничество со странами Персидского залива. Это долгосрочные контракты на импорт сырой нефти и сжиженного газа. Относительно экспорта и технологического сотрудничества — расширение инвестирования в добычу, хранение и транспортировку нефти и газа.

Чтобы обеспечить растущие масштабы партнерства, в энергетической сфере необходимо будет внедрить новые и быстрые финансовые инструменты, прежде всего в валютной сфере, и минимизировать долларовое «посредничество», в том числе через валютные свопы.

Следовательно, формируется концепция нефтеюаней — создаются финансовые и расчетные инструменты для обслуживания и обеспечения чрезвычайно крупных финансовых массивов в двусторонних отношениях крупных выделенных стран.

К примеру, Саудовская Аравия владеет крупнейшими месторождениями и запасами нефти, Китай — крупнейший импортер. Если сотрудничество этих стран будет проходить, как крупнейшего экспортера и импортера, они перейдут на взаимовыгодную систему расчетов, что существенно ускорит процесс дедолларизации. А это приведет к расширению участия юаня в мировой торговле и инвестициях, а вместе с тем — и к усилению процессов юанизации.

Читайте также: Китай готовит плацдарм для глобального использования цифрового юаня

Глобальный экономический рост может замедлиться

Страны G20 разделились «по интересам» на три группы: развитые страны-лидеры, «большая семерка» — Великобритания, Италия, Канада, Германия, США, Франция, Япония и Австралия; страны-члены BRICS — Бразилия, Россия, Индия, Китай, Южная Африка — и кандидаты на вступление в BRICS — Аргентина, Саудовская Аравия, Турция. А также находящиеся вне членства Индонезия, Мексика, Южная Корея в двух указанных образованиях. Для Украины это важное разделение, с точки зрения поддержки против страны-агрессора.

Если ведущие восходящие страны «освободятся» от долларизации, то не только ослабнет доллар, но и возникнут сомнения в стабильности глобальной финансовой системы.

На сегодняшний день доллар является не только понятным эквивалентом ценностей практически для всех биржевых товаров, но и своеобразной тихой гаванью, в которой инвестиции и капиталы хранятся в безопасности.

Еще одним риском для мировой финансовой системы и экономики является то, что ослабленный доллар снизит доверие международных инвесторов к финансовым активам США (долгосрочным бондам), а затем и к доллару, как основной резервной валюте.

Как следствие, это повлияет на потоки капиталов, усилит дисбалансы в мировой экономике, что существенно замедлит глобальный экономический рост.

Что попытки вытеснения доллара означают для Украины

Политически Украина не имеет права подвергаться разным манипуляциям и обманчивым выгодам. США — главный стратегический партнер Украины, а доллар — главный финансовый инструмент поддержки.

Сегодня Украина находится в особом финансовом «режиме». Финансовая помощь, которую нам оказывают страны и международные институты на специальных условиях, обусловленных российской агрессией, связана с долларом или евро. Ни одна из стран-партнеров не заявила о намерении менять правила, практики и традиции.

Если в долгосрочной перспективе ухудшится экономическая динамика ведущих стран, это мгновенно приведет к негативным последствиям для Украины — ослабление единства и консолидированной позиции стран ЕС, рост противоречий между ведущими развитыми странами, общее уменьшение политической и финансовой помощи для обороны и послевоенного восстановления страны.

Поскольку бизнес и население Украины есть и будут долго оставаться ориентированными на доллар, вытеснение доллара будет восприниматься как неблагоприятный процесс.

Однако, если такой процесс начнется, он не приведет к массированному «сбросу» долларов, а потому и не повлияет на макроэкономическую устойчивость или покупательную способность доллара в Украине.

Автор:

директор экономических и социальных программ Юрчишин Василий

Центр Разумкова