ФРС уже готовит инвесторам подарок к Рождеству

Рост не будет не вечным

Вряд ли прошедшая неделя пришлась розничным инвесторам, разбалованным непрерывным ростом рынков, по душе. Многие живут в счастливой уверенности, что такого, чтобы рынки краснели больше одного-двух дней, не бывает. Каждое падение выкупается «на корню», денег ведь навалом, куда их девать?! Да и что может случиться с рынком?! Как говорят коллеги-робингуды «stonks only go up»!

В умах старшего поколения инвесторов, уверен, эхо из 99-го повторяет: «доткомы — это будущее!», а голос из 2008 нашептывает: «ты что, с ума сошёл, ставить против роста недвижимости?». Опасная штука эти внутренние голоса, особенно, когда усиливаются хором брокеров-сирен, манящих поучаствовать в IPO и доверительно убеждающих, что инвестиции надежнее, чем SPAC, не существует. Ну, разве что крипта. Но, это всё лирические отступления, а сухие факты прошедшей недели говорят о том, что в нашем нестабильном мире произойти может всякое…

Событие недели

Конечно же, главной новостью последних дней стал Афганистан и связанные с ним геополитические изменения. Маленькая южная страна мало что значит для глобальной экономики и финансовых рынков, если вообще что-то значит, но она может послужить сигналом к началу других конфликтов, которые могут оказать на финансовые рынки влияние намного большее.

Первое, что приходит на ум — Тайвань. Если американцы позволят Китаю сделать с Тайванем то, что Россия сделала с Крымом, то эффект будет мощный, особенно на фоне всех существующих американо-китайских противоречий.

Читайте также: Эксперты рассказали, какие акции взлетят на событиях в Афганистане

Компартия против капитализма

Китай, к сожалению, не дремлет и «тихой сапой» свои задачи решает. И не только на международной арене, но и в борьбе с внутренним корпоративным инакомыслием. В пятницу Национальный народный конгресс Китая принял закон, защищающий приватность личных данных, который вступает в силу с 1 ноября.

Закон прописывает ряд мер, которые должны предпринимать компании для защиты данных своих клиентов и обеспечения кибербезопасности в целом. Вместе с законом о безопасности данных, вступающим в действие с 1 сентября, он определяет четкую систему классификации данных, с учетом их важности для экономической безопасности страны. А когда начинают употреблять словосочетание «безопасность страны» в отношении бизнеса, инвесторам веселее не становится.

В дополнение к этому чуть раньше был принят ряд законов, направленных на борьбу с монопольным положением технологических компаний, а в среду Министерство промышленности и информационных технологий Китая заявило, что 43 приложения, включая WeChat от Tencent, обвиняются в нелегальном раскрытии персональных данных, и приказало их материнским компаниям всё исправить. Список также включает e-reading приложение Alibaba.

Все новые законы и правила устанавливают более жесткий контроль за корпоративным сектором со стороны государства. В результате, стоимость китайских технологических компаний снижается. На сегодняшний день потеряно уже больше $1 триллиона, где дно непонятно, и есть ли оно вообще. Сто лет назад нэпманы, наверное, тоже не могли предположить, что большевики проявят такую последовательность в строительстве нового общества.

Сокращение вливаний уже на горизонте

Протоколы ФРС, главное финансово-экономическое событие недели, продемонстрировали, что руководство центрального банка преимущественно считает, что экономика восстановилась до такой степени, что дополнительная поддержка в виде ежемесячного выкупа облигаций не очень-то ей и нужна, и сворачивание, скорее всего, начнется уже в этом году. Но, в целом, ФРС не делает никаких резких движений и учёл ошибки 2013-го, когда Бен Бернанке, тогдашний Глава ФРС, неожиданно для рынка, взмахом одной руки дал старт сокращению программы выкупа облигаций, чем моментально обвалил рынки.

В этот раз, скорее всего, Пауэлл будет ещё очень долго ходить вокруг да около ужесточения монетарной политики, делая шаг вперед и два назад, и лишая рынки энергии, точно так, как умелый рыбак оставляет без сил вываживаемую крупную рыбу, чтобы, когда наступит момент поднять её в лодку, она уже не трепыхалась.

Читайте также: Зачем украинцам покупать иностранные ценные бумаги на нашем рынке

Что в итоге? А пока рынки, подпитанные триллионами долларов и короткой памятью инвесторов, свято верующих, что рынки движутся только вверх, а все IPO делают людей в одночасье богатыми, ещё потрепыхаются. Как минимум, до декабря, когда ФРС соберется на своё последние заседание в 2021 году, чтобы хорошенько подумать о пожеланиях и подарках инвестиционному сообществу на Рождество!