Финансовая экономика как антагонист реальной.

Сталкиваясь с непониманием данной тематики среди некоторых участников форума и в дополнение к трём предыдущим заметкам блога хотелось бы привести хоть и немного устаревшие, но всё же очень актуальные цифры в следующем контексте:

За 1990-2004 гг. соотношение между со­вокупной капитализацией акций и мировым ВВП выросло более чем вдвое — с 45% до 94%. Характерно, что оборот торговли акци­ями увеличился в 80 раз, а показатель лик­видности рынка акций (отношение годового оборота к суммарной капитализации), состав­ляющий менее 1% в начале 90-х гг., в 2004 г. увеличился на два порядка-до 113%). Актив­но проходило наращивание капитализации рынков долговых ценных бумаг: за тот же период оно выросло почти вдвое — с 73% до 143 %.

Особенно впечатляющими темпами росли объемы рынков производных финансовых ин­струментов. В 1990 — 2004 гг. только биржевой рынок деривативов вырос в 10 раз, а номиналь­ная стоимость базовых активов, по отношению к которым осуществлялась торговля деривативов, достигла к концу 2003 г. 47 трлн. долл., за­метно превзойдя мировой ВВП. Еще быстрее рос рынок внебиржевых деривативов, достиг­ший в 2004 г. 248 трлн. долл.

По данным Международной ассоциации свопов и производных, к концу 2006 г. суммар­ный объем валютных свопов, свопов и опцио­нов на процентные ставки достиг 286 трлн. долл. (почти в 6 раз больше мирового ВВП), тогда как в 1990 гг. их стоимость составляла 3,45 трлн. долл. В производные ценные бума­ги обращается все, что угодно, включая ожида­емые прибыли отраслей и корпораций, прогно­зы на погоду и теракты. Размах, как отмечает один из известнейших американских финанси­стов У. Баффет, ограничивается «лишь вообра­жением людей, которые, как иногда кажется, безумны». По мнению того же У. Баффета, деривативы — это «финансовое оружие массово­го уничтожения», «бомба замедленного дей­ствия».

Столь же масштабный рост объемов торгов и преимущественно спекулятивный их харак­тер свойствен и для мирового валютного рын­ка, который в 2006 г. достиг рекордного пока­зателя — 2 трлн. долл. в день и соответственно порядка 500 трлн. долл. в год.

На фоне роста объема спекулятивных сде­лок с валютой и торгов производными фи­нансовыми инструментами происходит пос­ледовательное увеличение разрыва между мировыми финансовыми активами и миро­вым ВВП. Финансовые активы в 2005 г., со­гласно ежегодному докладу Мс Kinsey Global Institute «Карга мировых рынков капитала», выросли до 140 трлн. долл. Величина финан­совых активов превысила мировой ВВП бо­лее чем в 3 раза (3,16). Этот показатель фи­нансовой глубины экономики в 2004 г. состав­лял 2,99, 1995 г. — 2, а в 1980 г. финансовые активы были равны ВВП. В США, где фи­нансовые рынки являются самыми зрелыми, отношение активов к ВВП достигло в 2005 г. 4,05 (1995 г. — 3), а в Европе — 3,03 (1,8 в 1995г.)7. В середине 2007 г., по данным Меж­дународной ассоциации фондовых бирж, куда входят 54 площадки, стоимость акций компаний составила 53,6 грлн. долл.

Таким образом, разрыв вырос только за счет этой компоненты, поскольку, поданным Мс Kinsey, стоимость торгуемых акций в 2005 г. составляла 44 трлн. долл. (на банковских депозитах лежало 38 трлн. долл., частный долг составлял 35 трлн. долл., а государственный — 23 трлн. долл.). К 2010 г., по прогнозу Мс Kinsey, стоимость мировых финансовых активов достигнет 214 трлн. долл., превысив мировой ВВП в 3,4 раза.

Спекулятивная, во многом виртуальная, часть финансового капитала становится пре­обладающей по масштабу и степени влияния на мировую экономику. Возникает ситуация разрыва, неадекватности между реальным сектором экономики и рынком ценных бумаг (особенно деривативов), ситуация действитель­ного противоречия между реальным и фик­тивным капиталом как части общей неста­бильности и обречённости экономики западных стран...

На представленной по ссылке ниже сравнительной диаграмме, масштабы финансовой экономики не смогут оставить равнодушным ни одного интересующегося читателя (1 кубик равен 100 млрд. долларов США):

www.elsalmoncontracorriente.es/?La-economia-especulativa-supera-en