Добрый вечер, Господа трейдеры

Обзор подготовил аналитик ГК Телетрейд Сергей Шевчук

Публикую новую тему в блоге для знакомства и изучения. Читайте, обсуждайте, задавайте вопросы

Применение портфельной торговли на срочном рынке Московской биржи

Вы должно быть заметили, что сильные тренды, определявшие инвестиционные стратегии в течении 2014 года постепенно затухают. Ещё несколько месяцев назад для того чтобы получить спекулятивную прибыль, достаточно было продавать нефть, пару EUR/USD и покупать USD/RUR. При этом риски в таких операциях были минимальны в силу воздействия таких мощных фундаментальных факторов как кризис в Украине, смягчения монетарной политики ЕЦБ и «сланцевого противоборства» США и ОПЕК.

Сейчас, в связи с повышением волатильности финансовых рынков, настало время задуматься о возможностях эффективной минимизации рисков. Поэтому представляю вам проект портфельной торговли на рынке ФОРТС.

[Справка, что такое портфель: В узком смысле это совокупность ценных бумаг принадлежащая одному инвестору и управляемая как единое целое.

Оптимальный портфель — портфель, максимизирующий предпочтения инвестора в отношении доходности и риска.

Для того чтобы оптимизировать портфель, необходимо подобрать такие весовые коэффициенты каждого входящего в него инструмента, чтобы их суммарный риск был минимальным. ]

[Справка, что такое ФОРТС: Рынок FORTS(Futures and Options on RTS – «Фьючерсы и опционы на РТС») – это российский рынок срочных контрактов (фьючерсов и опционов), организованный фондовой биржей ОАО «Московская Биржа ММВБ-РТС». Сегодня рынок FORTS – ведущая площадка по торговле срочными контрактами не только в России, но и во всей Восточной Европе.]

Торговля портфелями позволяет получать высокую прибыль и при этом имеет ряд преимуществ перед спекуляциями отдельными активами. Она менее требовательна к определению точки входа в рынок, позволяет эффективнее использовать капитал в торговле, избавляет от необходимости контролировать риски по каждой сделке. Средний портфель для маржинальных активов, к которым относятся и фьючерсы, составляется на срок от недели до месяца и может периодически корректироваться дабы соответствовать реалиям рынков. Основной особенностью этого торгового подхода является достаточно высокая сложность, в связи с чем для его использования лучше обратиться к специалистам или пройти соответствующие курсы.

Для более полного понимания работы стратегии, давайте разберём портфель, который я сформировал для своего клиента, и с чьего разрешения публикую данную информацию.

Технология

Применяем двухэтапную оптимизацию с использованием генетических алгоритмов.

Первый этап. Решение задачи «Рюкзак» (Knapsack) — из общего числа фьючерсов, выбираем набор наименее взаимозависимых.

Второй этап. Подбираем процентный вес каждого из инструментов в портфеле с учётом возможности открытия как длинных, так и коротких позиций.

Портфельная теория на практике

Портфель сформирован вечером 30 января. Прибыль была зафиксирована вечером 11 февраля. Сумма инвестиций — 100 000 рублей. Из них для открытия позиций было задействовано 68 500 рублей. 31 500 — составляют резервный фонд. Допустимая «просадка» прибыли составляет 4% от общей суммы капитала.

Процесс формирования портфеля показан в Таблице 1

Таблица 1

В начальную выборку включили тридцать наиболее активно торгуемых инструментов ФОРТС. Для обеспечения адекватности анализа выборки, также использовали данные о значениях цен фьючерсов за последние полгода. Для чего использовали информацию о фьючерсах с кодами 12.14 и 9.14, торги по которым уже завершились.

Сделки по активам осуществлялись по следующим ценам (Таблица 2):

Таблица 2

Суть торгового подхода заключается в том, что благодаря диверсификации портфеля активов, колебания доходности по каждому отдельному активу компенсируются «движениям» остальных составляющих. При этом не имеет значения, если отдельный инструмент будет демонстрировать убытки. В Таблице 3, где показана ежедневная общая доходность по отдельным элементам портфеля можно видеть, что отрицательная доходность по Si и ED компенсируется прибылью, которую приносит RTS и GOLD.

Таблица 3

И наконец, результат. В течении практически двух недель действия нашего портфеля, его максимальная просадка составила 2784 рубля, что находится в рамках допустимого уровня риска. При этом, к моменту закрытия позиций, совокупная прибыль составила 10 070 рублей или чуть больше чем 10% от общего капитала. График доходности можно увидеть в полном масштабе пройдя по ссылке.

http://i2.wp.com/developbiznes.com/wp-content/uploads/2015/02/Dohodnost.png