Шоковый месяц или НБУ вместе с Гривней борются с инфляцией безуспешно

Прошел первый месяц осени, он был шоком для многих, он был шоком для всех прогнозистов, экспертов, банкиров, Кухарь пролетел на 1 гривну почти в прогнозе и т.д.

Многие кричат — ЗРАДА, просто такого пролета многие не ожидали. Кто-то кричит — ДИВЕРСИЯ… можно продолжать. Но важно понимать суть — почему так происходит, почему НБУ себя так ведет, почему Гривна укрепляется, не смотря на большие выкупы НБУ (прошлая только неделя взял 228 млн.дол.):

1) Монетарная политика НБУ, ее никто не отменял, хотя критиковали все кто мог, в т.ч. числе все те кто сейчас у руля НБУ, это помогает сдерживать Инфляцию, но на фоне инфляции в мире у НБУ не получается удержать ниже 10%, по факту на товары и услуги первой необходимости инфляция 25-40% в среднем.

2) Карантин и торможение импорта, туристы остались многие внутри страны, срывы или ограничения поставок Импорта по многим направлениям в частности авто, спецтехника, оборудование и т.д. Желтая зоны и ограничения в сентябре дали путь к 26,50. 15 областей в желтой зоне. Красные зоны еще больше сыграют в пользу Гривны.

3) Экономика: В сентябре экспорт товаров вырос на 53% г/г. В частности, стремительно (на 59% г/г) вырос экспорт товаров агропромышленного сегмента, этому способствовали рекордный урожай и высокие цены на агропродукцию. Также продолжился активный рост в металлургическом сегменте, где экспортная выручка увеличилась на 127% г/г. Рост экспорта железной руды стремительно замедлился до 22% г/г. Импорт товаров увеличился аналогичными темпами – на 52% г/г.(закупка на осень и энергоресурсы). В импорте наглядным было влияние стремительного подорожания энергоресурсов: импорт удобрений вырос на 170% г/г, угля – на 81% г/г. (рост цен на Газ вызвал реакцию).

4) Бюджет в сентябре снова перевыполнен по доходам. Согласно оперативным данным Государственной казначейской службы, в сентябре доходы Государственного бюджета составили 103,8 млрд грн, что на 36% превышает показатели за сентябрь 2020 года. По данным Министерства финансов, дефицит Государственного бюджета в сентябре составил 27 млрд грн, и в качестве одного из источников его покрытия были использованы часть глобального распределения специальных прав заимствования МВФ в объеме 1 млрд СДР (1,4 млрд долларов США). Это также позволило успешно пройти через период пиковых выплат по внешнему долгу.

5) ВВП Украины увеличился на 5,7% во втором квартале – Госстат. Конечно база сравнения с 2020 года низкая.

6) Переводы заробитчан. За январь-август 2021 года в Украину поступило $9,070 млрд, что на 19,2% больше, чем годом ранее ($7,610 млрд).

7) Сводный платежный баланс Украины в июле-2021 сведен с профицитом $484 млн. Свежих данных нету, но вцелом в этом году профицитно идем.

Высокие цены на Газ вносит свою нервозность, в первую очередь на предприятия по производству удобрения и также всех тех, кто активно использует Газ. Остановились многие предприятия в этой сфере или перевели на меньшее кол-во дней работы.

Прошлый месяц также был очень плохой для Китая, там застройщик с 300 млрд.дол. долгов испугал весь мир. Проблемы начались и у других застройщиков по выплате долгов. Карточный домик начал падать, вспоминается 2008 год в США.

Сентябрь был очень тяжелым для многих в мире — НО НЕ ДЛЯ ГРИВНЫ! Все почти дни идет перевес по продаже валюты, покупка валюты импортерами в т.ч. по топливу — очень аккуратно действовали. НБУ был основной покупатель на протяжении большей половины месяца в т.ч. октября.

Это и хорошо, и в то же время плохо — экономика сырьевая держит страну. Важно и далее наращивать долю ИТ сектора; в Агро секторе больше делать готовых изделий и создавать для этого условия (у нас с Польши и Италия много товаров, пора бы и нам делать экспансию...).

В мире не спокойно по всем направлениям:

— у Китая проблемы в строит.сфере и пузырь, который уже отражается на всем мире. Строит.материалы, ресурсы и т.д. проседают.

— цена на Газ и на все топлив.ресурсы отражается на всем. Газ рост, уголь рост, нефть рост и т.д.

— 65 млрд. дол заказа от Франции перешли США и Великобритании, первый раз за десятки лет отозвала посла Франция с США. Заворушка с Китаем и Тихоокеанский рубеж убедили Австралию посмотреть на более надежных партнеров, а не Францию.

— в Германии партия Меркель пролет, Евро ушло в пике и до сих пор не отошло.

— Турция покупает в РФ вооружение, при этом продает Украине беспилотники против самой же РФ, воюет в Сирии против Асада и РФ, а также Ирана. Помогает Азербайджану против Армении и РФ.

По Гривне что скажу, как по мне пойти ниже 26,20 не дадут, сейчас стоит НБУ каждый день в несколько заходов. Я больше ожидаю легкий разворот в скором времени, это скорее след. неделя. Могут догнать до 26,50. Но потом ресурсов не хватит, Гривна быстро кончится и будет сложно далее. Мой прогноз 26,20-26,65. И то выше 26,60 возможно, если будут необдуманные действия НБУ по выкупу. Евро 1,1480-1,1670, ниже скорее маловероятно.