Рынок цифровых активов проходит этап фундаментальной трансформации, в результате которой эпоха экстремальных ценовых скачков постепенно уходит в прошлое. К такому выводу пришел Адам Ливингстон, аналитик и автор книги «Эпоха биткоина и большой урожай». На основе математических моделей он доказал, что повторение глубокого обвала по сценарию 2022 года в текущих условиях почти невозможно.
27 марта 2026, 15:34
Читати українською
Вероятность краха биткоина упала на 94% — аналитик
► Читайте телеграмм-канал «Минфина»: главные финансовые новости
Смена рыночного режима
Ливингстон проанализировал статистику за последние 11 лет (более 3 700 дней) и обнаружил, что волатильность первой криптовалюты сокращается по экспоненте.
Ключевые показатели:
- Снижение амплитуды: если в 2018—2019 гг. средняя 90-дневная волатильность составляла 77,4%, то в 2026 году она опустилась до 47,4%.
- Ежегодная стабилизация: линейная регрессия подтверждает, что волатильность актива падает в среднем на 2,71 процентного пункта ежегодно.
Используя модель геометрического броуновского движения (GBM), аналитик подсчитал, что риск обвала биткоина на 77% (как это было в 2022 году) сократился в 30 раз по сравнению с циклом пятилетней давности.
«Сейчас шанс на подобный крах составляет всего 0,19%. Перед крахом 2022 этот риск превышал 13,25%», — объясняет эксперт.
Конец эпохи «свеч» на 10%
Количество дней, когда цена биткоина изменялась более чем на 10% в сутки, также резко сократилось. В период 2016—2022 годов такие скачки фиксировались в 3,3% торговых дней, тогда как в 2023—2026 годах этот показатель упал до символических 0,4%.
Почему актив «взрослеет»?
Ливингстон выделяет четыре основных фактора, которые превратили биткоин в инертный макроэкономический инструмент:
- Институциональный капитал: масштабные притоки через спотовые ETF и корпоративные резервы (MicroStrategy, MARA
и т. п. ). - Глубокая ликвидность: рост плотности биржевых стаканов, что мешает крупным игрокам резко «двигать» цену.
- Рынок деривативов: рекордный открытый интерес на регулируемой бирже CME.
- Капитализация: большой рыночный вес делает актив менее чувствительным к единичным манипуляциям.
«Трейдеры, которые все еще ожидают возврата цены до $35 000, ориентируются на волатильность прошлого, которой на современном рынке больше не существует», — резюмировал аналитик.
Выбирайте выгодные курсы и надежные сервисы для обмена криптовалюты с «Минфин»
Автор:
Источник:
Минфин
Страницу просматривают
16 незарегистрированных посетителей.
Комментарии