ФРС снижает ставку, но доходность трежерис продолжает расти

Новая ключевая процентная ставка

ФРС теперь составляет 4,5%. В то же время доходность 10-летних облигаций достигла 4,516%, а 30-летних — 4,681%. Несмотря на смягчение монетарных условий, «длинный конец» кривой доходности трежерис продолжает демонстрировать рост, что указывает на сохраняющуюся неопределённость среди инвесторов относительно будущих экономических перспектив и инфляционных ожиданий.

ФРС снизила ставку на 25 б.п.

Что в совокупности составляет 100 б.п. за 2024 год. Президент Федерального резервного банка Кливленда Бет Хэммак была единственной, кто проголосовал против этого решения из 11 участников голосования. Медианный прогноз ФРС предполагает ещё два снижения ставок в 2025 году на суммарно 50 б.п. Прогноз по инфляции на конец 2025 года был пересмотрен с 2,1% до 2,5%. Также по прогнозам ФРС, уровень безработицы к концу 2025 года достигнет 4,3%.

Аналитики отмечают

Что такое снижение ставки может быть сигналом о продолжающихся сложностях в экономике и необходимости дополнительной поддержки для её стабилизации. Однако рост доходности долгосрочных облигаций показывает, что инвесторы не уверены в эффективности этих мер и продолжают беспокоиться о долгосрочных рисках.

Заключение

Решение ФРС о снижении ставки отражает стремление смягчить финансовые условия и поддержать экономическую активность. Однако реакция рынка трежерис указывает на сохраняющуюся неопределённость и опасения относительно будущих экономических перспектив. Инвесторам стоит внимательно следить за дальнейшими действиями ФРС и их влиянием на финансовые рынки.

По материалам ParadeTrade