Главные события на фондовых рынках за 17 марта

Лидерами роста были акции Devon Energy Corporation, которые подорожали на +9,65%, Occidental Petroleum Corporation — +9,45%, а также акции APA Corporation, которые выросли на +7%.

Лидерами падения стали акции SolarEdge Technologies Inc, которые снизились в цене на 5,85%. Акции компании HP Inc потеряли 3,71%. Котировки Advanced Micro Devices Inc снизились в цене на 3,19%.

Нефть марки WTI с поставкой в апреле выросла на 8,64% — до $103,25 за баррель. Фьючерсы на нефть марки Brent с поставкой в мае подорожали на 8,81%, до отметки $106,66 за баррель. Цены на спотовый газ практически не изменились, закрывшись на уровне $1205 за 1000 м³.

Заседание ФРС

ФРС ожидаемо подняла ставку на 0,25%, что стало первым повышением почти за три года. Рынки отреагировали ростом, т.к. весь негатив от повышения был уже заложен в цены.

Большинство политиков в настоящее время считают, что ставка по федеральным фондам вырастет до диапазона от 1,75% до 2% к концу 2022 года. Это эквивалентно повышению ставки на четверть процентного пункта на каждом из шести оставшихся заседаний ФРС в этом году. Они прогнозируют, что в следующем году ставка вырастет до 2,8% — выше уровня 2,4%, который, по мнению чиновников, сейчас поможет замедлить экономику.

Доходность двухлетних казначейских облигаций выросла до 2,002%, в то время как эталонная доходность 10-летних казначейских облигаций достигла 2,246%, что является самым высоким уровнем с мая 2019 года, после чего упала до 1,948% и 2,188% соответственно. Происходит все большее сглаживание кривой доходности, что говорит об неопределенности будущего.

Даже с прогнозируемым более жестким повышением ставок ФРС ожидает, что инфляция будет на уровне 4,3% в этом году, снизится до 2,7% в 2023 году и до 2,3% в 2024 году. Уровень безработицы в этом году снизится до 3,5% и останется на этом уровне в следующем году, но, по прогнозам, немного вырастет до 3,6% в 2024 году.

Прогноз по росту ВВП снизился с 4% до 2,8% в 2022 году.

О чем сигнализирует ФРС

Готовность ФРС повышать ставку на каждом заседании вместе с сокращением баланса, начиная со следующего заседания, свидетельствует о том, что регулятор готов к умеренно жесткой монетарной политике, при этом сигнализирует об ужесточении политики при необходимости. В начале года речь шла лишь о четырех повышениях и начале сокращения баланса в середине года. Пока нет детального плана по сокращению баланса, ожидается, что ФРС предоставит более подробную информацию о параметрах плана через три недели, когда опубликует протокол заседания на этой неделе.

Вероятность полноценной рецессии оценивается рынком как относительно низкая, действия ФРС — в рамках ожиданий рынка. Но федеральная система всегда заранее готовит рынок к своим действиям. Можно сделать вывод, что рынки продолжат умеренный рост, начавшийся во вторник с потенциалом до 4700 по индексу S&P 500.

Инфляция в Канаде

Инфляция в Канаде ускорилась в феврале и достигла нового 30-летнего максимума, при этом широкий рост цен затронул потребителей по всем направлениям, что подтверждает необходимость для Банка Канады менять планы по ужесточению монетарной политики.

Рост составил 5,7% в годовом выражении, что превзошло прогнозы аналитиков о росте на 5,5% и является самым высоким показателем с августа 1991 года, когда уровень инфляции достигал 6%. Это был 11-й месяц подряд выше контрольного диапазона Банка Канады от 1% до 3%.

Цены на бензин подскочили на 32,3%, по сравнению с февралем 2021 года, а цены на продукты выросли на 7,4%. Стоимость жилья подскочила на 6,6%, что стало самым большим ростом с 1983 года. Как показали данные, цены на жилье в Канаде достигли нового исторического максимума в феврале.

Банк Канады заявил, что готов действовать более агрессивно.

Денежные рынки видят примерно 60% вероятность того, что Банк Канады на своем апрельском заседании поднимется на 0,5%, при этом в 2022 году ожидается семь повышений.

Канадский доллар на этих ожиданиях укрепляется по отношению к американскому доллару.