Доллар прет вверх: главные причины и перспективы

За день доллар вырос при продаже на 10 копеек с 26,81/26,87 гривен до 26,92/26,97. И это при том, что Нацбанк был вынужден перед обедом оперативно провести аукцион по продаже валюты на сумму 50 млн долларов, на котором продал 28,1 млн по цене отсечения — не ниже 26,86 гривен. Если бы не действия регулятора, то отчетную дату валютный межбанк встретил бы на уровне не ниже 27 гривен за доллар.

Кроме реальных интервенций чиновники Нацбанка провели ряд вербальных. Глава Набсовета Нацбанка Богдан Данилишин, а затем и сайт НБУ прокомментировали происходящее на валютном рынке.

К сожалению, особого оптимизма в этих заявлениях нет. Главными причинами стремительного роста курса в последние дни названы действия нерезидентов по скупке валюты за счет гривны, полученной от погашения ОВГЗ, выплаты возмещений НДС и рост спроса на валюту со стороны импортеров.

Де-факто, последние недели Нацбанк пытается тушить валютные пожары и распродает доллар из ЗВР, чтобы покрыть недостаток предложения на торгах. В июле Нацбанк смог купить 99 млн долларов, а продал 163 млн. Потери ЗВР уже составили около 64 млн долларов и это еще до периода основных внешних выплат этого года и во время традиционного летнего затишья на межбанке.

Скупка валюты нерезидентами после погашения ОВГЗ на фоне затянувшегося процесса получения денег от МВФ и существенных проблем с платежным балансом и наполняемостью бюджета — говорит о том, что иностранцы не особо верят в перспективы гривны и предпочитают выходить с нашего рынка, фиксируя прибыль. В основном — уводя купленную валюту на американский рынок, где ожидается новое повышение ставки ФРС. Это обескровливает все развивающиеся рынки капитала, в том числе и так слабый украинский.

Пока Украина «выезжает» за счет достаточно благоприятной конъюктуры на металл и сельхозпродукцию, но становится в очередной раз очевидным, что наш рынок, а также госструктуры — так и не создали привлекательной для инвестиций экономики, оставаясь на уровне слаборазвитых стран.

И убеждения того же НБУ, что у кого-то еще хуже (с примерами аргентинского песо, турецкой лиры и некоторых других валют) напоминают историю о том, что главное, что у соседа хуже. Вместо того, чтобы объективно менять благоприятные условия в стране и создавать конкурентную экономику. И пока такой бег по кругу без реальных изменений будет продолжаться — никакие падения цен на энергоносители дополнительных преференций украинцам не принесут. Эта прибыль будет просто оседать у кучки крупных монополистов без какой-либо модернизации страны.

А как только рынок энергоносителей опять начнет дорожать (что и происходит в настоящее время) — дополнительное бремя будет ложиться опять же на отечественного производителя, остатки среднего класса и остальное население.

Кучка монополистов в этом случае просто перекладывает эти проблемы на всех кроме себя, не желая особо вкладываться ни в модернизацию производственного потенциала Украины, ни в человеческий капитал. Так для них проще, удобнее и менее затратно.

А о перспективе они предпочитают не задумываться, продолжая выводить капиталы за границу и не особо связывая свое будущее с Украиной.

Пока эти правила игры не изменятся — экономика страны и ее граждане будут продолжать прозябать. Курс — просто один из самых ярких маяков сложившегося положения.

Ход торгов:

С первых минут сессии котировки доллара поползли вверх и с утренних декларативных 26,81/26,87 гривен уже к 12 часам достигли отметки 26,87/26,90. Спрос значительно превышал предложение и около полудня Нацбанк был вынужден объявить аукцион по продаже 50 млн долларов.

Продал НБУ 28,1 млн долларов по цене отсечения — не ниже 26,86 гривен из поданных заявок на 46,7 млн. Это несколько сбило ажиотаж и к обеду котировки находились на уровне 26,85/26,88 гривен. Но как только эффект продаж валюты Нацбанком закончился — доллар опять попер вверх уже на единичных сделках.

К 15 часам курс закрепился на уровне 26,87/26,91 гривен, а затем доллар подтянули до 26,90/26,95 гривен к 16 часам. Завершилась последняя сессия июля котировками 26,92/26,97 гривен.

Большинство сделок по данным ВалКли прошло в коридоре 26,7628-26,8667 гривен за доллар. Ажиотаж и нервозность на торгах сохранились, что создаст психологическое давление на валютный рынок и завтра.

Главные события 31 июля на межбанке:

1. Взлет курса доллара с 26,81/26,87 гривен до 26,92/26,97 к концу сессии;

2. НБУ продал на аукционе 28,1 млн долларов по цене отсечения — не ниже 26,86 гривен, чтобы частично сбить рост котировок;

3. Зарегистрировано 578 сделок на сумму $442,08 млн по средневзвешенному курсу 26,8667.

Следите за интересными и эксклюзивными материалами «Минфина» в Telegram

Автор:

Аналитик Алексей Козырев

Пишет на темы: Валюта, ценные бумаги, инвестиционные проекты, кредитование, международные валютный и фондовый рынки, финансовые стартапы