Как долго будет падать доллар: чего ждать в ближайшие дни

Причины активного укрепления гривны остались те же: значительный рост предложения валюты на фоне очень сдержанного спроса и откровенного желания покупателей купить валюту максимально дешево.

Но рассматривать падение курса как очень долгосрочное явление мы не можем. Сейчас на такое развитие событий повлияло сразу несколько кратковременных факторов:

1) конец месяца (клиентам надо закрывать свои гривневые расчеты на отчетную дату);

2) «откачка» ресурсов с ресурсного рынка за счет размещения Минфином Украины госбумаг с увеличившейся доходностью после повышения учетной ставки НБУ. Часть этих бумаг купили нерезиденты, которые для этого продавали валюту;

3) снижение наличного курса привело к увеличению предложения валюты со стороны банков с их валютной позиции по схеме — выкуп у населения и дальнейшая перепродажа этой валютной позиции на межбанке;

4) прошел тендер среди мобильных операторов по покупке частот 4G. Для обеспечения тендерного взноса и затем окончательной оплаты — операторам пришлось продавать валюту в тех суммах, которые у них не были закрыты собственными гривневыми ресурсами.

Все это сработало в пользу гривны и складывающейся ситуацией оперативно воспользовался НБУ. С начала недели он выкупил почти 154 млн долларов через «запросы лучшего курса» и аукционы. Причем порядком удивил сегодня казначеев банков, проведя сразу два аукциона с разницей в час. Первый — в 11:00 на 30 млн долларов. Второй — в 12:00 на 100 млн.

Правда, если на первом он выкупил все 30 млн по цене отсечения — не выше 27,8278 гривен, то на втором из заявленных Нацбанком потенциальных объемов в 100 млн долларов - банки ему предложили только 46,5 млн, а купил он всего 43,9 млн долларов по цене отсечения — не выше 27,83 гривен. После этого, рынок быстро успокоился и дальнейшего падения котировок доллара уже не наблюдалось.

Это говорит о том, что весь избыток валюты фактически ушел на аукцион. В любом случае, в первой декаде февраля на торги выйдут «дочки» иностранных компаний с репатриацией очередной части дивидендов, а вот таких «щедрых» продавцов в виде нерезидентов и мобильных операторов уже не будет. Это приведет к постепенному росту спроса на валюту со стороны импортеров энергоносителей на фоне уже достаточно ограниченного предложения валютной выручки экспортерами. И изменит соотношение спроса и предложения на межбанке.

Глобального улучшения состояния экономики Украины за последнюю неделю не произошло и именно поэтому мы рассматриваем укрепление гривны в настоящий момент именно как коррекцию после зимнего скачка с 27,2 гривен до почти 29 гривен с целью в 27,65-27,80 гривен, но не более.

Выкуп НБУ излишков валюты будет активно замедлять проседание долларовых котировок на межбанке. И главное, чтобы в начале февраля — когда спрос на валюту возрастет — Нацбанк также оперативно гасил и потенциальные скачки курса, как он сейчас выкупает излишек валюты, а не дожидался очередных курсовых ралли.

Ход торгов:

С самого начала межбанка предложение опять преобладало, а покупатели не торопились активно скупаться. Это обвалило котировки и к 11 часам доллар с утренних декларативных 27,96/27,99 гривен обвалился до уровня в 27,82/27,86. Нацбанк вышел с аукционом по выкупу на 30 млн долларов, а затем со вторым — еще на 100 млн.

Купил он в общей сложности 73,9 млн долларов, чем фактически остановил падение котировок. Тут на торги вышли и основные покупатели, что окончательно выравняло спрос и предложение. К обеду доллар остановился на отметке 27,81/27,85 гривен и в этих пределах уже прибывал до конца активных торгов.

После обеда — ближе к окончанию сессии — на сделках, которые проводили уже банки по своей валютной позиции перед окончанием месяца — доллар еще чуть подешевел до 27,78/27,82 гривен. Завершились торги на уровне 27,81/27,85 гривен.

По данным ВалКли большинство сделок сегодня прошло в пределах коридора 27,8435-27,8712.

Главные события среды:

1. Падение курса доллара на 15 копеек — с утренних 27,96/27,99 до 27,81/27,85 гривен.

2. Нацбанк дважды выходил на рынок в более публичном формате аукциона и купил в общей сложности 73,9 млн долларов по цене отсечения по первым 30 млн — не выше 27,8278 гривен и по вторым 43,9 млн — не выше 27,83 гривен.

3. Отличная статистика торгов — зарегистрировано 844 сделки на сумму $688,52 млн по средневзвешенному курсу 27,8435.

Следите за интересными и эксклюзивными материалами «Минфина» в Telegram