31 марта 2010
Последний раз был на сайте:
11 октября 2023 в 20:42
-
bulat911
Киев
-
IndaGame Games
34 года, Киев
-
Александр Богуш
47 лет, Киев
-
Петр Шевченко
Киев
-
Ceme4kin
Днепропетровск
-
Анатолий Долматов
32 года, Киев
-
7natakiev
Киев
-
tanag1
72 года, донецк
-
Анна Гранкина
38 лет, Днепропетровск
- 8 апреля 2010, 10:06
Рынок облигаций: что было, что будет
Позитивно на украинский долговой рынок повлияла стабилизация и укрепление валютного курса гривны и повышение кредитного рейтинга Украины. В результате этих событий в марте доходность первичного размещения ОВГЗ снизилась с 22-25% до 11-14% и соответственно снизились объемы размещения.
По-прежнему наблюдается низкая торговая активность в сегменте корпоративных облигаций. Однако, по мере снижения доходности первичного размещения ОВГЗ, стабилизации валютного курса, роста ликвидности банковской системы и оживления в реальном секторе восстановится спрос на корпоративные облигации.
На сегодняшний момент огромное количество экспортно-ориентированных предприятий (ГМК, сельское хозяйство, машиностроение) испытывают трудности с не возмещенным из госбюджета НДС, что создает для компаний проблемы финансирования рабочего капитала в период восстановления спроса на экспортных рынках. В этой связи Минфин панирует выпустить НДС-облигации для расчетов ими с компаниями. Объем рынка НДС-облигаций оценивается в 20-25 млрд.грн. Существенный объем предложения свидетельствует о хороших потенциальных доходностях для инвесторов.
Доходность суверенных еврооблигаций с погашением в 2015г. снизилась c9,7% до 7,2%.
Взвесив риски рынка недвижимости США и возможность оттока средств с развивающихся фондовых площадок, прослеживается цепочка фактов, которая может в среднесрочной перспективе повлиять на рост доходности украинских еврооблигаций:
— с 1 апреля ФРС США завершила программу выкупа ипотечных ценных бумаг объемом 1,25 трлн.грн. т.е. доступ дешевых денег, которые были призваны поддержать доходность ипотечных ценных бумаг прекратился;
— определенная часть средств этой программы направлялась на спекуляции на фондовом рынке, усиливая рост на торговых площадках;
— рынок недвижимости и показатели рынка труда США остаются слабыми (о чем так же свидетельствует недавнее заявления Обамы о помощи по выплате ипотеки);
Таким образом, в результате возможного спада на рынке недвижимости возникнет необходимость вливания новой ликвидности для поддержки доходности ипотечных ценных бумаг. После завершения ипотечной программы, эта ликвидность может появиться в результате распродаж на фондовых площадках активов ранее купленных за счет средств этой программы. Распродажи приведут к оттоку капитала с развивающихся рынков и соответственно росту доходности облигаций.
|
12
|
- 08:43 Ukraine Facility: Послы стран-членов ЕС поддержали план
- 08:27 Великобритания внесет в Фонд поддержки энергетики Украины 23 миллиона евро
- 08:00 Официальный курс: НБУ понизил гривну на восемь копеек
- 8.05.2024
- 17:23 Курс валют на вечер 8 мая: евро и доллар выросли на межбанке
- 16:10 Платформа Mash объявила о закрытии
- 16:08 Опендатабот: 40% госкомпаний были убыточными в 2023 году
- 14:14 Крупнейший банк Колумбии запустил криптобиржу Wenia и стейблкоин с привязкой к песо
- 12:53 В прошлом году 298 народных депутатов получили больше дохода, чем в 2022-м — YouControl
- 12:06 Отток средств из криптофондов, FTX выплатит клиентам до $16,3 млрд: что нового на рынке
- 11:48 НБУ оштрафовал на 6,33 млн оператора сети терминалов Сity24
Комментарии - 3
И укладывается в логику ТА по надудым фондовым индексам.
Запасаемся попкорном и ждем.