Ослабение гривны: оптимистичный и пессимистичный сценарий…

В результате событий происходящие последний месяц уходящего года нами ожидается девальвация гривни. Какие именно события будут служит почвой для обесценения национальной валюты?

1. Повышение минимальной заpплаты фактически в 2 раза.
2. Авансовая выплата пенсий и пособий в конце декабря 2016г.
3. Отсутствие фактической поддержки со стороны МВФ.
4. Национализация Приватбанка.
5. Рефинансирование банков со стороны НБУ.
6. Увеличение цены нефти на глобальных рынках.

Кратко по каждой из причин.

Повышение минимальной зарплаты автоматически несет нагрузку в сторону увеличения на цены товара в общей себестоимости продукции.

Учитывая постоянную нехватку ликвидности для залатывания дыр бюджета по соцвыплатам, эти проблемы традиционно решаются эмиссией гривны с помощью печатного станка.

Факт переговоров с МВФ имеет место, но конкретные сроки и фактических кредитов со стороны МВФ и других организаций нет.

Согласно решению правительства, государство уже стало 100% собственником Приватбанка, посредством докапитализации выпуска 30-летних облигации внутреннего госзайма на 150 млрд гривен.

Старт 27 грн. за доллар США уже положен с момента приватизации Приватбанка. На момент национализации долг Приватбанка перед НБУ составлял 19 млрд грн, из которых 14 млрд грн – просроченная задолженность. Остновной импульс, на наш взгляд будет приходится на январь-февраль 2017г., с марта и до лета вполне возможен откат в пользу укрепления национальной валюты.

Приватбанк в конце прошлой недели получил от НБУ еще 10,75 млрд грн рефинансирования (в дополнение к 15 млрд грн, полученным в начале прошлой недели).

До конца декабря Минфин может выпустить первый транш ОВГЗ для докапитализации Приватбанка на 43 млрд грн.

Учитывая, что данный банк является системообразующим, соответственно НБУ будут накачивать ликвидностью столько сколько нужно, уже после известия о национализации в первые дни, не работали банкоматы и электронная система Приват24. Сейчас идут процессы по стабилизации обстановки вокруг этого банка путем «залива» банкоматов свежей наличностью. Решать это будут путем эмиссии и за счет средств налогоплательщиков… Кстати, из-за увеличение минимальной зарплаты нагрузка на предпринимателей по уплате обязательных взносов и платежей увеличилось пропорционально повышению.

Напомним, в 2014 году начал выдавать кредиты рефинансирования, которые банки пустили на покупку долларов — это следствие первой ошибки, которая породила первую волну девальвации.

Увеличение стоимости нефтепродуктов на мировых рынках не может не сказаться на цене топлива для опта и розницы в Украине (естественно в сторону увеличения), вследствие чего, будет пропорциональное увеличение цены продуктов, т.к. топливо является частью себестоимости продукции. На наш взгляд, диапазон цен на ближайший квартал по курсу гривни по отношению к доллару США будет колебаться 27-30 грн.