8 декабря 2011
Последний раз был на сайте:
11 октября 2023 в 21:20
-
kosm3756
36 лет
-
Umkamen
44 года, Одесса
-
Гоша Иванов
Северодонецк
-
Сергей Александров
44 года, www.FOREXITE.com - БЕЗОПАСНЫЙ ФОРЕКС
-
дмитрий дмитренко
44 года
- 12 апреля 2012, 15:47
Трежерис: по-прежнему бычий рынок
В последнее время часто слышны разговоры о растущей доходности по казначейским обязательствам США, благодаря которой пара USD/JPY, наконец, смогла выйти из долгосрочного нисходящего тренда. Действительно ли мы наблюдаем сейчас разворот 30-летнего бычьего рынка, характеризующегося ростом цен на облигации и снижением их доходностей? Вряд ли.
Причины высокого спроса на Трежерис:
1) Объем предложения уменьшается: по данным CRT Capital, объем американского долга в обращении (net amount of Treasuries availiable, общий выпуск Трежерис за вычетом погашенных бумаг) снизится на 30%, как только бумаги, по которым завершается срок погашения, будут реинвестированы. Таким образом, чистый выпуск Трежерис будет падать каждый месяц на $32.5 млрд. (до $77.3 млрд.). Благодаря Operation Twist (замена бумаг с коротким сроком погашения на более долгосрочные с целью понижения процентных ставок по ним), средний срок погашения госдолга вырос с 49.4 месяцев в прошлом квартале до 62.8 месяцев, тогда как объем госдолга США вырос на $4 триллиона.
2) Трежерис по-прежнему остаются практически безальтернативной «тихой гаванью», так как перспективы мировой экономики туманны, а над еврозоной нависла реальная угроза рецессии. Инвесторы говорят о восстановлении экономики США, но, по мнению большинства, для уверенного оптимизма еще слишком рано.
3) Банкам необходимы дополнительные надежные активы, чтобы выполнить требования закона Додда Фрэнка и стандартов Базель III. Коммерческие кредиторы США уже в первом квартале приобрели такой же объем Трежерис, как в 2011.
4) Корпорации вкладывают наличность в Трежерис в поисках фиксированного дохода, так как опасаются, что рынки снова начнет лихорадить.
Высокий спрос означает низкую доходность. Несмотря на то, что доходность по 10-летним бумагам выросла с 1.88% в конце 2011 до 2.4% в марте, консенсус-прогноз так и не изменился с января – в конце 2012 Трежерис будут приносить доход 2.49%. Значит, инвесторы не хотят расставаться со своими активами. Покупатели были готовы заплатить $3.19 за каждый доллар из $538 млрд. облигаций, проданных в этом году – это самый высокий спрос с 1992. Таким образом, на сегодняшний день существует лишь одна причина, по которой может снизиться объем покупок Трежерис, – рост инфляции.
|
13
|
- 20:00 Главное за неделю: в США утвердили помощь Украине, НБУ снизил ставку
- 17:26 Курс валют на вечер 26 апреля: доллар и евро выросли на межбанке
- 14:55 Средний курс покупки наличного доллара в банках не изменился. По чем сейчас продают валюту
- 11:45 Stripe будет принимать платежи в крипте, SEC отложила решение по опционам на спотовые биткоин-ETF: что нового на рынке
- 10:33 Курс валют на 26 апреля: доллар в банках подешевел, евро — подорожал
- 09:27 НБУ вводит в обращение памятную монету «Чернобыль. Возрождение. Аист черный» (фото)
- 08:02 Официальный курс: НБУ снизил гривну на 20 копеек
- 25.04.2024
- 18:39 В НБУ говорят, что курсовые колебания не несут никакой угрозы
- 18:17 Блокнот с надписью «Buy Bitcoin» продали на аукционе за $1 млн
- 17:54 Активы «дочек» росбанков уже проданы на 5 млрд гривен — Минэкономики
Комментарии