Доллар закрепился выше 44 грн на межбанке на фоне компромиссного кредита ЕС

► Подписывайтесь на телеграм-канал «Минфина»: главные финансовые новости

Реакция межбанка на «положительные» новости

Валютный рынок крайне сдержанно отреагировал на информацию об альтернативных источниках финансирования государственного бюджета. Котировки на межбанковском рынке (электронной площадке, где коммерческие банки и НБУ покупают и продают валюту безналичным путем) зафиксировались в коридоре 44,14−44,18 гривны за один доллар.

Тот факт, что гривна не демонстрирует укрепление после публикации этих новостей, свидетельствует о глубоком скептицизме инвесторов и импортеров. Рынок закладывает в стоимость валюты риски того, что реальные сроки поступления ликвидности могут затянуться, а обещанных сумм окажется недостаточно для перекрытия внешнеторгового дефицита.

Обходной маневр вместо единой европейской поддержки

Главной причиной срочного поиска запасных путей финансирования стала жесткая позиция Венгрии и Словакии. Правительства этих стран продолжают целенаправленно блокировать выделение Украине масштабного консолидированного кредита от Европейского Союза, общая сумма которого составляет 90 миллиардов евро.

Чтобы обойти вето Будапешта и Братиславы, европейские дипломаты активировали запасной план по привлечению 30 миллиардов евро. Эти средства планируется передать не как общеевропейский пакет помощи, а в виде серии межправительственных двусторонних займов. Главными кредиторами в этой схеме согласились выступить страны Балтии и государства Северной Европы. Юридическая специфика таких соглашений заключается в том, что они заключаются напрямую между двумя столицами и не требуют бюрократического одобрения на уровне всего Европейского Союза.

Временное облегчение с долгосрочными рисками

Поступление этих 30 миллиардов евро снимает самые острые риски кассового разрыва (момента, когда у правительства физически не остается средств на выплаты) в ближайшей перспективе и дает Министерству финансов определенное облегчение для оперативного планирования.

Однако с макроэкономической точки зрения этот шаг является лишь временным компромиссом. В долгосрочной перспективе фрагментированные кредиты не способны полноценно заменить замороженный пакет в 90 миллиардов евро. Более того, такой подход никоим образом не решает фундаментальную институциональную проблему Евросоюза — неспособность оперативно принимать консолидированные финансовые решения из-за шантажа отдельных стран-членов.

Автор:

Редактор ленты новостей, журналист Ярослав Голобородько

Пишет на темы: Макроэкономика. Финансы. Инвестиции. Фондовые и валютные рынки. Крипто. Telegram: @goloborodko_ua