Аукцион по ОВГЗ 30 марта: почему не все так просто с доходностью и в чем интрига

Какие ОВГЗ планирует разместить Минфин

К размещению 30 марта предлагаются гривневые ОВГЗ со сроком обращения 91 день, 343, 602, 749 и 1148 дней.

Дополнительно к гривневым бумагам планируется размещение облигаций и в долларах США. Два выпуска со сроками обращения 379 и 729 дней.

Как изменилась структура держателей ОВГЗ

В течение недели с 19 по 26 марта среди всех категорий владельцев ОВГЗ только физические и юридические лица увеличили свои портфели, как свидетельствуют данные министерства.

Портфель физических лиц вырос на 229 млн грн. Их портфель составляет 1,49% в структуре собственников ОВГЗ, а с начала года инвестиции в ОВГЗ граждан увеличились на 4 142 млн грн.

Юридические лица увеличили свой портфель на 217 млн грн, и он составляет 5,29% от общего номинально-амортизационной стоимости ОВГЗ, находящихся в обращении.

Украинские банки остаются самыми крупными владельцами ОВГЗ с общей долей 51,52%. В течение текущей недели их портфель уменьшился на 1047 млн грн.

Портфель нерезидентов уменьшился на 1885 млн грн. Общая стоимость ОВГЗ, которыми они обладают, составляет 104 249 млн грн и соответствует доле в 10,19% в структуре владельцев государственных ОВГЗ.

Уменьшение портфелей нерезидентов и банков частично обусловлено тем, что с 19-го по 26-е марта были выплаты по погашению ОВГЗ, которые составили почти 10 млрд грн.

Портфели НБУ и территориальных общин не изменились.

Мнение «Минфина»

Как подчеркнул финансовый аналитик портала «Минфин» Алексей Козырев, прошлый ОВГЗ-аукцион 23 марта был откровенно слабым. Продали бумаг всего на 6,453 млрд грн. И это при том, что 24 марта необходимо было погасить облигаций и процентов на сумму более 10 млрд грн. «По факту, уже, как минимум, две последние недели чиновники привлекают значительно меньше, чем отдают. Эта гривневая ликвидность выходит на рынок и частично давит на курс нацвалюты. А на этой неделе государству надо погасить не только проценты по пяти выпускам гривневых бумаг, но и долларовые облигации на $325,2 млн».

По словам эксперта, «государству нужны значительные средства. Это, с одной стороны — должно сделать чиновников более щедрыми в части доходности по всем бумагам в гривне (кроме выпуска с ограничением в 500 млн грн на 91 день). С другой стороны — „жадность“ инвесторов безгранична и Минфину не стоит потакать всем их прихотям в части доходности». В итоге Алексей Козырев замечает: «Торг между инвесторами и Минфином — продолжается и только усиливается. Основная интрига этого аукциона — пойдет ли Минфин на уступки по доходности и в каких пределах».

Ранее

На мартовских аукционах в бюджет было привлечено:

• 2 марта — 11,5 млрд грн;
• 9 марта — 5,3 млрд грн;
• 16 марта — 14,307 млрд грн;
• 23 марта — 6,453 млрд грн.

В январе-феврале 2021 года Минфин привлек в госбюджет 61,9 млрд грн, $419 млн и 70 млн евро за счет размещения ОВГЗ.

В 2020 году Министерство финансов привлекло в государственный бюджет 258,8 млрд грн, $3,9 млрд и 845 млн евро за счет размещения ОВГЗ.

ОВГЗ онлайн от ICU Trade: 10,5% в грн, 3% — в долларах США