Международные резервы Украины показали рекордный рост. Причем здесь мировые рынки капитала

На протяжении кризисного года регулятору удалось добиться роста резервов на $ 3,8 млрд, несмотря на значительный объем интервенций, который пришлось осуществить на рубеже первого и второго кварталов года. При этом объем чистых резервов (с вычетом средств, подлежащих выплате МВФ), составил более $ 18,1 млрд.

Львиная доля прироста золотовалютных резервов (около $ 3 млрд) пришлась на декабрь месяц. Около $ 1 млрд было привлечено через размещение внутренних облигаций в иностранной валюте. Несмотря на рекордно низкие ставки по ОВГЗ, номинированным в долларах и в евро, спрос на эти инструменты остается высоким как со стороны банков, так и со стороны реального сектора экономики, а также физических лиц.

При этом Минфин провел доразмещение еврооблигационного выпуска в денежном эквиваленте $ 670 млн, а также осуществил привлечение серии двусторонних займов от ряда международных кредиторов. Это послужило дополнительным фактором комфорта для нерезидентов, которые активизировали свои покупки на первичных аукционах, позволив НБУ выходить на рынок с покупкой доллара. Чистый объем покупок валюты в резервы Национальным банком в течение декабря составил около $ 290 млн. Немаловажным выступил и фактор переоценки резервов: за счет дешевеющего доллара и роста курсовой стоимости ценных бумаг, находящихся в портфеле регулятора, НБУ зафиксировал рост резервов на $ 218 млн.

Успехи Украины в наращивании международных резервов прямо или косвенно связаны с мировыми финансовыми рынками. Согласно оценкам Institute of international finance, приток средств в ценные бумаги, выпущенные развивающимися странами, в декабре 2020 года составил $ 45,9 млрд, а всего в течение года объем свежих средств, инвестированных в эти инструменты, составил $ 313 млрд. Что, хотя и меньше на $ 48 млрд показателя, зафиксированного в прошлом году, но подчеркивает, с одной стороны, рост ликвидности мировых финансовых рынков, с другой — готовность инвесторов рассматривать развивающиеся рынки как привлекательную альтернативу сегменту высококачественных ценных бумаг.

В сложившейся ситуации, Украине важно развить успех, и продолжать наращивать резерв прочности. Этого можно достичь путем продолжения сотрудничества с МВФ и другими международными организациями, взвешенной долговой политикой, а также разумными интервенциями центрального банка с фокусом на постепенное пополнение резервов.

На протяжении 2020 года выросли все основные монетарные агрегаты, рекордно увеличилась ликвидность банковской системы, объем внутреннего долга превысил символическую отметку в 1 трлн грн, а объем наличных в обращении в этом году превысил 550 млрд грн. Поэтому рост резервов ни в коем случае не должен расслаблять, а должен стимулировать поддерживать взвешенную политику по наращиванию международных резервов, с задачами которой регулятор в 2020 г. справился «на отлично».