Доллар падает: что повлияло и почему вопросы остаются

Основные критерии, по которым оценивали перспективы гривны на тот или иной период сейчас особо не срабатывают.

Например, остатки на коррсчетах банков то росли почти до 60 млрд гривен и при этом котировки снижались, то при казалось бы низкой ликвидности в пределах 40 млрд гривен — курс вдруг устремлялся вверх.

Все это говорит только об одном — основная ликвидность в банковской системе сосредоточена у всего нескольких крупных игроков и именно их ситуативные курсовые задачи делают рынок того или иного дня.

Это очень нехорошая ситуация как с точки зрения отсутствия реальной конкуренции на валютном рынке, так и с точки зрения зависимости межбанка от желаний и игры нескольких участников.

По идее, в какой-то степени это должен разбавлять Нацбанк как универсальный покупатель и продавец на торгах. Но учитывая то, что он заложник необходимого объема ЗВР (требования МВФ нарушать нельзя, а резервы один из главных маркеров оценки финансового рынка Украины с точки зрения западных кредиторов) — очень часто регулятор оставляет рынок на откуп действиям нескольких банков. Узкий и малообъемный рынок при слабой конкуренции — всегда самое слабое звено для любой экономики. И Украина — не исключение.

Вот и сегодня при достаточно высоких остатках на коррсчетах (на утро 53,9 млрд гривен) и вчерашней «свечке» по курсу доллара на межбанке — котировки доллара активно проседали за счет продаж всего нескольких крупных игроков.

Причем, если в первый часа сессии еще было не особо понятно куда пойдет рынок, то как только после 11 часов крупные продавцы вышли с своими основными суммами — курс немедленно пошел вниз. Это говорит о том, что всего несколько игроков смогли сформировать тренд по курсу на весь день и это достаточно опасно с точки зрения соблазна «поиграться с курсом» с их стороны в масштабах всей страны.

Ход торгов:

В первый час сессии доллар начал проседать, хотя и не торопился делать это активно. К 11 часам курс с утренних 26,28/26,33 гривен снизился до 26,295/26,3150. И только после 11:15 сопротивление доллара было окончательно сломлено за счет действий нескольких крупных игроков, вышедших с большими объемами продажи. К 12:00 курс опустился до 26,27/26,29 гривен и в пределах коридора 26,26-26,27/26,285-26,295 находился уже до окончания активной фазы торгов. К закрытию доллар додавили на единичных операциях до уровня 26,25/26,285 гривен. Основные сделки по данным ВалКли в четверг прошли в пределах 26,3054-26,3303.

Главные события 21 июня на межбанке:

1. Снижение курса доллара почти на 4 копейки — с утренних 26,28/26,33 гривен до 26,25/26,285 к концу сессии;

2. НБУ не выходил на рынок в более публичном формате аукциона, но судя по поведению межбанка похоже поработал по скупке валюты в «анонимном » формате;

3. Зарегистрировано 672 сделки на сумму $518,10 млн по средневзвешенному курсу 26,3054.

Следите за интересными и эксклюзивными материалами «Минфина» в Telegram

Автор:

Аналитик Алексей Козырев

Пишет на темы: Валюта, ценные бумаги, инвестиционные проекты, кредитование, международные валютный и фондовый рынки, финансовые стартапы