Сколько у Нацбанка золота и валюты

Сколько нужно резервов

Чтобы оценить, достаточно ли у страны золотовалютных резервов, нужно посмотреть на два показателя. Во-первых, это соотношение золотовалютных резервов к ВВП. В Украине оно находится на среднем уровне — порядка 20%. 

Во-вторых — это объем ЗВР относительно месяцев импорта. По этому показателю Украина находится чуть ниже среднего уровня по сравнению с другими развивающимися странами. Наши резервы сейчас покрывают 3,6 месяцев будущего импорта.

Зачем Украине резервы

Резервы тратят на платежи правительства и НБУ по внешнему госдолгу. Национальный банк также берет оттуда валюту для проведения интервенций на валютном межбанке.

«Те интервенции, которые мы сегодня проводим для сглаживания колебаний, требуют достаточного уровня золотовалютных резервов. А с учетом графика платежей (по долгам — ред.), который у нас будет в ближайшие годы, уровень золотовалютных резервов — это действительно очень важно», — отметил Чурий.

Основные принципы управления ЗВР отражены в инвестиционной декларации. Раз в год ее утверждает комитет по управлению активами и пассивами НБУ. Таких принципов три: надежность, ликвидность и доходность.

Надежность — приоритетный показатель. Чтобы не допустить рисковых вложений, в инвестиционной декларации устанавливается показатель минимального инвестиционного рейтинга (сейчас он на уровне «А»). То есть ценные бумаги, которые покупает НБУ, или депозиты, которые он размещает, должны иметь рейтинг не ниже «А».

«Сегодня мы инвестируем резервы преимущественно в государственный и квазигосударственный долг, обеспечивая надежность инвестирования. Также размещение проводится в высоконадежных банках с рейтингом не ниже «А». Основные страны инвестирования — Соединенные Штаты Америки, Швейцария, Франция, Великобритания и Китай», — рассказал Чурий.

Использование резервов контролируется с помощью нескольких защитных механизмов. Один из них — ежегодный аудит, который проводит международная компания Deloitte.

Периодический аудит также проводит МВФ. Кроме того, Нацбанк ежедневно готовит и отсылает отчеты Фонду, чтобы кредитор мог видеть, как размещаются ЗВР.

Еще один вариант — аудит по запросу. «У нас такой случай был, например, в 2014 году, когда сменилось руководство (Нацбанка — ред.). Оно пожелало узнать, действительно ли реальные резервы соответствовали тем цифрам, которые мы декларируем», — напомнил Чурий.

Як зростали резерви 

Сколько у Нацбанка собственной валюты

Валовые резервы НБУ составляют $ 18,8 млрд. Но есть и так называемые «чистые резервы». Чтобы подсчитать их объем, надо из валовых резервов вычесть сумму обязательств перед МВФ. 

На сегодня обязательства Нацбанка перед МВФ составляют $7,2 млрд. Министерство финансов должно кредитору еще $4,9 млрд. То есть в целом обязательства Украины перед МВФ составляют $ 12,1 млрд.

«Показатель чистых резервов нужен только для МВФ, поскольку он используется для расчета достаточности резервов для погашения задолженности перед Фондом», — утверждает Чурий.

По его словам, термин «чистые резервы» многие эксперты понимают как «собственные средства НБУ в иностранной валюте». Но на самом деле это не так. Для расчета последнего показателя необходимо использовать такое понятие как валютная позиция (валютные активы НБУ минус валютные пассивы). На сегодня активы НБУ составляют $ 18,8 млрд, а обязательства — $ 9,1 млрд.

То есть собственные средства НБУ в валюте составляют $9,7 млрд. 

Структура резервов

Львиная доля резервов НБУ сформирована а долларах США, около 30% — в евро.

папа

Как росли ЗВР

Главный фактор, который влиял на динамику резервов в 2017 году — интервенции Нацбанка на межбанковском валютном рынке. В прошлом году НБУ приобрел в резервы $ 2,3 млрд, потратил на сглаживание колебаний — около $1 млрд. То есть нетто-рост резервов за счет интервенций составил $ 1,3. Это около 40% от общего прироста резервов за прошлый год, который достиг $3,3 млрд.

В то же время резервы таяли из-за платежей по кредитам МВФ, как со стороны НБУ, так и Минфина. Украина погасила и выплатила проценты на сумму $ 1,2 млрд,  получила от Фонда - $ 1 млрд.

Также Нацбанк получил доход от управления международными резервами в размере $ 0,7 млрд. Общий финансовой результат за прошлый год от управления резервами (включая обслуживание долга МВФ, других долгов, переоценку) составил $ 100 млн.