Рост кредитов в Китае замедлился, но экономика на пути к восстановлению

Банки Китая выдали новые кредиты в местной валюте на 522,9 миллиарда юаней ($83,73 миллиарда) в ноябре, сообщил центробанк во вторник. Рынок ожидал 550 миллиардов юаней.

Новые данные ноября, опубликованные на сайте Народного банка Китая www.pbc.gov.cn, предполагают, что общая сумма кредитов вырастет до 8,5 триллиона юаней в 2012 году с 7,47 триллиона в 2011 году.

Руководство Китая пообещало продолжить политику тонкой настройки финансовой системы в 2013 году, чтобы обеспечить стабильный экономический рост.

«Мы считаем, что денежная политика все еще мягкая, и она сохранится такой на ближайшие месяцы. Этого достаточно, чтобы поддержать экономический рост», — сказал Чжан Чживэй, экономист Nomura в Гонконге.

«Мы не думаем, что правительству потребуется снижать процентные ставки. Скорее всего, оно просто продолжит текущее наполнение рынка ликвидностью».

Скромные данные о кредитовании появились на следующий день после сообщения о резком замедлении роста экспорта до 2,9 процента в ноябре, указав на глобальные встречные ветры, негативно влияющие на экономику, которая при этом показывает устойчивые признаки роста активности внутри страны.

Обнародованные в выходные данные показали, что объем промышленного производства и розничных продаж вырос в ноябре с наибольшей скоростью за 8 месяцев, подтвердив, что рост второй по величине экономики мира наконец ускоряется после долгого спада.

Рост экономики Китая в годовом выражении снизился до 7,4 процента в третьем квартале 2012 года, что стало наименьшим значением с первого квартала 2009 года, когда страна восстанавливалась после мирового финансового кризиса.  

Ожидается, что рост ускорится в четвертом квартале благодаря ряду мер, включая два снижения процентных ставок в этом году, сокращение требований к резервам банков и более быстрое одобрение инфраструктурных проектов.

Мягкая политика

Основной показатель ликвидности китайской экономики — общий объем финансирования, включающий банковские кредиты, беззалоговые кредиты, векселя и депозитные сертификаты, корпоративные облигации и привлечение акционерного капитала, — сократился в ноябре до 1,14 триллиона юаней с 1,29 триллиона в октябре, однако накопленный показатель, вероятно, достигнет рекордного максимума в этом году 15 триллионов юаней, что на 17 процентов больше, чем в 2011 году.

В определении денежно-кредитной политики ЦБ Китая придает больше значения этому показателю, чем банковским кредитам, сказал один из представителей банка в ноябре.

Новые банковские кредиты составляли всего 58,2 процента общей суммы финансирования в 2011 году.

«Показатель новых кредитов менее важен для общего финансирования Китая, чем раньше, так что это не большая потеря. Мы все еще на пути целевого ориентира центробанка на весь год», — сказала Жаклин Рон, экономист BNP Paribas в Пекине.

«Общая сумма социального финансирования, хотя и немного меньше, чем в прошлом месяце, все же выше, чем в прошлом году. Это показывает, что мы все еще в зоне мягкой политики».

Народный банк Китая снизил процентные ставки в июне и июле 2012 года и уменьшал норматив обязательных резервов три раза с конца 2011 года, чтобы высвободить 1,2 триллиона юаней ($190 миллиарда) для кредитования в рамках годовой программы настройки политики.

С тех пор банк сдерживал более агрессивное смягчение политики — вместо этого он осуществлял краткосрочные денежные вливания в денежные рынки, чтобы смягчить напряженность в кредитной сфере, что, по мнению аналитиков, отражает беспокойство Китая по поводу возобновившихся рисков жилищного рынка и инфляции.