Эксперт: В фокусе фондовых рынков — начало сезона корпоративных отчетов

В настоящий момент у инвесторов нет оснований для возобновления покупок, равно как и для фиксирования прибыли, считает Павел Ильяшенко, аналитик компании Astrum Investment Management. Однако такие основания могут появиться уже во вторник, 12 июля, после того как алюминиевый гигант Alcoa отчитается о финансовых результатах 2 квартала 2011 года (после закрытия торговых площадок в США), что и положит неформальный старт сезону отчетов.

Сегодня утром фьючерсы на индекс 500S&P снижаются более чем на 0,5%, отражая последствия публикации слабых показателей рынка труда Соединенных Штатов в пятницу, 8 июля. Дополнительными, хотя и менее значимыми источниками негатива является ускорение инфляции в КНР и отсутствие реалистичного плана по реструктуризации долговых обязательств Греции, отметил Ильяшенко. При этом текущую ситуацию следует трактовать как зеркальное повторение событий предыдущей пятницы: до публикации финансовых результатов Alcoa слабая динамика рынков акций, скорее всего, сохранится.

Мировые рынки акций завершили неделю нейтрально, не продолжив, но и не сломав восходящей тенденции, которая началась за неделю до окончания второго квартала.  Индекс акций MSCI World за неделю снизился на 0,1%, в то время как индексы акций стран с развивающейся экономикой (MSCI EM) и пограничных рынков (MSCI FM) прибавили 0,6% и 0,4% соответственно. Сравнительно худший результат глобального индекса был обеспечен снижением акций в Европе и Бразилии, чей ведущий фондовый индекс к настоящему дню снижается уже более чем на 15% по сравнению с локальным максимумом, достигнутым еще 4 ноября 2010 года, отметил Ильяшенко.

Наибольшие потери за неделю понесли фондовые индексы Италии, Испании и Греции:  7,2%, 5,3% и 4,4% соответственно. Драйвером снижения индексов стала динамика акций европейских банков. Так, индекс The STOXX 600 Banks за неделю потерял 5,7%, а лидерами снижения стали акции банка Unicredit, котировки которого понизились на 20%. Такая динамика акций сектора стала ответом на отсутствие четкого плана реструктуризации долговых обязательств Греции. Этот план смог бы пролить свет на последствия такого события для европейской банковской системы и стал бы позитивным прецедентом решения будущих проблем оставшихся стран группы PIIGS (Португалии, Ирландии, Италии, Греции и Испании).

В целом, динамику рынков акций за неделю эксперт разделил на две периода. Первый – это ожидание публикации экономических данных с рынка труда Соединенных Штатов (с понедельника по среду), второй – реакция рынка на публикацию данных (с четверга по пятницу). Заседания комитетов по монетарной политике Банка Англии и ЕЦБ, а также повышение уровня процентных ставок Народным Банком Китая остались в тени, оказывая влияние лишь на динамику региональных рынков акций.

В первом случае инвесторы не предпринимали активных действий, в результате чего динамика фондовых индексов была скорее нейтральной. Во втором – публикация данных о росте занятости в США от агентства ADP в четверг способствовала росту стоимости акций, а публикация разочаровывающего отчета от Бюро статистики труда в пятницу, наоборот, спровоцировала продажи, резюмировал аналитик.