В каких твердых валютах стоит хранить сбережения

Иностранные валюты

Франки, фунты, иены, кроны… Это далеко не полный перечень валют, которые можно купить в украинских банках, а выгодно ли переводить хотя бы часть своих сбережений в более «твердые» валюты, чем доллар и евро, и какие риски возникают в случае такого перевода.

Выбор «экзотических» валют, доступных клиентам украинских банков, не так уж и беден: помимо британских фунтов и швейцарских франков, если задаться целью, можно купить и канадские доллары, и датские кроны, и даже японские иены.

Но вот что выбрать из этого «калейдоскопа» для хранения сбережений? И стоит ли вообще начинать охоту за «экзотикой»?

Северный ветер

Наиболее «твердыми» валютами сейчас считаются норвежская и шведская кроны. Норвежскую валюту аналитики вообще называют лучшей валютой мира, объясняя это тем, что качество бюджета и положительное сальдо текущих операций Норвегии являются самыми обнадеживающими в Европе. А размер резервного фонда страны в $350 млрд, который удалось «сколотить» за счет продажи нефти и газа, практически неисчерпаем -- если сравнивать эту сумму с потребностями страны. К тому же Норвегии обещают падение производства лишь на 1,2%, а значит, у кроны есть приличный запас для роста в ближайшие пару лет. Особо смелые аналитики утверждают, что эта валюта «недооценена» минимум на 25%.

Неплохо чувствует себя и шведская крона, получившая недавно поддержку в виде удвоенного с €25 млрд до €50 млрд антикризисного «чрезвычайного фонда» помощи восточноевропейским членам Евросоюза (и Швеции в том числе). С другой стороны, ситуация в экономике страны пока что не улучшается, спрос на продукцию предприятий-экспортеров слабый, поэтому четкие прогнозы относительно курса делать никто не берется.

Норвежские и шведские кроны в Украине можно купить в немногих банках. К продаже эти валюты заявлены Укрэксимбанком, Правэкс-банком, ПриватБанком и банком «Финансы и Кредит», однако наличие нужной суммы рекомендуют уточнять заранее. Но дело даже не в этом, а в спрэде (в разнице между покупкой и продажей). Например, 8 мая норвежскую крону продавали в среднем за 1,36 грн, а покупали -- за 1,02 грн, шведскую крону предлагали по 1,08 грн, а покупали -- за 0,82 грн. Итого: потери на курсовой разнице в обоих случаях составляют больше 30%.

Поэтому даже при существенном росте этих валют до конца года покупка может оказаться убыточной! Ведь чтобы покупатель крон мог заработать хоть какой-то мизер, каждой из валют необходимо укрепиться хотя бы на 35--40%, в противном случае их покупка будет бессмысленной.

Немало украинских банков предлагают к продаже и британский фунт . «Если говорить об английских фунтах стерлингов, то данная валюта хоть и подорожала наравне с другими видами валют, но претерпела меньше колебаний и скачков курса, проявив себя наиболее стабильной по сравнению с тем же долларом», -- рассказал один из валютных трейдеров.

Конечно, и британскую валюту кризис успел «пожевать»: если раньше за фунт давали около двух долларов, то сейчас эту валюту оценивают где-то в полтора доллара. Но эксперты говорят, что до конца года фунт, возможно, укрепится до 1,67--1,70 за доллар, это около 15% роста. В этом случае выгода, за вычетом спрэда (он по фунту составляет около 6%), хоть и небольшая (около 8--9%), но будет все же получена -- если прогноз сбудется.

Что под вопросом

А вот полюбившийся украинским заемщикам швейцарский франк вряд ли может быть привлекателен для инвестиций. Дело в том, что в Швейцарии еще в марте наметилась девальвация нацвалюты. Ожидается, что курс франка может снизиться до 1,25--1,4 за доллар (в середине мая было около 1,12 за доллар).

Японская иена в последнее время тоже сильно колебалась. Эта валюта вообще всегда считалась подходящей лишь для спекулятивных сделок с высоким уровнем риска, а сейчас она и вовсе не блещет стабильностью. Тем более что МВФ прогнозирует снижение промышленного производства в стране: на 6% -- в 2009 году. Значительно ослабел и канадский доллар, который, достигнув в январе максимума, продолжает падать и постоянно находится под давлением доллара США.

Полезные советы

Практически во всех банках нам советовали заблаговременно узнавать в кассе о наличии экзотических валют, а иногда даже заказывать необходимую сумму за пару дней. В одном из банков кассир и вовсе разоткровенничалась, объяснив, что в свободной продаже «экзотику» никто особо держать не хочет, так как нет спроса, а сдать такие валюты -- еще сложнее, дескать, банки их «не любят». Кроме того, как было сказано, большинство валют достаточно сложно продать украинским банкам по курсу, близкому к курсу мирового валютного рынка.

«Проще всего у нас поменять доллары, евро. Во много раз тяжелее, но возможно -- поменять фунты и швейцарские франки. Все остальные варианты -- »экзотика«; курсовые потери будут намного выше», -- уверяет заместитель председателя правления банка «Контракт» Сергей Алексеенко.

Конечно, всегда остаются аэропорты, престижные отели, в которых регулярно останавливаются иностранцы, центральные районы крупных городов (например, Крещатик или Майдан Незалежности в Киеве), где «обменников» с обширным валютным «меню» -- как опят на пеньке. Однако именно в таких местах спрэды доходят порой до 40%, поэтому сдавать валюту им стоит лишь в крайних случаях, когда других вариантов просто нет.

А для того чтобы инвестиция была действительно выгодной, нужно изучить ретроспективу динамики курсов выбранных валют за последние несколько лет, знать места, где деньги можно сдать без лишних проблем и вопросов, и, конечно, хотя бы приблизительно угадать курс на ту дату, когда планируется перевести «экзотику» в другую валюту. Ведь даже при стабильности той или иной валюты потери неминуемы хотя бы из-за спрэда. «Я думаю, что на »экзотику« соблазняться опасно: нужно не только четко знать и предугадывать поведение валют, но и отслеживать состояние экономик стран, их перспективы, тенденции и так далее», -- считает заместитель председателя правления банка «Финансы и Кредит» Игорь Львов.

Частично можно компенсировать курсовые риски, если регулярно пересматривать валютный портфель, но здесь возникнут потери при «прыжках» из валюты в валюту. «Вероятность удачного пересмотра портфеля примерно такая же, как и неудачного. К тому же потери при покупке/продаже валюты однозначно будут. Кроме того, чем чаще вы пересматриваете портфель, тем больше вы теряете на комиссиях», -- предостерегает Сергей Алексеенко.

Можно поступить проще -- открыть депозит: положил, пополнил и забрал деньги с процентами. Да вот вклады в «экзотике» пока что редкость. Банки принимают лишь швейцарские франки или рубли, гораздо реже -- британские фунты, и то, «англичан» жалуют лишь в индивидуальном порядке и при значительных суммах.

Когда же речь о заработке не идет, а валюта необходима лишь для поездки за границу или трат на конкретные цели (для оплаты обучения за рубежом или для перевода средств родственникам, к примеру), то здесь с финансовой теорией морочиться не придется.

Золотая альтернатива

Кстати, некоторые банкиры советуют не зацикливаться на фокусах с валютами и «по старинке» доверить свои сбережения золоту. Действительно, с конца 2006 года цена грамма золота выросла больше чем в четыре раза -- с 60 грн до 250--270 грн. Правда, половина роста -- на совести осенней девальвации гривни. В долларах золото подорожало не так сильно. Но и здесь из-за разницы цен на продажу и выкуп реальная доходность операций с металлом за год может быть не больше чем 5--10%. А вот вкладывая надолго, можно действительно неплохо заработать: в ближайший год-два золоту обещают рост до $1300--1500 за унцию (сейчас цена золота в мире -- около $890--920 за унцию). «В тот момент, когда происходит обесценивание всех активов, альтернативой любой валюте является золото. Освободившаяся и свеженапечатанная денежная масса находит себе тихую гавань именно в тех финансовых инструментах, которые не подвержены инфляции. Спрос на золото будет расти, что и подстегнет рынок к росту стоимости на него», -- уверяет заместитель директора КУА «ТАСК-инвест» Вячеслав Бурлака.

Судя по заявлениям МВФ и ЕЦБ, «дно» кризиса достигнуто. Следовательно, имеются серьезные сомнения по поводу целесообразности вложений в золото накануне экономического подъема -- если рассматривать драгметаллы именно как убежище на время кризиса.

Но если золото не подходит, какой же валюте можно доверить сейчас сбережения? Доллару, который упал в прошлом июле до 4,6 грн, потом в декабре успел «взвинтиться» почти до 10 грн, а затем в очередной раз шлепнулся почти до 8 грн? Или верить в евро, курс которого с 7 грн в начале 2008 года взлетел до 11 грн, а пару раз даже перепрыгнул планку 12 грн? О сбережениях в рублях тоже вряд ли стоит серьезно задумываться: российской валюте не прочат особой стабильности в ближайшем будущем. Да и гривню нельзя назвать образцом надежности, ведь вероятность ее дальнейшего обесценивания весьма велика.

Поэтому выбор крон или фунтов -- не столь уж и бесполезен. Но если уж и набивать ими карманы, то нужно отдавать себе отчет в том, что вкладываться в «экзотику» придется на долгий срок -- не менее чем на пару лет. Иначе всю выгоду «съест» разница между курсами продажи и покупки.