Рынки летят в бездну: 14 неприятных прогнозов на ближайшее будущее

1. Растущая инфляция

Инфляция в США и Европе особенно связана с ростом цен на еду и топливо; в США инфляция самая высокая с 1981 года… 40-летний максимум; цена бензина — от 5 до 6,5 долларов за галлон — исторический рекорд; инфляция — проблема номер один для текущей администрации, особенно перед выборами осенью.

2. Изменение политики центробанков

Как результат инфляции — рост ставок Fed и других центральных банков и конец периода «дешевых денег» в мире, который держался почти 20 лет; все признают, что центробанки «проспали» необходимость повышения ставок 2 года назад. Тогда они думали об экономическом росте и удерживали ставки низкими. Сейчас влияние повышения ставок будет значительно болезненным.

3. Потенциальный долговой кризис

Рост ставок поднимает вопросы долгов, как в развитых странах (автокредитование, ипотека, карточные кредиты, студенческие кредиты — их размер на исторических records), так и в бедных и развивающихся странах; эксперты высоко оценивают риски глобального долгового кризиса.

4. Изменения движения капитала

Рост ставок центробанков и изменение пропорций риск-доход также изменят потоки капитала из развивающихся стран в более safe heavens — только сейчас непонятно, где эти же heavens, и насколько они safe; это может усугубить долговые проблемы многих стран — следите за новостями.

5. Риск голода

Рост цен на еду и война в Украине сильно повышают риски голода в бедных странах (потенциальное влияние на 400 млн человек) и риски роста бедности для 100 млн+ человек; основные страны, которые могут пострадать (не только самые бедные): Конго, Сенегал, Сомали, Намибия, Мавритания, Тунис, Ливия, Египет, Ливан, Израиль, Пакистан, Монголия, Йемен и другие.

6. Новый поток беженцев

Голод и война могут снова увеличить вопросы беженцев в Европе, поэтому могут появиться новые гуманитарные вопросы после решения вопросов 7 млн украинцев, вынужденных уехать из страны; для Европы это будет новый тяжелый удар, в том числе политический.

7. Рецессия в Европе

Инфляция и война повышают риск рецессии в Европе. Также прогнозируется рецессия и в США в следующем году — не очень хорошо для политических здесь процессов.

8. Потенциальные социальные протесты

Существует высокая вероятность, что популисты и ультраправые политики попытаются повысить внимание к гуманитарным и экономическим проблемам в развитых и развивающихся странах. Поэтому, можно ожидать больше социальных протестов и напряжений в разных уголках мира; уверен, что Россия будет спонсировать такие протесты, в том числе из-за собственной пропаганды.

9. Рост влияния автократии

Об этом уже многое сказано, но выглядит так, что автократы во многих странах остаются у власти или возвращаются к власти. Россия, Китай, Индия, Бразилия, Турция, Белоруссия, Венесуэла, Северная Корея, Индонезия, Венгрия. После следующего кризиса перечень стран, в которых демократия и либеральные идеи «не ко времени», может только увеличиться. Многим из таких лидеров могут импонировать взгляды российского диктатора, с точки зрения агрессивной внешней политики по отношению к своим соседям. Поэтому очень важно, чтобы Украина выиграла нашу войну.

Читайте также: ЕС откажется от российских нефти и газа: как на этом заработать

10. Пандемия еще здесь

Еще есть ковид — для тех, кто забыл. Пандемия не только все еще убивает, но и оказывает значительное влияние на прерывание цепочек создания стоимости (GVC), что сильно повышает риски поставок, и, опять же, увеличивает цены — со стороны предложения. GVC disruptions также толкают международный бизнес к изменению модели «just in time» на модель «just in case», что увеличит спрос на рабочий капитал (кредиты — долг) для увеличения запасов на складах. А еще мир обеспокоен мнениями, что глобальная система здравоохранения не готова к следующей пандемии.

11. Замедление экономики Китая

До недавнего времени Китай был единственной страной, которая все еще олицетворяла политику «zero Covid» — власти сохраняли очень жесткие локдауны для остановки распространения вируса. Это опять-таки сильно влияло на GVC, но и на экономику Китая; если сейчас Китай откажется от своей политики (т.е. Си покажет, что он ошибался), то это улучшит перспективы их экономики, но в то же время увеличит спрос на энергоресурсы, цена на которые будет снова расти. Интересно также, что признание ошибок может дорого стоить самому Си накануне заседания 20 Национального Конгресса Коммунистической партии Китая осенью.

12. Новая холодная война?

Нападение России на Украину подняло еще вопрос, на чьей стороне будет Китай в этой войне. Рынки считают, что, будучи нейтральным, Китай больше помогает России. В связи с тем, что такую же позицию поддерживают Индонезия, Индия, Саудовская Аравия, Южная Африка, Бразилия, Мексика и некоторые страны Global south, рынки и политологи стали больше говорить о новом глобальном противостоянии в мире (global divide), global realignment и потенциальной новой холодной войне.

13. Будущее глобализации — туманное

Последний фактор также затрагивает вопрос будущего глобализации.

14. Климатические риски повышаются

Все это вместе, одновременно, значительно повышает волатильность, предсказуемость и нервозность рынков. Потому рынки и падают. Всё очень просто.

Читайте также: Инфляция ставит новые рекорды: остались ли безопасные «укрытия» для инвестора

Мир должен быть заинтересован в завершении этой войны — для благополучия всех в мире. Победа Украины в войне повысит вероятность развития идей гуманизма, демократии, либерализма, толерантности, инклюзивности, мультикультурализма — тех ценностей, которыми был пронизан западный мир последние 50 лет и которые выстраивались после ужасной Второй мировой войны.