1 июля 2021, 8:20 Читати українською

Средняя доходность НПФ — 11% годовых: кто зарабатывает для своих клиентов больше

Cбережения украинцев в негосударственных пенсионных фондах (НПФ) за 2020 год выросли до 3,5 млрд грн или на 13,4%. Более активно НПФ расширяли и клиентскую базу. Об этом и других результатах их работы в прошлом году «Минфину» рассказал Григорий Овчаренко, управляющий локальными активами группы ICU.

Очевидно, сложности бизнеса подтолкнули многих к пониманию важности сбережений. Количество новых контрактов участников НПФ увеличилось на 10,7 тысяч (13,9%), а количество участников достигло 883 тысячи человек. По состоянию на начало 2021 года, в реестре финансовых учреждений находилось 63 НПФ, при этом работали только 59 с учетом пенсионного фонда НБУ.

В поиске лучшего инвестиционного решения

2020-ый стал также годом рекордного снижения ставок доходностей вкладов. Впервые за историю Украины средняя ставка по депозитам для физических лиц на 12 месяцев опустилась ниже 10% — с 15,2% до 8,7%.

Такая тенденция еще плохо укладывается в головах многих вкладчиков не только НПФ, но и банков. В поиске новых инвестиционных решений банки обратили внимание на такие альтернативные инструменты как ОВГЗ, имеющие преимущества не только в доходности, но и налогообложении. Размеры вложений физических лиц за первую половину 2021 года выросли на 64%, превысив отметку 18 млрд грн.

Накапливай деньги на пенсию с «Бонусом от Минфина»

Снижение ставок по депозитам повлияло и на результаты деятельности НПФ, активы которых практически наполовину были вложены в сбережения украинских банков (максимально допустимому уровню вложений в депозиты).

Доля вкладов в активах НПФ на конец 2020 года составляла 38,8%. Очевидно, что падение доходности по депозитам подтолкнет инвестиционных управляющих к переразмещению средств в другие инструменты, среди которых корпоративные облигации и ценные бумаги иностранных эмитентов, чья возможность покупки существенно упростилась после валютной либерализации.

Средневзвешенная доходность НПФ в 2020 году составила 11,4%, намного превысив уровень инфляции в 5%.

Важным показателем деятельности НПФ является доходность за период год и больше, так как краткосрочные результаты малодоказательны. Многие фонды используют высокие результаты за отдельный период, месяц или три, пересчитывая в высокие показатели за год, при этом забывая показать свои не самые лучшие периоды деятельности, и таким образом нередко вводят в заблуждение клиентов.

Читайте также: Негосударственный пенсионный фонд: что это, как выбрать НПФ и открыть счет

Лидеры рынка

Среди топ-фондов лидирующие позиции практически не изменились. Верхние строчки доходности открытых фондов с активами более 20 млн грн за последние 10 лет стабильно занимают НПФ «Династия», «ОТП Пенсия», «Приват», «Эмерит-Украина».

Большинство фондов продемонстрировали весьма неплохие показатели по доходности, при этом результаты деятельности некоторых существенно отличались от средних по различным причинам. Например, валютные стратегии НПФ, в числе которых «ВСЕ» и «Фрифлайт», оказались в числе лидеров по доходности в связи с ростом курса доллара.

К сожалению, не порадовал участников НПФ «Ника», чьи активы уценились более чем на 50%. В итоге регулятор ввёл санкции против фонда, запретив ему подписывать новые пенсионные контракты с участниками. Несмотря на критику деятельности пенсионных фондов, практически все с успехом обгоняют инфляцию в течение последних нескольких лет.

Результаты деятельности всех НПФ в сравнении с инфляцией по ссылке.

Некоторые участники рынка подвергают критике невысокую доходность пенсионных фондов. При этом забывая про их основную задачу — сохранить покупательскую способность сбережений, предполагающую консервативную стратегию инвестирования и жесткую диверсификацию.

НПФ не могут вкладывать больше 5% в ценные бумаги одного эмитента, а значит, таких инструментов в портфеле фонда должно быть не менее 20! Например, ставки по депозитам на 12 месяцев в гривне находятся в диапазоне от 4 до 11% годовых. При этом, выбирая депозит на год в надежном банке по ставке 4%, никто не станет называть такой банк плохим.

Читайте также: Топ-10 негосударственных пенсионных фондов: доверять или рисковать

Быть ли накопительной системе

На последнем заседании комитета социальной политики Верховной Рады, посвященному запуску накопительного уровня, многие депутаты подвергли сомнению возможность работы накопительной пенсионной системы. Такое решение они объясняли отсутствием фондового рынка и плохой работой НПФ, при этом не имея ни малейшего представления ни о самом фондовом рынке, ни о том, как работают пенсионные фонды.

Такая позиция привела к ожидаемым результатам — комитет не поддержал Законопроект № 2683. Но одним из важных элементов запуска накопительного уровня является повышение уровня финансовой грамотности.

Согласно исследованию проекта USAID «Трансформация финансового сектора», каждый второй украинец не понимает смысла сложного процента, что является основой долгосрочных накоплений, а половина и вовсе ничего не знает о пенсионных фондах как основном инструменте для пенсионных накоплений в мире.

Комментарии - 35

+
+11
Evgen0505
Evgen0505
1 июля 2021, 10:31
#
Вопрос к редакция Minfin: почему на титульной фотографии к текущей статье про «Средняю доходность НПФ в Украине» размещена девушка с российским рублями?
+
+15
Олексій Писарев
Олексій Писарев
1 июля 2021, 11:15
#
Деякі помилки важко пояснити логічно) Вже виправили, дякую, що звернули увагу.
+
+30
R S
R S
4 июля 2021, 22:11
#
«почему на титульной фотографии … размещена девушка с российским рублями?»

наверное, потому что Украина покупает товары у РФ за рубли?
+
+4
ikmorische
ikmorische
1 июля 2021, 11:07
#
А SP500 подрос на 16% с января 2020 на январь 2021, + 1.5% дивидендами, и зачем нужны НПФ в таком случае?
+
+15
mary27
mary27
1 июля 2021, 11:51
#
Вы по СиП прибыль зафиксировали?)
В марте 2020го он очень феерично упал.
Чего не было у НПФ.
+
+4
ikmorische
ikmorische
1 июля 2021, 12:04
#
Значит купив его в марте можно было заработать на много больше 15%
+
0
mary27
mary27
1 июля 2021, 12:11
#
Какие все крепкие задним умом.
А если б пузырек таки лопнул?)
+
0
ikmorische
ikmorische
1 июля 2021, 12:16
#
Так я не задним числом)) в марте я продавал облигации чтобы получить наличку на преобретение акций :) ниразу не жалею
+
0
mary27
mary27
1 июля 2021, 12:18
#
Тут много таких «волков с Уолл-стрит» с задним ходом)
+
0
ikmorische
ikmorische
1 июля 2021, 12:24
#
Я не великий инвестор) и далеко не волк, ну и очень далек от уол-стрит)))
просто согласен с «покупайте на падении, продавайте на новостях». или как говорит Баффет — «лучшее время чтобы продавать акции — никогда».
+
0
mary27
mary27
1 июля 2021, 13:31
#
Баффет достаточно умен, чтоб не следовать своим советам)

Повторю, вы по СиП прибыль зафиксировали?
А то бумажные прибыли считать...)
+
0
ikmorische
ikmorische
1 июля 2021, 13:36
#
А я его не покупал, говорю о СиПи лишь потому что его чаще всего приводят как пример, шаблон так сказать
+
0
mary27
mary27
1 июля 2021, 13:46
#
И, вы по СиП дивидендную доходность слишком оптимистично посчитали.
+
0
ikmorische
ikmorische
1 июля 2021, 14:29
#
Я считал по ETF VOO, в начале прошлого года он стоил $297. Согласно сайду Nasdaq етф выплачивал дивиденды в размере: $1.38+$1.31+$1.43+$1.18 = $5,3
$5,3/$297 = 0.0178 или 1,78% от цены покупки, я написал 1,5 т.к. еще вычтутся налоги, помоему всё правильно. Или я ошибаюсь?
+
0
mary27
mary27
1 июля 2021, 14:39
#
А, ЕТФ на ЕТФе и ЕТФом погоняет?)
«В тренде», как кроссовки с белой подошвой.

Так НАСДАК или СиП500?)
Это немного разные индексы.
​​​​​​
+
0
ikmorische
ikmorische
1 июля 2021, 14:42
#
Чтобы купить SP500 полностью у меня, к сожалению не хватит денег, как и у большинства жителей планеты, поэтому говоря об индексах всегда подразумевается покупка ETF на этот индекс.
наждак сайт… ознакомьтесь, если интересно
https://www.nasdaq.com/market-activity/funds-and-etfs/voo/dividend-history
+
0
mary27
mary27
1 июля 2021, 14:51
#
Значит, прибыль не фиксируем, довольствуемся 1,5%, с которых налоговая еще 18% срежет?)
А когда индекс посыпется?
Стагфляция не за горами.
«И» — инвестиции)
+
+33
ikmorische
ikmorische
1 июля 2021, 15:05
#
Давайте определимся что вы хотите доказать. что украинский НПФ надежнее чем американский индекс? что НПФ дает больше доходность? или что?
+
+15
Артур М.
Артур М.
1 июля 2021, 22:29
#
Ви не Бафет, у нього практично безкінечний кешфло від пенсійних фондів США. Він може взагалі нічого не продавати. А нам, щоб щось непотрібне купити, треба перед тим щось непотрібне продати.
Якщо ви самі можете собі забезпечити дохідність вище НПФ, він вам точно не потрібен. НПФ має більший сенс для підприємств, для економії податків, укладаючи колдоговори з працівниками, для заробітчан та людей, що працюють в сіру.
+
0
mary27
mary27
2 июля 2021, 0:51
#
Если взглянуть в недалекое прошлое, в 2008й например, то выяснится, что надежнее)
Их СЧА не падала так трагически.

И где гарантии, что вы в марте прошлого года не словили б аналог «ямы» на НАСДАК?)

НПФ как минимум дает еще возможность перед самым получением пенсии или уже на ней не пить корвалол (или мышьяк), когда очередной «гениальный» «волк с Уолл-Стрит» не выдумает очередной дериватив, который вновь обвалит рынки.
+
0
mary27
mary27
2 июля 2021, 0:52
#
Еще б обеспечить доходность на обозримом интервале времени, и с желательным ребалансированием.

Не вляпываясь в покупки на хаях (и последующие катания на х… ях).
+
0
ikmorische
ikmorische
2 июля 2021, 8:34
#
А за счет чего НПФ генерирует прибыль? теже ценные бумаги, акции, облигации. Так и что будет с НПФ в условном 2008 году? или бумаги НПФ как-то не подвержены кризисам? да и наш НПФ будет копить и платить в гривне, что было с гривной в 2008 ?))
«н» — надежность.
+
0
mary27
mary27
2 июля 2021, 11:40
#
Вы никогда не слышали про некоррелирующие между собой активы?)
У вас же — индекс акций.

Было просто — ушли в валютные активы)
То же было в 2014 м.
+
0
ikmorische
ikmorische
2 июля 2021, 13:10
#
Вы или подразумеваете диверсификацию портфеля, либо говорите что в 2008 нужно было быстро продать акции и купить золото или облигации.
первое легко решает покупка тогоже SP500, ведь врядли есть большая корреляция между IT компаниями, круизными, авикомпания, промышленными, брендами одежды, ресторанным бизнесом, ритейлом, энергетический, медициной, финансовыми компаниями и прочим.

если вы имеете ввиду второе — то тут можно ответить вашими же словами «Какие все крепкие задним умом.
А если б пузырек таки лопнул?)» — откуда вам знать когда именно нужно выходить из одного актива и переходить в другой? а задним числом конечно, можно рассказать что угодно.

по поводу гарантий SP500 или других вложений — их нет. Как нет гарантий у НПФ, вот обанкротился он и всё — не будет никакой пенсии.

по поводу «ушли в валютные активы» — не знаю точно что позволено нашим НПФ по закону, но вообще они должны быть ограничены законом на многие операции (например биток они покупать 100% не должны) и могут ли они так взять и уйти в валюту тоже вопрос, да и курс у нас если взлетает, то за 1−2 дня, ну максимум неделю, уверены что успеете? или снова задний ум помогает?

мне кажется у вас просто предвзятое отношение к фондовому рынку и потому, что вам не скажи всё будет плохо, а вот ваше мнение очень правильное, только если я приводил реальные легко проверяемые данные, то вы приводите просто «а тут нужно так, а вдруг сяк». это не аргументированный
+
0
mary27
mary27
2 июля 2021, 19:29
#
В 2008 продавать акции было уже поздно)

Корреляция есть между классом активов, если вы не знали)
Второе — в США есть забавная обратная корреляция со ставкой ФРС, когда ее чуть подымут, в… тартарары полетит все, и АйТи, и круизы, и бренды одежды.

Есть несколько вариантов, как ребалансировать.
Какой из них лучше — тема для отдельной дискуссии, но есть наблюдение, что пэрэсiчный с этой задачей обычно не справляется.

Когда пузырек лопнет — на «минфине» есть человек, который пришет про ТА, можете к нему обратиться)

По поводу гарантий — начнется стагфляция, и вы увидите, что такое «пила» с индексным фондом)
А НПФ как раз расчитан на такое веселое время.

Вы б вообще изучили наше право, а потом с умным видом бы писали, а?)
Могут ли — вы можете выйти на биржу, и продать актив в рынок, а потом на межбанке купить валюту?

Хех, а НПФ это как бы организация, работающая именно на фондовом рынке, только вы этого еще не поняли?)

+
0
ikmorische
ikmorische
3 июля 2021, 11:32
#
Я могу продать актив в рынок за валюту и вывести валюту без покупки её на межбанке)
+
0
mary27
mary27
3 июля 2021, 12:54
#
Еще б не купить на хаях и не продать на просадке.
Или это сейчас не «в тренде»?)
+
0
ikmorische
ikmorische
3 июля 2021, 13:32
#
Еще б будущее знать
+
0
mary27
mary27
3 июля 2021, 14:58
#
ТА?
Неа, это сложно, лучше «тупой метод инвестирования» и мантра «будет тока дорожать»)
+
0
mary27
mary27
3 июля 2021, 15:04
#
Про Уоррена нашего Баффета в точку!

Доставляет, когда очередной «успешный™» украинский нищеброд примеряет на себя рецепты одного из богатейших людей мира)

Баффет с одних дивидендов, даже как сейчас у «Аппле» будет жить так, чтоб дай бог нам так когда-то пожить)

Для предприятий сейчас НПФ не интересны, хоть и дают налоговую льготу
Достаточно посмотреть на «рост и развитие» КНПФ в Украине)

Заробiтчанин НПФы тоже не жалует, ему лучше у нэрухомисть (те прикольные закарпатские села), или «накопительное» страхование жизни.

​​​​​​
+
0
S3MA
S3MA
1 июля 2021, 22:49
#
Ага, 4% от накоплений они забирают в качестве платы за обслуживание, и остаётся не так уж и много. А если посмотреть во что они вкладывают ваши деньги, так становится ещё и страшно. И да, налоги они (государство) потом с вас снимут, уже при выплатах, так что не надо иллюзий)))
+
0
mary27
mary27
2 июля 2021, 0:59
#
Знакомая «критика».
Ее используют сторонники создания в Украине пенсонного накопительного «колхоза"-надстройки над ПФУ.
Конечно, довод манипулятивный.
СЧА украинских НПФ очень мала.
И эта плата в абсолютных значениях очень скромная.
​​​​​​Она уже учтена в СЧА согласно закону «об ИСИ».
Потому доходность очищена от этой платы.
Потому доходность уже чистая.

И 4% от 100 млн грн это не 0,01% от 10 миллиардов долларов)

А «лайфовым» СК можно делать «нагрузку» на тариф в 30%)
И с инв. дохода снимать 15%)
А к тому значению, которое в отчетности, добавлять 4% «гарантированных», которые уже включены в расчетную страховую сумму)

Не поверите, в Америках и прочих Эуропах тоже берут НДФЛ.

+
+25
bublik
bublik
4 июля 2021, 10:40
#
Глядя на результат накопинельной системы у наших соседей можно с вероятностью в 100% утверждать что в очередной раз оллигархи граждан кинут на бабки:))
+
0
mary27
mary27
4 июля 2021, 14:56
#
Хм, и что не так с накопительной системой?

Кстати, олигархи за 17 лет у нас ею так и не заинтересовались.

Основной риск для такой системы — это чиновники, леваки и популисты.
+
+15
Игорь Коляда
Игорь Коляда
4 июля 2021, 21:42
#
На последнем заседании комитета социальной политики Верховной Рады, посвященному запуску накопительного уровня, многие депутаты подвергли сомнению возможность работы накопительной пенсионной системы. Такое решение они объясняли отсутствием фондового рынка и плохой работой НПФ,

Основным врагом и угрозой для накопительной пенсионной системы является инфляция, а «отсутствие фондового рынка и плохая работа НПФ» это не основные факторы инфляции.
Это хорошо, что депутаты «подвергли сомнению возможность работы накопительной пенсионной системы», плохо что причины нашли второстепенные.
Фондовый рынок и НПФы являются частью финансового сектора национальной экономики и субъектами ДЕНЕЖНОГО ОБРАЩЕНИЯ, организатором и регулятором которого выступает НБУ.
С другой стороны, денежное обращение это всегда ПРАВОВЫЕ ОТНОШЕНИЯ, за организацию и регуляцию которых отвечают другие органы государства.
Поэтому, если что-то и ставит под сомнение возможность работы накопительной пенсионной системы, то это деятельность и функционирование органов государства .
Чтобы оставить комментарий, нужно войти или зарегистрироваться