Инвестирование в акции: почему это не хобби и какие нужны знания

Этот миф очень выгодный для Уолл-Стрит и всей финансовой индустрии — от финансовых блоггеров и авторов курсов до брокеров, которые зарабатывают на комиссиях от сделок.

Ведь инвестор, который выбирает акции для инвестирования, потребляет много информации, аналитики, изучает фундаментальный и технический анализ, чаще открывает и закрывает сделки, и обеспечивает доход всей индустрии. Но, к сожалению, как правило, за свой счет.

По данным S&P Dow Jones Indices, только 22% акций S&P 500 принесли более высокую доходность, чем сам индекс с 2000 по 2020 год. За этот период исследования индекс S&P 500 вырос на 322%, в то время как каждая отдельная акция выросла в среднем лишь на 63%.

Что нужно знать

Для того, чтобы пытаться обогнать рынок, осуществляя стокпикинг (англ. stock picking — дословно — подбор акций), и это носило рациональный характер, а не было просто гемблингом, нужны глубокие компетенции и инвестиция большого количества времени.

Необходимо разбираться в макроэкономике, взаимозависимости монетарных условий, инфляции и оценке компаний. Отслеживать экономические индикаторы и условия ведения бизнеса в целевых регионах.

Разбираться в бизнесе, в который мы планируем инвестировать. Понимать составляющую постоянных и переменных затрат, значение и роль используемых технологий и патентов, зависимость бизнеса от макроусловий и экономических циклов.

Хорошо разбираться в отчетности компаний и анализировать ее каждый квартал (а это может быть до нескольких десятков страниц технического англоязычного текста), прослушивать квартальные и годовые конференции с менеджментом компании и строить на базе всей этой информации математические модели, которые дисконтируют финансовые показатели компании и оценивают прогнозируемую прибыль на одну акцию в будущем.

Уже после этого изучать анализы других аналитиков и их модели, смотреть, какие факторы учитывают они, и критически возвращаться к собственной, и вносить, при необходимости, изменения.

Также все вышеперечисленное касается не только компании, в которую мы собираемся инвестировать, но и всех конкурентов. Ведь, если упустить важный патент или информацию конкурента, которые в перспективе позволят отвоевать ощутимую долю рынка, можно поймать падение цены акции на 30−50%.

И, наконец, когда мы решили, что именно покупать и по какой цене, необходимы знания и понимание, как пользоваться опционами, чтобы приобрести акции компании более выгодно с опционной премией, а также минимальный капитал, которого достаточно, с учетом диверсификации для покупки 100 акций компании.

Согласитесь, не так просто, как могло казаться, но правда в том, что вся индустрия устроена именно так, чтобы побуждать нас покупать именно компании. Что же тогда делать, вероятно, спросите вы.

Как после этого определиться

Очень часто купить все 500 акций в виде ETF будет гораздо выгоднее, чем пытаться поймать те 22%, которые показывают лучший результат, чем рынок.

Как писал легендарный основатель Vanguard Group Джон Богл «Покупайте стог сена, а не иголку». Но также следует помнить о географической диверсификации и не зацикливаться только на рынке США.

Еще одна беда состоит в том, что наш мозг и психология тоже не на нашей стороне. Как показывает практика, долгосрочно дисциплинированно инвестировать в ETF удается далеко не всем. Вот такая предполагаемая иррациональность. Рано или поздно инвесторам хочется проверить свои гипотезы и предположения.

Поэтому идея основного портфолио (где 90% активов в ETF) и 10% фанового экспериментального выглядит наиболее долгосрочно жизнестойкой и оптимальной.