JPMorgan сообщает о снижении прибыли в 3 квартале

• По мнению JPMorgan, компании в целом демонстрируют снижение прибыли, особенно в третьем квартале.
• Группа крупнейших технологических компаний была основным двигателем роста рынка акций в прошлом году.
• Наиболее существенное снижение прибыли наблюдается в циклических секторах, таких как сырьевой, промышленный и потребительский.

Стратеги JPMorgan выразили серьезную озабоченность в связи с заметным снижением прибыли во всех ключевых регионах в течение третьего квартала. Они отметили устойчивую тенденцию к сокращению как в США, так и в еврозоне, подчеркнув растущую обеспокоенность по поводу замедления роста валовой прибыли и усиливающейся макроэкономической неопределенности.

«Великолепная семерка» — драйвер роста рынка акций

В опубликованном в понедельник аналитическом отчете инвестиционная компания с Уолл-стрит существенно понизила прогноз прибыли для компаний, входящих в индекс S&P 500. В документе отмечается снижение планки ожидаемой прибыльности для третьего квартала, что свидетельствует о более низких ожиданиях относительно возможных положительных сюрпризов от финансовых показателей компаний.

Несмотря на это снижение, общие прогнозы годового роста прибыли на акцию (EPS) для третьего квартала были пересмотрены в сторону понижения с 8% до всего 4% по сравнению с оценками, сделанными несколькими месяцами назад.

Особое внимание привлекает тот факт, что прогноз роста EPS для компаний, не входящих в группу «Великолепной семерки» — крупных технологических гигантов, составляет всего 1,4%. Это указывает на значительное замедление темпов роста по сравнению с 5% ростом в предыдущем квартале.

Компании «Великолепной семерки» — основной драйвер прибыли индекса S&P 500 в прошлом году, однако в настоящее время их рост замедляется. JPMorgan ожидает, что прибыль этой группы компаний вырастет на 17% в годовом исчислении в третьем квартале, что составляет половину от показателя второго квартала и треть от роста, зафиксированного в четвертом квартале 2023 года.

Стоит понизить ожидания касательно других секторов

Аналитики JPMorgan отмечают, что снижение прибыли в основном сосредоточено на циклических секторах экономики, особенно в сырьевом, промышленном и потребительском сегментах. Исключением стал финансовый сектор, демонстрирующий положительную динамику. В то же время, защитные сектора, такие как коммунальные услуги и недвижимость, показали более стабильные результаты.

Европейские компании столкнулись с более существенным снижением прибыли по сравнению с американскими. Прогнозы роста прибыли на акцию для еврозоны были существенно скорректированы в сторону понижения. Энергетический и автомобильный сектора являются основными факторами этого отставания.

Отчет JPMorgan выражает обеспокоенность относительно будущих финансовых результатов компаний. Ухудшение глобальных экономических показателей и признаки замедления роста экономики увеличивают вероятность дальнейшего снижения прибыли.

Аналитики отмечают сильную корреляцию между ценами на нефть и ростом продаж, что указывает на потенциальное снижение прибыли. Кроме того, значительное количество компаний уже предупредили о снижении прибыли до начала отчетного сезона, что вызвало негативную реакцию инвесторов.

JPMorgan предупреждает, что даже несмотря на снижение ожиданий, положительная реакция рынка на отчетность компаний не гарантирована. Банк подчеркивает необходимость дальнейших пересмотров прогнозов прибыли для поддержания текущих мультипликаторов цены к прибыли.

Стратеги JPMorgan сохраняют осторожный взгляд на такие секторы, как химия, роскошь, промышленность, автомобилестроение, полупроводники и горнодобывающая промышленность. Слабые пересмотры прибыли и потенциально слабый сезон отчетности за третий квартал могут привести к снижению интереса инвесторов к этим секторам.

По материалам ParadeTrade