Минфин - Курсы валют Украины

Установить
24 июня 2022, 7:30 Читати українською

Доллар и евро: чего ждать украинцам по курсу в ближайшее время

Недавно ФРС США подняла базовую ставку сразу на 0,75% годовых — до 1,5−1,75% годовых, а руководитель ведомства Джером Пауэлл заявил о том, что Федрезерв продолжит поднимать ставку, чтобы усмирить инфляцию. Поможет ли это укреплению доллара и стоит ли делать ставку на это для сохранения своих сбережений, разбирался «Минфин».

Руководство ФРС уже предупредило рынок о том, что продолжит поднимать ключевую ставку, как минимум, до конца 2023 года. Это откровенный сигнал рынку, чего Федрезерв так прямолинейно почти никогда не делает. Но сейчас особенная ситуация: регулятор опасается коллапса фондового и других рынков, поэтому готовит к худшему всех игроков заранее.

Читайте также: Прощайте бигтехи: что покупать, когда ФРС толкает экономику в рецессию

В отличие от Федрезерва, ЕЦБ действует очень осторожно. Европейский регулятор лишь недавно свернул политику «количественного смягчения» и только собирается повысить в июле ставку на 0,25% годовых. Казалось бы, в такой ситуации доллар должен достичь паритета с евро уже к концу второй декады июня этого года.

Но едва опустившись ниже 1,04, котировки пары евро/доллар снова пошли вверх. Почему же поведение валют столь нестандартно?

Что будет давить на доллар США

Причина — угроза скорой рецессии в Штатах. Поэтому слишком сильный доллар особенно невыгоден американской экономике. В США складывается парадоксальная ситуация: на фоне стремительного роста цен на продукты и топливо домохозяйства лишь сейчас начинают урезать свои расходы, а безработица остается на очень низком уровне.

Очень показательным является, например, прогноз Goldman Sachs, согласно которому США войдут в рецессию в следующем году с вероятностью 30%. Ранее они считали, что вероятность такого сценария развития событий не превышает 15%.

Если рецессии удастся избежать и в 2023 году, то она с 25%-ой долей вероятности начнется в 2024 году. А совокупный риск рецессии в ближайшие два года уже составляет, по мнению аналитиков Goldman Sachs, 48% против 35% по предыдущим оценкам. Похожие прогнозы дают и другие крупные инвестиционные банки США.

В таких условиях, Федрезерву и американскому правительству придется применять механизм роста процентных ставок, чтобы частично охладить потребительский спрос на внутреннем рынке, и одновременно задействовать все возможные механизмы по снижению цен на энергоносители (от продажи стратегических запасов нефти до фискального стимулирования для нефте- и газодобытчиков) и уменьшению цен на продовольствие через механизмы поддержки местных фермеров.

По прогнозу «Минфина», реальный эффект от подобных мер будет только в случае последовательного поднятия процентной ставки до конечного уровня в 3,25−3,75% годовых к концу первого квартала 2023 года. Причем, совсем мягкой просадки у ФРС не получится. Поэтому периодически мы будем наблюдать значительные перекосы на фондовом, валютном и сырьевых рынках в периоды оглашения очередных решений Федрезерва. В значительной мере, обвал рынка криптовалют также сейчас связан с действиями ФРС. На очереди — рынок недвижимости и антиквариата.

По нашим расчетам, годовая инфляция в США при этом, по результатам 2022 года, снизится с нынешних 8,6% до (в лучшем случае) 4,5−6,3%, что значительно выше целевых 2%. Поэтому постепенный рост процентной ставки продолжится и весь 2023 год. При условии относительно сильного доллара — в целом этот результат будет считаться позитивным для США.

Что происходит с евро

Запаздывание ЕЦБ с решениями по повышению процентных ставок, завершением политики «количественного смягчения» на фоне войны в Украине и результаты недальновидной газовой политики стран ЕС провоцируют ряд проблем, которые быстро не решить.

Уровень инфляции в странах Евросоюза в мае достиг 8,1% в годовом исчислении. Причины такого высокого уровня потребительской инфляции носят не только монетарный характер. Отсутствие резервов по сокращению логистических затрат, дорогой газ при заполненности хранилищ чуть более 50% от потребности для прохождения отопительного сезона, существенная разница в экономических показателях стран Европы при высоком уровне безработицы повышают риски стагфляции.

На этом фоне дорогой евро — явно не помощник экономическому росту стран ЕС. Европе во чтобы то ни стало нужно оживить экономику, но при этом еще и добиться существенного снижения потребления энергоносителей. Это сложная задача для такого разношерстного коллектива европейских стран с противоположными экономическими интересами. В итоге ЕЦБ «мечется» в принятии своих решений и теряет драгоценное время для перестройки экономики.

А главное — европейский центробанк явно проигрывает ФРС США в скорости принятия решений и «шаге» изменений процентной ставки. В результате евро укрепляется относительно того же доллара, что также нестандартно. Но это в целом не приносит выигрыша европейцам. Происходит так потому, что «дорогой» евро закрывает производителям из ЕС часть рынков сбыта, которые и так еще не восстановились из-за covid-19, войны России против Украины и общемировых проблем с поставками.

Читайте также: Новый мировой кризис: перспективы доллара и евро, политика ФРС, инфляция. Прогноз курса валют (видео)

Евро VS доллар: чего ждать украинцам и как сберечь свои деньги

Американцы выглядят в такой ситуации более надежными, что дает надежду инвесторам на выход из наступающего кризиса с минимальными потерями даже при отсутствии сильного доллара и высокой инфляции.

ЕС же, из-за своей неповоротливости и значительного роста мировых цен на энергоносители, даже при относительно сильном евро так до сих пор и не нашел своего рецепта борьбы с инфляцией в еврозоне.

В этих условиях паритет курса доллара к евро вряд ли возможен, так как такой сценарий не выгоден Штатам. По прогнозам «Минфина», соотношение пары евро/доллар, даже с учетом изменений процентных ставок ФРС США (еще прогнозируется их повышение до конца лета на 0,5%-0,75% годовых) и поведения ЕЦБ (максимальное повышение в этот период процентной ставки на 0,25%-0,5% годовых) будет до конца лета в пределах коридора 1,02 — 1,08 доллара за евро.

Если не будет изменений в нормативной базе Нацбанка в части валютных ограничений и ситуация на фронтах будет сохранятся на текущем уровне, то при замороженном официальном курсе доллара на межбанке курс американской валюты в оставшийся летний период будет в пределах коридора от 29,25 до 29,55 гривен, курс евро — в пределах коридора 29,84−31,91 гривен.

На наличном рынке в период последней декады июня и до конца августа при курсе доллара в пределах коридора от 34,50 до 38,50 гривен курс наличного евро будет от 35,19 до 41,58 гривен.

В условиях глобальной неопределенности в мире и войны в Украине только диверсификация активов способна хотя бы частично закрыть риски потери средств гражданами страны. По расчетам «Минфина», это может быть следующая пропорция: 60% — в валюте (причем 60%-70% из этой суммы в долларе, остальные 30−40% — в евро), 30−35% — в гривне в ОВГЗ, военных облигациях или депозитах и 5−10% — в золоте.

Комментарии - 11

+
+49
AleksandrBank
AleksandrBank
24 июня 2022, 10:20
#
Класна стаття. Є над чим подумати. Але війна в Україні, ї терміни, а також не дай Бог ще війна Китаю против Тайваню — може ще змінити прогнози, ситуацію в світі.
+
+126
Алексей Козырев
Алексей Козырев
24 июня 2022, 13:43
#
Спасибо за оценку. Что касается ситуации Китай-Тайвань, то думаю все же там на этом этапе здравый смысл возобладает. Тут весь мир не может справиться с вызовами из-за войны россии против Украины, пандемия та же самая — на самом деле никуда не ушла, оспа обезьян проснулась, логистика порвана, с энергоресурсами и продовольствием проблемы глобально только нарастают и не только из-за войны. Китаю выгоднее сейчас играть с закупкой дешевой нефти и газа и РФ под воздействием санкций и получать от этого экономический гешефт, нежели войти в рискованный конфликт со Штатами по поводу Тайваня и потерять американский рынок. А китайцы — ребята практичные и в авантюру сейчас лезть не будут.
+
+10
xapyga
xapyga
24 июня 2022, 14:10
#
А мне вот не понятно зачем держать 30−35% в гривне, это обычный совет как нет войны, но она есть, с остальным согласен
+
+25
Алексей Козырев
Алексей Козырев
24 июня 2022, 15:23
#
Для xapyga. А как Вы будете обеспечивать свои гривневые расходы и хоть как-то бороться с инфляционными процессами в гривне. Вам же гривневый доход тоже надо генерировать, особенно в случае возможной потери работы и т. д. Ведь может получатся так, что если вы все свои средства держите в валюте, то как раз в тот момент, когда вам надо сделать гривневые расходы — курс приема в обменниках не самый лучший для Вас. Диверсификация — наше все.
+
+10
xapyga
xapyga
24 июня 2022, 17:21
#
У меня доход каждый день, работу могу потерять только если сильно начнут бомбить город, но скорее всего тогда и курс пойдет вверх, при наступлении рашитов на новые города. И поменять напримр1−2 к у,е в небольшой минус, не вижу страшного, бездумно покупать конечно не стоит, но в баксе во время войны я спать точно спокойнее буду. Если сейчас вообще спокойно кто-то спит. Вот не знаю возможно ли какое то чудо, что после войны курс вернется к 32, вот тогда будут уже потери
+
+39
Алексей Козырев
Алексей Козырев
24 июня 2022, 17:41
#
Но ведь не у всех такая ситуация, как у Вас. Многие вообще уже работу потеряли, кому-то зарплату урезали и у них каждая копейка на счету. Это тоже надо учитывать.
+
+37
matroskin
matroskin
25 июня 2022, 0:26
#
«там на этом этапе здравый смысл возобладает«
Не нужно искать здравый смысл там где его быть не может. Откройте карту размеры Тайваня в сотни раз меньше Китая, к тому же все понимают что в случае войны от Тайваня останется Мариуполь.
Человек долгие годы имея полную власть в своей стране, начинает мыслить по другому.
Был смысл стереть с лица земли Мариуполь? А вот кто-то считал что был.
+
0
laa1999
laa1999
27 июня 2022, 0:16
#
Человек, на Гитлера равняется, историю странновато понимает, он весь Донбасс с лица земли стирает, ради идеи , которую никто уже не понимает, то ради рынка независимого в 250 млн. человек или великой Российской империи ,не ясно правда, кто будет официальными аристократами, уже и Казакстан шарахается.А в Китае, все-же есть, инструменты противовеса, да и зачем Китаю война за Тайвань…Китай все-же более материален всегда был, а Россию умом не понять.
+
0
squeez
squeez
27 июня 2022, 20:36
#
Казахстан — отлично отводит от себя подозрения, а на самом деле , все офигенно передвигаеться с казахстана в рашку, запчасти, кртически импорт, и плюс, не бедные люди свои деньги увели в казахстан , понимаете почему он хорошо играет роль с выступлениями, и якобы провокацией рашиков, за такое вон они готовы с прибалтикой воевать за то что те не впускают продукцию , а тут в лицо хамят еще у тебя же на встрече где его пригласили, я в этом не верю, значить хорошо разыграли , если большинство в это верит что Токаев якобы высказался там против Л/ДНР, и других вещей …
+
+15
bonv
bonv
24 июня 2022, 10:57
#
Бакс всіх переживе.
+
0
squeez
squeez
24 июня 2022, 19:56
#
В целом тенденция понятна, но у нас еще будет психологический фактор влиять, главное чтобы сильно выше 36−37грн не прыгал наличный курс на доллар.
Чтобы оставить комментарий, нужно войти или зарегистрироваться