Центробанки скупают золото: что толкает их наращивать золотой запас

Причины увеличения золотых запасов

Чистый объем покупок золота центробанками и другими институтами (оранжевым) и аналогичный прогноз HSBC (серым) в тоннах. Данные: World Gold Council, источник: Bloomberg

Недавно ряд стран от Сербии до Таиланда увеличили запасы золота, а Ц Б Ганы объявил о планах сделать то же самое. Главным побудительным мотивом здесь выступают опасения роста инфляции, а восстановление мировой торговли увеличивает профицит текущего счета развивающихся стран и тем самым дает их центробанкам деньги для проведения операций с драгметаллом.

Рост цен на нефть побуждает покупать золото и энергетические державы, включая Казахстан, отмечает аналитик HSBC Джеймс Стил. По его мнению, этот тренд, вероятно, продолжится.

«Если центробанк хочет диверсифицировать свои резервы, то золото является отличным инструментом для ухода из доллара, но без покупки другой валюты», — отмечает эксперт.

«В долгосрочной перспективе золото является… гарантией защиты от инфляции и других форм финансовых рисков», — говорится в недавнем заявлении Народного банка Сербии.

Президент страны Александр Вучич также недавно сообщил о том, что Сербия планирует увеличить запасы золота с 36,3 тонн до 50 тонн.

В случае реализации бычьего сценария Citigroup, который подразумевает дальнейшее восстановление мировой экономики, чистые покупки золота мировыми ЦБ могут в ближайшие два года превысить 1000 тонн (500 тон в 2021 и 540 тонн в 2022 годах).

Эти цифры не дотянут до показателей 2018−2019 годов, которые превысили 600 тонн, однако они станут заметным прогрессом по сравнению с 326 тоннами, купленными в прошлом году.

Читайте также: Золото упало рекордно низко, но обещает вернуть $1900−2000 за унцию к концу года

Планы на ближайший год

Примерно пятая часть мировых ЦБ планирует в ближайший год увеличить запасы золота, следует из результатов опроса, проведенного World Gold Council. Это станет важным фактором, который уравновесит заметный отток капитала из ориентированных на этот драгметалл биржевых фондов (ETF), полагает аналитик Standard Chartered Саки Купер.

«Геополитическая напряженность, потребность в диверсификации и повышенная неопределенность поддерживают спрос на золото», — отмечает эксперт.

В этом году золото пользуется слабым спросом: драгметалл, который не генерирует денежного потока, теряет привлекательность на фоне роста доходности облигаций.
В первом квартале золото заметно подешевело, затем в апреле-мае отыграло часть потерь, а в июне показало рекордное за четыре с лишним года месячное снижение после ястребиного разворота ФРС.

График цены золота интервалами 1 месяц

Смотрите также: Инвестиции в золото: Где и как покупать. Что лучше — золотые монеты, ETF или золотые слитки (видео)

Что в Украине

Как писал «Минфин», Нацбанк в последнее время рапортует о рекордном объеме накопленных ЗВР.

Например, на начало 2021 г. они превысили $29 млрд, что является самым высоким показателем с сентября 2012 года, когда «золотой запас» достигал $30 млрд. По состоянию на июнь резервы были чуть меньше — $28 млрд.

Однако в данном случае речь идет о так называемых суммарных валовых резервах. Если отнять обязательства (задолженность) Нацбанка перед МВФ, то чистыми останется всего чуть больше $18 млрд на начало 2021 года. Более того, к 1 июня чистые ЗВР Нацбанка похудели ниже уровня $17,4 млрд.

Читайте также: Топ-20 лучших книг для начинающих и опытных трейдеров